Panorama de Mercado 27/08/2021

Visão de Mercado

Comentários pré-discurso de Powell em Jackson Hole
As ações subiram na sexta-feira, antes do simpósio anual do Federal Reserve em Jackson Hole, com investidores em busca de mais detalhes sobre os planos do banco central para reduzir o estímulo monetário.

O Dow Jones Industrial Average ganhou 65 pontos, ou 0,1%. O S&P 500 e o Nasdaq Composite ganharam 0,2%.

A cúpula do Fed será realizada virtualmente este ano, com o discurso do presidente Jerome Powell no centro das atenções na sexta-feira de manhã às 10h00 (horário do leste dos EUA). O banco central está tentando preparar os mercados para quando cortar seus US $ 120 bilhões em compras mensais de títulos, provavelmente neste ano. Com o mercado de ações próximo aos recordes, os investidores estão apostando que o Fed pode remover o estímulo sem causar o chamado ataque de raiva que aumenta as taxas rapidamente e derruba as ações.

“O Fed pode começar a reduzir suas compras de títulos em breve, o que causou muita angústia em Wall Street e na Main Street”, disse Lindsay Bell, estrategista-chefe de investimentos da Ally Invest. “Embora ainda não tenha causado grandes oscilações, os planos do Fed podem ser difíceis de digerir em um cenário de aumento de casos de COVID e desaceleração, mas dados econômicos sólidos. Além disso, o mercado raramente fica quieto por tanto tempo.”

As ações da Gap subiram quase 5% após o relatório de lucros trimestrais do varejista de vestuário bater nas linhas superior e inferior, enquanto as ações da Peloton caíram depois que os resultados financeiros da empresa de equipamentos de exercício no quarto trimestre perderam as estimativas de Wall Street. Peloton caiu 7,5%.

Os estoques de energia subiram, depois de estarem entre os mais atingidos na quinta-feira. A Occidental Petroleum subiu 3%, enquanto Diamondback, Devon Energy e Halliburton subiram mais de 2%.

Os três principais índices dos EUA fecharam o pregão regular de quinta-feira em baixa. O Dow obteve uma sequência de vitórias de quatro dias, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq Composite quebraram uma sequência de vitórias de cinco dias.

Os participantes do mercado também monitoraram os novos desenvolvimentos no Afeganistão, que pareceram pesar no sentimento do investidor. O Pentágono na quinta-feira confirmou que explosões perto do Aeroporto Internacional Hamid Karzai, no Afeganistão, mataram 13 militares dos EUA e feriram 18.

“Os mercados não gostam de incertezas e a incerteza no Afeganistão é alta e parece que está aumentando”, disse Bob Doll, diretor de investimentos da Crossmark Global Investments.

Comentários pós Coletiva de imprensa de Powell
BOLSA EUA - S&P 500 bate máxima recorde com Powell "prudente" evitando mudança na política monetária.
Os índices S&P 500 e Nasdaq cravaram pontuações recordes nesta sexta-feira, com o chair do Federal Reserve, Jerome Powell, sinalizando que o banco central dos EUA permanecerá paciente enquanto tenta conduzir a economia de volta ao pleno emprego.Em comentários preparados para um discurso na conferência econômica de Jackson Hole, Powell disse que as discussões sobre exatamente quando começar a reduzir o programa de compra de títulos de 120 bilhões de dólares mensais continuam em aberto e devem ser ponderadas à luz dos riscos econômicos e à saúde representados pela altamente contagiosa variante Delta do coronavírus.

Os três principais índices caminhavam para ganhos semanais, com o Nasdaq, com forte peso de ações de empresas de tecnologia, tentando superar o S&P 500 e o índice de blue chips Dow Jones.
Às 11:52 (horário de Brasília), o índice Dow Jones subia 0,66%, a 35.446 pontos, enquanto o S&P 500 .SPX ganhava 0,651902%, a 4.499 pontos. O índice de tecnologia Nasdaq .IXIC avançava 0,78%, a 15.063 pontos.

Rentabilidade dos Treasures longos nessa tarde:

Os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram na manhã de sexta-feira, depois que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse em declarações preparadas que o banco central começaria a cortar suas compras de ativos no final deste ano, mas os aumentos das taxas ainda estavam longe.

