Panorama de Mercado 28/04/2022

Visão de Mercado

Mercados Americano - Os futuros da Nasdaq sobem 1% com as tentativas do mercado de se recuperar da liquidação de abril; Metashares disparam

Os futuros de ações subiram no início do pregão de quinta-feira, com o mercado tentando recuperar algum terreno perdido durante a liquidação deste mês, e os investidores reagiram positivamente aos ganhos das Meta Platforms.

Os futuros do Dow Jones Industrial Average somaram cerca de 190 pontos ou 0,6%. Os futuros do S&P 500 subiram 1,1% e os futuros do Nasdaq 100 saltaram 1,5%.

Uma série de relatórios de lucros corporativos impulsionaram o sentimento do mercado na quinta-feira.



Os movimentos de pré-mercado seguiram uma sessão volátil na quarta-feira que viu o Nasdaq Composite cair para seu nível mais baixo em 2022, já que as ações pareciam se recuperar de uma liquidação de abril liderada pela tecnologia.

As ações caíram neste mês em meio a preocupações com a desaceleração do crescimento global, o aumento da inflação e o aperto monetário do Federal Reserve.

O produto interno bruto dos EUA caiu inesperadamente no primeiro trimestre em 1,4% em relação ao ano anterior, em comparação com o crescimento de 1% esperado pelos economistas consultados pela Dow Jones. Os futuros de ações caíram ligeiramente após o lançamento na manhã de quinta-feira.

Alguns investidores ignoraram a contração econômica, citando o salto nos preços e o déficit comercial como os que mais contribuíram para o declínio.

O S&P 500 caiu 7,7% em abril – no ritmo de seu maior declínio mensal desde março de 2020. O Nasdaq Composite perdeu mais de 12% desde o início de abril e está caminhando para seu pior desempenho em um mês desde outubro de 2008.
Dow foi o desempenho superior relativo, perdendo cerca de 4% este mês.

Mercados Brasil - Índice sobe com Vale, Petrobras e exterior benigno.

O principal índice da bolsa brasileira avançava nos primeiros negócios nesta quinta-feira, diante de manhã positiva para os futuros de ações em Wall Street e com suporte dos papéis de Vale VALE3.SA e Petrobras PETR4.SA, que divulgaram resultados consolidado e operacional, respectivamente, na véspera. Bateria de dados macroeconômicos no Brasil e no exterior também movimentam a sessão. Às 10:15 (de Brasília), o Ibovespa .BVSP subia 0,69%, a 110.098,76 pontos.

Rentabilidade dos Treasures longos nessa tarde:


Os rendimentos do Tesouro subiram na quinta-feira, com os investidores digerindo dados econômicos que mostraram uma contração inesperada no produto interno bruto.

O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos de referência subiu 6 pontos base em 2,87%. O rendimento do título do Tesouro de 30 anos foi 5 pontos base superior em 2,96%. Os rendimentos movem-se inversamente aos preços e 1 ponto base é igual a 0,01%.

RADAR DE MERCADO


O dólar retomava seu movimento ascendente nesta quinta-feira, depois de ter pausado um rali contra o real na véspera, acompanhando mais uma vez a ampla força da moeda norte-americana no exterior, onde seu índice frente a uma cesta de pares fortes tocou os maiores níveis em duas décadas.

Inflação - A guerra da Rússia está ameaçando a segurança alimentar do Oriente Médio provocando alertas de tumultos, fome e migração em massa.



Durante séculos, o pão tem sido a força vital da civilização. Motins e revoluções foram desencadeados pela disponibilidade desse alimento básico – e pelos preços dos alimentos de forma mais ampla, principalmente quando se trata do Oriente Médio e do Norte da África.

A invasão não provocada da Ucrânia pela Rússia agora ameaça uma enorme proporção do trigo e grãos dos quais esses países dependem. Juntos, a Rússia e a Ucrânia respondem por cerca de um terço das exportações globais de trigo , quase 20% de seu milho e 80% de seu óleo de girassol – e fornecem a maior parte da oferta da região MENA.



Os futuros do trigo subiram 30% desde que a invasão começou no final de fevereiro.

Antes da guerra, mais de 95% das exportações totais de grãos, trigo e milho da Ucrânia eram enviadas pelo Mar Negro, e metade dessas exportações ia para os países do MENA. Esse canal vital agora está fechado, sufocando o comércio marítimo da Ucrânia depois que seus portos foram atacados pelos militares russos.