O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos de referência perdeu mais de um ponto base, caindo para 1,327% às 10h20 ET. O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos caiu cerca de um ponto base para 1,932%. Os rendimentos se movem inversamente aos preços e 1 ponto base é igual a 0,01%.

JACKSON HOLE – Coletiva de Imprensa de Powell

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, indicou na sexta-feira que o banco central provavelmente começará a retirar algumas de suas políticas de dinheiro fácil antes do final do ano, embora ele ainda veja aumentos nas taxas de juros à distância.

Em um discurso muito esperado como parte do simpósio anual do Fed em Jackson Hole, Powell disse que a economia atingiu um ponto em que não precisa mais de tanto apoio político.

Isso significa que o Fed provavelmente começará a cortar a quantidade de títulos que compra a cada mês antes do final do ano, contanto que o progresso econômico continue. Com base em declarações de outros funcionários do Fed, um anúncio de redução poderia ocorrer assim que a reunião do Fed de 21 a 22 de setembro.

No entanto, isso não significa que os aumentos das taxas estejam iminentes.

“O momento e o ritmo da próxima redução nas compras de ativos não terão a intenção de transmitir um sinal direto sobre o momento do aumento da taxa de juros, para o qual articulamos um teste diferente e substancialmente mais rigoroso”, disse Powell em comentários preparados para o cimeira virtual.

Ele acrescentou que, embora a inflação esteja solidamente em torno da meta de 2% do Fed, “temos muito terreno a percorrer para atingir o máximo de emprego”, que é a segunda ponta do duplo mandato do banco central e necessária antes que ocorram os aumentos das taxas.

Os mercados reagiram positivamente aos comentários de Powell, levando os principais índices do mercado de ações a novos recordes, enquanto os rendimentos dos títulos do governo caíram.

Powell também dedicou uma passagem extensa no discurso para explicar por que ele continua a pensar que o aumento da inflação atual é transitório e cairá eventualmente para o nível da meta.

O Fed usou o termo “progresso adicional substancial” como uma referência para quando começará a apertar a política. Powell disse que “o teste foi cumprido” para a inflação, embora “também tenha havido um progresso claro em direção ao emprego máximo”. Ele disse que ele e seus colegas funcionários concordaram na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto de julho que “poderia ser apropriado começar a reduzir o ritmo de compras de ativos este ano”.

Essa questão sobre a “redução gradual” do mínimo de US $ 120 bilhões em compras mensais de títulos chamou a atenção do mercado tanto para o que isso significa em um nível mecânico quanto para o que significa quando o Fed começará a aumentar as taxas .

Em um esforço para ressuscitar a economia durante os primeiros dias da pandemia de Covid-19, o Fed reduziu sua taxa de referência para quase zero e acelerou seu programa de compra de títulos, ou flexibilização quantitativa, para onde seu balanço está agora em quase US $ 8,4 trilhões, quase o dobro de março de 2020.

Na cúpula de Jackson Hole do ano passado, também realizada virtualmente, Powell delineou uma nova iniciativa política ousada na qual o Fed se comprometeu com o emprego pleno e inclusivo, mesmo que isso significasse permitir que a inflação esquentasse por um tempo. Os críticos afirmam que a política é parcialmente responsável pelas atuais pressões sobre os preços em seus níveis mais altos em cerca de 30 anos .

No entanto, Powell defendeu a política na sexta-feira e enfatizou a importância de o Fed não fazer uma “mudança de política inoportuna” em resposta a oscilações econômicas temporárias, como a mudança neste ano na inflação.

“Hoje, com uma folga substancial remanescente no mercado de trabalho e a pandemia continuando, esse erro pode ser particularmente prejudicial”, disse ele. “Sabemos que longos períodos de desemprego podem significar prejuízos duradouros para os trabalhadores e para a capacidade produtiva da economia.”

A taxa de desemprego em julho ficou em 5,4%, abaixo da alta de abril de 2020 de 14,8%, mas ainda refletindo um mercado de trabalho que ainda está bem de onde estava antes da pandemia. Em fevereiro de 2020, o desemprego era de 3,5% e havia mais 6 milhões de americanos trabalhando e mais 3 milhões considerados na força de trabalho.