O país agora está tentando exportar parte de sua produção por via férrea, que tem enormes limites logísticos, enquanto agricultores ucranianos, cuja infraestrutura não foi destruída, tentam cultivar seus campos usando coletes à prova de balas.
A Rússia é o maior exportador mundial de trigo, bem como – crucialmente – o maior exportador de fertilizantes. O medo de ser apanhado pelas sanções ocidentais a Moscou também já interrompeu as exportações da Rússia.

Inflação e agitação popular
Tudo isso está turbinando a inflação crescente que atinge a população de cerca de 500 milhões de pessoas, principalmente os mais pobres e aqueles que já enfrentam alto desemprego e piora das perspectivas econômicas.
“A inflação e a economia, mais do que a liberdade política, são fundamentais” para a estabilidade da região, disse Kamal Alam, membro sênior não residente do Atlantic Council, à CNBC.
Alam apontou para a autoimolação de Mohammed Bouazizi, o jovem vendedor ambulante tunisiano cujo ato de protesto desencadeou os protestos da Primavera Árabe de 2011.
“Até mesmo o vendedor que se queimou em Túnis o fez por causa da indignação econômica, não (o então presidente da Tunísia) Ben Ali”, disse ele. “Alguém argumentaria que a primeira e principal razão para a agitação no mundo árabe é sempre a falta de mobilidade econômica.”

A inflação subiu para 14,8% na região MENA em 2021, segundo o Fundo Monetário Internacional. Já naquele momento, os preços mais altos dos alimentos foram o principal fator – representando cerca de 60% do aumento na região, excluindo os países ricos em petróleo do Conselho de Cooperação do Golfo.

Isso foi antes do início da guerra na Ucrânia. Agora, a ONU diz que os preços dos alimentos em abril são 34% mais altos do que eram há um ano.

“Temos agora 45 milhões de pessoas em 38 países que estão batendo à porta da fome”, disse David Beasley, diretor executivo do Programa Mundial de Alimentos da ONU, em entrevista à CBS na semana passada. “E você pode ver um aumento geral no preço dos alimentos, digamos 38 a 40%, mas em alguns lugares muito difíceis, será 100, 200% como na Síria.”

Embora os países estejam procurando fontes alternativas para suas importações cruciais de alimentos, o aumento da inflação global e as possíveis restrições à exportação tornam a mudança cara. E a escassez de água na região MENA significa que a produção agrícola local é muito limitada.

Avisos de tumultos, fome e migração em massa
O Egito, o país mais populoso do mundo árabe, importa sozinho 80% de seu trigo da Ucrânia e da Rússia. O Líbano, já há anos em uma crise de dívida e inflação paralisante, importa 60% de seu trigo dos dois países em conflito, que fornecem 80% dos grãos da Tunísia.

O Egito “tem muito a perder com a guerra, pois seu programa de subsídios ao pão atinge mais da metade da população e constitui um pilar do contrato social que mantém a estabilidade no estado árabe mais populoso”, disse Amer Alhussein, especialista em desenvolvimento econômico e consultor da a iniciativa pós-conflito Plant for Peace.

Isso, diz ele, poderia explicar por que os ricos aliados do Golfo do Egito correram em seu auxílio com bilhões de dólares em fundos para seu banco central e outros investimentos para impulsionar sua economia.

Embora o governo do Egito possa continuar tomando dinheiro emprestado, o aumento das taxas de juros nas principais economias e o fraco apetite por títulos de mercados emergentes pesarão muito sobre o país “e podem se tornar um fator de risco soberano e levar a um calote que teria um impacto catastrófico em sua população, ”, acrescentou Alhussein.

O Líbano, enquanto isso, está enfrentando “muitos avisos de uma fome iminente”, disse Alhussein. “A situação atual pode muito em breve se transformar em protestos e tumultos como os que ocorreram em 2019, mas com um impacto muito mais violento, dado o padrão de vida e a segurança alimentar cada vez pior no país”.

Além disso, os preços mais altos do trigo por si só “podem aumentar as necessidades de financiamento externo (do Oriente Médio) em até US$ 10 bilhões em 2022”, escreveu o FMI em seu mais recente Panorama Econômico Regional do Oriente Médio e Ásia Central divulgado na quarta-feira. “A escassez de suprimentos originária da Rússia e da Ucrânia pode colocar em risco a segurança alimentar, principalmente para os países de baixa renda, pois também podem sofrer com o possível desvio de ajuda”.

Cerca de um quarto da última colheita de trigo pré-invasão da Ucrânia ainda está disponível nos mercados, mas isso durará cerca de três meses, dizem analistas.

Este outono, alerta Beasley, do PMA, é quando o impacto da guerra realmente atingirá o MENA, em uma crise que ele acredita poder desencadear a migração em massa.