Powell observou que a variante delta da Covid “apresenta um risco de curto prazo” para voltar ao pleno emprego, mas ele insistiu que “as perspectivas são boas para o progresso contínuo em direção ao emprego máximo”.

Ele acrescentou que alguns dos fatores que empurraram a inflação para cima estão começando a diminuir, embora vários presidentes regionais do Fed tenham dito à CNBC nos últimos dias que veem pressões duradouras em seus distritos.

“A inflação nesses níveis é, obviamente, um motivo de preocupação. Mas essa preocupação é temperada por uma série de fatores que sugerem que essas leituras elevadas provavelmente serão temporárias ”, disse ele.

Radar de Mercado:

Segue o jogo!
A falta de sinalização por parte do FED no quesito dos estímulos dará um fôlego no curto prazo para a continuidade de liquidez. Esse tem sido o entendimento do mercado pelo menos nessa 1ª hora após a fala de Jerome Powell durante o simpósio.

AFEGANISTÃO
EUA e aliados alertam para mais prováveis ataques terroristas à medida que o prazo de retirada do Afeganistão se aproxima

Os EUA e seus aliados alertaram que mais ataques terroristas em Cabul são prováveis, à medida que o prazo para a retirada militar do Afeganistão se aproxima.

Dois homens-bomba atacaram na quinta-feira perto do Aeroporto Internacional Hamid Karzai em Cabul, onde milhares de pessoas ainda esperam ser evacuadas após a conquista do país pelo Taleban.

O Pentágono confirmou na noite de quinta-feira que 13 militares dos EUA foram mortos e 18 feridos. Mais de 100 civis afegãos também morreram na explosão.

ISIS-K, uma afiliada do grupo terrorista com base no Afeganistão, assumiu a responsabilidade pelo ataque.

Os avisos vieram enquanto os EUA e aliados retomavam as evacuações de Cabul. Nas últimas 24 horas, cerca de 12.500 pessoas foram transportadas para fora do país. Nas últimas duas semanas, as forças da coalizão evacuaram aproximadamente 105.000 pessoas. Desde o final de julho, as evacuações totalizam cerca de 110.600.

O presidente Joe Biden disse anteriormente que o ISIS-K representava uma ameaça crescente ao aeroporto, acrescentando que é por isso que os Estados Unidos retirarão seus militares do Afeganistão até o final do mês.

“Eu disse várias vezes que essa missão era extraordinariamente perigosa, e é por isso que estou tão determinado a limitar a duração dessa missão”, disse Biden na quinta-feira na Casa Branca.

“Não seremos dissuadidos por terroristas. Não permitiremos que parem nossa missão. Continuaremos a evacuação”, disse Biden, acrescentando que “a América não será intimidada”.

O presidente se dirigiu aos responsáveis pelo ataque, dizendo: “Não vamos perdoar. Não vamos esquecer. Vamos caçá-los e fazê-los pagar”. Ele disse que ordenou ao Pentágono que “desenvolvesse planos operacionais para atacar os ativos, liderança e instalações do ISIS-K”.

“Responderemos com força e precisão em nosso momento, no lugar que escolhermos e no momento de nossa escolha”, disse Biden, indicando que os EUA tinham pistas sobre os líderes do ISIS que ordenaram o ataque.

Os EUA têm cerca de 5.400 militares auxiliando nos esforços de evacuação de emergência em Cabul.

O general Kenneth McKenzie do Corpo de Fuzileiros Navais, comandante do Comando Central dos EUA, disse na quinta-feira que o ISIS provavelmente tentará continuar os ataques antes que as evacuações concluam.
Na sexta-feira, Wallace disse que a ameaça de mais ataques na área está aumentando à medida que o prazo para as tropas ocidentais deixarem o país se aproxima.

“A ameaça obviamente aumentará quanto mais perto estivermos de partir”, disse ele à Sky News. “A narrativa sempre será, conforme partimos, certos grupos como o ISIS vão querer reivindicar que expulsaram os EUA ou o Reino Unido”

Wallace também disparou contra o governo Biden, dizendo que o Ocidente “parece pensar que resolve os problemas; não, ele os administra”. Ele acrescentou que o apoio à construção da nação deve ser conduzido “como uma força internacional a longo prazo”.