“Se você acha que temos o inferno na terra agora, prepare-se”, alertou Beasley em entrevista ao Político em março. “Se negligenciarmos o norte da África, o norte da África virá para a Europa. Se negligenciarmos o Oriente Médio, o Oriente Médio virá para a Europa.”

Taufiq Rahim, membro sênior de Dubai do programa de segurança internacional do think tank New America, concordou que o pior ainda pode estar por vir.

“Em um momento de inflação crescente, aumento dos preços das commodities e engarrafamentos na cadeia de suprimentos, a região mais ampla pode sofrer um choque econômico sem precedentes neste verão”, disse Rahim à CNBC.

“Uma nova caixa de Pandora política será aberta pelo crescente descontentamento econômico e veremos governos sob crescente pressão.”

Economia Europa - Banco Central Europeu diz que primeira alta da taxa pode ocorrer durante o terceiro trimestre


O membro do Conselho de Administração do Banco Central Europeu, Ignazio Visco, acrescentou sua voz às discussões acaloradas sobre quando o BCE começará a aumentar sua taxa básica de juros.

As taxas na zona do euro estão negativas após a crise da dívida soberana da região, e o BCE confirmou que concluirá suas compras líquidas de ativos no terceiro trimestre – abrindo a possibilidade de um aumento das taxas.

Alguns participantes do mercado estão antecipando um aumento das taxas em julho, com relatos de que os membros mais hawkish do BCE estão ansiosos para aumentar as taxas mais cedo ou mais tarde.

Visco, o presidente do Banco da Itália e um notável “pomba” - que tende a favorecer uma política monetária mais favorável - disse à CNBC na quinta-feira que é “muito provável” que as compras de ativos terminem em junho, levando à questão do que fazer com cotações.

“Dissemos que eles serão ajustados em algum momento após o fim do programa de compras; agora isso tem que ser definido em algum momento, temos que olhar para os desenvolvimentos, pode ser durante o terceiro trimestre ou no final do ano, mas tem que ser gradual”, disse.

“Como dissemos, há três condições principais que buscamos: a primeira é o gradualismo, a segunda é a opcionalidade e a terceira, temos que garantir o bom funcionamento dos mercados financeiros que essa flexibilidade é necessária.”

O Conselho do BCE está enfrentando um dilema com a inflação atingindo um recorde de 7,5% em março e as perspectivas de crescimento econômico enfraquecendo devido à guerra na Ucrânia.

A taxa de juro das operações principais de refinanciamento do BCE e as taxas de juro da facilidade permanente de cedência de liquidez e da facilidade permanente de depósito mantêm-se inalteradas em 0,00%, 0,25% e -0,50%, respetivamente. Enquanto isso, o Federal Reserve dos EUA e o Banco da Inglaterra já iniciaram seus ciclos de alta das taxas.

Política Europa - Europa luta por solução de gás natural enquanto Putin aperta oferta


A União Europeia está correndo para encontrar fornecedores alternativos de gás natural depois que a russa Gazprom cortou os fluxos para dois países da UE, provocando temores de que outros o seguirão em breve.

Os desdobramentos ocorrem quando Bruxelas teme que nações e empresas de energia contornem as rígidas sanções internacionais à Rússia – impostas a Moscou após sua invasão não provocada da Ucrânia.

A Gazprom, empresa estatal de energia da Rússia, cortou o fornecimento de gás natural para a Polônia e a Bulgária no início desta semana, depois que ambas as nações se recusaram a pagar pela commodity em rublos – algo que o presidente Vladimir Putin solicitou em meio ao crescente apoio ocidental à Ucrânia.



A decisão pressiona ainda mais a UE, que importa cerca de 40% de todo o seu gás natural de Moscou, para encontrar soluções alternativas.

“Isso contribui para abrir os olhos daqueles que ainda pensavam que a Rússia não usaria o gás como alavanca”, disse um funcionário da UE, que não quis ser identificado devido à natureza sensível da situação, à CNBC sobre o último movimento da Rússia.

A presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, foi mais longe na quarta-feira, acusando o Kremlin de chantagear o bloco.

O porta-voz do Kremlin, Dmitry Peskov, rejeitou as acusações de que Moscou estava usando seus suprimentos de gás para chantagear os países europeus Polônia e Bulgária, dizendo que a Rússia era um fornecedor confiável de energia. Ele também se recusou a dizer quantos países concordaram em passar a pagar pelo gás em rublos, informou a Reuters.

Mas a pressão pode aumentar se a Gazprom optar por cortar o fornecimento para outros países da UE. O Kremlin alertou na quarta-feira que outros países enfrentarão o mesmo problema se não pagarem em rublos – algo que a comissão, o braço executivo da UE, se opõe, pois violaria as sanções atuais.

“A decisão da Rússia de interromper o fluxo de gás para a Polônia seguiu a decisão de Berlim - sob intensa pressão política - de fornecer à Ucrânia armamento de defesa aérea. A ameaça implícita é que a Rússia cortará o fornecimento de gás da Alemanha se Berlim continuar a enviar armas para a Ucrânia”, analistas. na Gavekal, uma empresa de pesquisa financeira, em nota na quinta-feira. “Os efeitos econômicos seriam catastróficos”, acrescentaram.

Pagamentos em rublos
Como tal, a comissão tem trabalhado para se tornar menos dependente do gás russo. Assinou um acordo com os Estados Unidos, no início deste ano, onde a UE receberá pelo menos 15 bilhões de metros cúbicos de gás natural liquefeito este ano.

“Estamos trabalhando lado a lado com nossos Estados membros para garantir o fornecimento alternativo de gás de outros parceiros também”, disse von der Leyen na quarta-feira.

Enquanto isso, Bruxelas terá que decidir como continuar pagando pelo gás natural russo sem violar as próprias regras do bloco. A Rússia emitiu um decreto no final de março dizendo que as empresas europeias continuarão a pagar o gás em euros ao Gazprombank – uma instituição que não faz parte das sanções europeias – e, em seguida, esse dinheiro seria convertido em rublos em uma conta secundária aberta por essas empresas de energia.

Mas é aqui que a comissão tem preocupações. A instituição quer garantir que, uma vez que as empresas europeias façam o primeiro pagamento em euros, a obrigação contratual seja efetivamente cumprida.

A comissão também teme que empresas europeias tenham uma segunda conta no Gazprombank e o Banco Central da Rússia entrem em contato com esse dinheiro, potencialmente violando as sanções europeias.

“Autoridades da UE e da Europa continuam a alertar as empresas de que fazer pagamentos em rublos à Gazprom violaria as sanções”, disseram analistas da consultoria Eurasia Group em nota na quinta-feira.

A solução que está na mesa é fazer com que o Gazprombank faça a conversão em rublos e pague esse valor em uma conta Gazprom.

A Hungria, por exemplo, disse na quinta-feira que permitirá a conversão de seus pagamentos de gás de euros e dólares para rublos, conforme exigido por Putin. Relatos da mídia disseram que outras nove nações também estão pagando por seu gás em euros ao Gazprombank, que os converte.

O ministro da Economia alemão, Robert Habeck, disse que isso pode ser compatível com as sanções em vigor. De qualquer forma, o assunto obscurece ainda mais a piora das perspectivas econômicas da Europa.

Gatilhos do dólar – Comentários
Por Guacyro Filho

Economia dos EUA - O PIB dos EUA caiu 1,4% no início do ano, à medida que a recuperação da pandemia é atingida.


O Produto Interno Bruto caiu inesperadamente a um ritmo anualizado de 1,4% no primeiro trimestre, marcando uma reversão abrupta para uma economia saindo de seu melhor desempenho desde 1984, informou o Departamento de Comércio na quinta-feira.

A taxa de crescimento negativa falhou até mesmo na estimativa moderada do Dow Jones de um ganho de 1% para o trimestre. O PIB mede a produção de bens e serviços nos EUA para o período de três meses.

Uma infinidade de fatores conspirou para pesar contra o crescimento durante os primeiros três meses de 2022, que caiu de um penhasco após o ganho de 6,9% no fechamento do ano passado.

No entanto, o declínio veio em grande parte de fatores que provavelmente se reverterão no final do ano.

O aumento das infecções omicron no início do ano prejudicou a atividade em geral, enquanto a inflação subindo em um nível não visto desde o início dos anos 1980 e a invasão russa da Ucrânia também contribuíram para a estagnação econômica.

Os preços aumentaram acentuadamente durante o trimestre, com o deflator do índice de preços do PIB subindo 8% no trimestre, após um salto de 7,1% no quarto trimestre.

A queda no crescimento ocorreu devido a uma desaceleração no investimento privado em estoque, que ajudou a impulsionar o crescimento no segundo semestre de 2022. Outras restrições vieram de exportações e gastos governamentais em governos estaduais, federais e locais, bem como o aumento das importações.

Uma retração de 8,5% nos gastos com defesa foi um empecilho particular, derrubando um terço de ponto percentual da leitura final do PIB.

Os gastos do consumidor se mantiveram bastante bem no trimestre, subindo 2,7%, uma vez que a inflação manteve a pressão sobre os preços. No entanto, um crescente déficit comercial ajudou a reduzir em 3,2 pontos percentuais o crescimento, uma vez que as importações superaram as exportações.

Apesar do número decepcionante, os detalhes internos não eram tão ruins quanto a manchete parecia. Os mercados prestaram pouca atenção ao relatório, com os futuros de ações apontando para uma abertura mais alta em Wall Street.

“Isso é barulho, não sinal. A economia não está entrando em recessão”, escreveu Ian Shepherdson, economista-chefe da Pantheon Macroeconomics. “O comércio líquido foi prejudicado por um aumento nas importações, especialmente de bens de consumo, à medida que atacadistas e varejistas tentaram recompor os estoques. Isso não pode persistir por muito mais tempo, e as importações cairão no devido tempo, e o comércio líquido impulsionará o crescimento do PIB em Q2 e/ou Q3.”

Embora as expectativas de recessão em Wall Street permaneçam baixas, há mais problemas à frente para a economia: em um esforço para combater os crescentes aumentos de preços, o Federal Reserve planeja decretar uma série de aumentos de juros com o objetivo de desacelerar ainda mais o crescimento. O índice de preços das despesas de consumo pessoal excluindo alimentos e energia, medida de inflação preferida pelo Fed, subiu 5,2% no trimestre, bem acima da meta de inflação de 2% do banco central.

Os preços atuais de mercado indicam o equivalente a 10 movimentos de taxa de juros de um quarto de ponto percentual que levariam a taxa de juros de referência do Fed para cerca de 2,75% até o final do ano. Isso ocorre após dois anos de taxas próximas de zero destinadas a permitir uma recuperação da recessão mais acentuada da história dos EUA.

Junto com isso, o Fed interrompeu seu programa mensal de compra de títulos com o objetivo de manter as taxas baixas e o dinheiro fluindo pela economia. O Fed começará a encolher seus atuais títulos de dívida já no próximo mês, lentamente no início e depois em um ritmo que deve chegar a US$ 95 bilhões por mês.

Embora os economistas ainda esperem que os EUA evitem uma recessão total, os riscos estão aumentando.

O Goldman Sachs vê cerca de 35% de chance de crescimento negativo daqui a um ano. Em uma previsão que é atípica em Wall Street, o Deutsche Bank vê a chance de uma “recessão significativa” atingir a economia no final de 2023 e início de 2024, resultado de um Fed que terá que apertar muito mais para conter a inflação do que os analistas atualmente antecipar.

Tudo isso após um ano em que o PIB cresceu a um ritmo de 5,7%, o mais rápido desde 1984. Enquanto os gastos do consumidor, que respondem por quase 70% da economia dos EUA, impulsionaram o crescimento no primeiro semestre de 2021, uma recomposição de estoque a partir do os níveis de pandemia esgotados foram responsáveis por quase todo o crescimento nos dois últimos trimestres do ano.

Sustentar esse crescimento em 2022 exigirá uma flexibilização nas cadeias de suprimentos entupidas e alguma resolução na Ucrânia, que enfrentarão pressões de taxas de juros mais altas não apenas do Fed, mas também de bancos centrais globais que estão envolvidos em uma luta semelhante contra a inflação.

Calendário Econômico da Semana

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar x Real: +0,80%
Às 10:03 (de Brasília), o dólar à vista avançava + 0,85%, a 5,0105 reais na venda. O dólar oscilou entre 4,9870 na mínima (+0,38%) e 5,0210 reais na máxima do dia (+1,06%).
Na B3, às 10:03 (de Brasília), o contrato de dólar futuro de primeiro vencimento DOLc1 subia + 0,87%, a 5,0115 reais. Embora tenha fechado a última sessão em baixa de 0,43%, a 4,9682 reais na venda, o dólar registrou sequência de três ganhos diários entre sexta e segunda-feira, período em que havia saltado mais de 8%. Essa tendência de valorização que reflete fatores externos parecia recobrar forças nesta quinta-feira.

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar INDEX: +0,66% (comportamento do dólar ante as principais moedas no exterior)

O índice do dólar que mede o desempenho da moeda norte-americana frente a uma cesta de seis divisas de países ricos avançava acentuadamente nesta manhã, e chegou a tocar seus maiores patamares desde dezembro de 2002, embora tenha devolvido alguns ganhos após surpresa negativa nos dados do Produto Interno Bruto (PIB) norte-americano do primeiro trimestre.



Observem nossos indicadores técnicos assim como os principais pontos de suporte e resistência:

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
101,77	102,18	102,43	102,83	103,23	103,48	103,89

 

Fonte: Reuters e Investing.com