Fim das evacuações para as forças do Reino Unido

Por volta das 4h30 de sexta-feira, o Reino Unido autorizou o fechamento de seu centro de processamento no Baron’s Hotel, em Cabul, e evacuou seus funcionários. Wallace disse à BBC News que as últimas 1.000 pessoas elegíveis dentro do campo de aviação seriam processadas e retiradas na sexta-feira.

No entanto, ele admitiu que nem todos serão capazes de sair, dizendo à estação de rádio LBC que até 150 cidadãos britânicos podem não ter saído ainda, já que os esforços de evacuação chegam ao seu horário final.

A Austrália interrompeu todos os voos de evacuação do Afeganistão após os atentados, anunciou o primeiro-ministro Scott Morrison na sexta-feira, alegando que não era mais seguro continuar as evacuações.

BRASIL
O ministro da Economia, Paulo Guedes, afirmou nesta quinta-feira que a solução para a conta de precatórios via limitação do crescimento dessas despesas pela regra do teto de gastos deverá ser tratada em duas semanas.Ao participar da Expert XP, Guedes afirmou que a saída --mencionada mais cedo pelo presidente do Supremo Tribunal Federal, Luiz Fux-- representaria equacionamento "muito interessante" por corrigir vícios de origem. Isso porque os precatórios são despesas obrigatórias, mas o Executivo, que é quem paga a conta, não tem qualquer ingerência sobre o tamanho do gasto total. "Quando saiu o texto (da regra do teto), deveria haver reconhecimento que o Executivo não controla as despesas, então se o Judiciário legislar acima da capacidade de execução naquele ano, aquilo ali deveria também estar sujeito ao teto. Isso é uma medida de extraordinária lucidez", disse o ministro.Os precatórios são requisições de pagamento expedidas pela Justiça em favor de pessoas jurídicas e físicas após derrotas definitivas sofridas pelo governo em processos judiciais. Para o ano que vem, eles somam 89,1 bilhões de reais, ante 54,7 bilhões de reais este ano. Segundo fonte com conhecimento direto do assunto, a saída que está sendo alinhavada diminuiria a conta de precatórios em cerca de 50 bilhões de reais em 2022, dando um alívio maior inclusive que a Proposta de Emenda à Constituição (PEC) de parcelamento dos precatórios estruturada pela equipe econômica, que mirava economia de 33,5 bilhões de reais. (Full Story)Como são despesas obrigatórias, o pagamento na íntegra dos precatórios comeria o espaço, sob a regra do teto, para outros gastos. Por conta disso, o ministro voltou a dizer que tratar da questão é crucial para tornar o Orçamento de 2022 exequível.O governo precisa enviar ao Congresso o projeto de lei orçamentária do ano que vem até o fim de agosto e Guedes indicou que, sem uma solução até lá, naturalmente o texto irá conter o pagamento na íntegra dos precatórios, o que irá "espremer tudo" e fazer "desaparecer o dinheiro todo"."Todo mundo vai entender a dramaticidade do fato. E isso (caminho para diminuir conta de precatórios), se não tiver sido aprovado até lá, eu acho que um dia depois de ver o Orçamento vai ser aprovado, em 24 horas vai ser aprovado", afirmou. Guedes também repetiu que antes da conta de precatórios ser conhecida o governo já havia incorporado para o Orçamento de 2022 um aumento de 50% no Bolsa Família, levando o benefício médio a cerca de 300 reais, o que ocorreria dentro do teto. De acordo com o ministro, a busca de uma solução para diminuição da conta de precatórios não foi para viabilizar um programa mais robusto, mas para tornar o Orçamento como um todo possível."Nunca foi para o Bolsa Família. Bolsa Família já estava orçado com recursos que nós tínhamos, o que o precatório fez foi empurrar despesas obrigatórias pra cima num aumento descontrolado", disse."Essas iniciativas nossas não têm nada de populismo, absolutamente nada. Se viesse até um pouco mais de recurso, não quer dizer que Bolsa Família seria maior. Valor do Bolsa Família já estava combinado e é mais ou menos esse mesmo... não passa de 300 (reais), em torno disso", completou.A percepção de que a solução para os precatórios viria para acomodar medidas eleitoreiras fez o risco fiscal ser incorporado com mais força pelos agentes econômicos nos últimos dias, com reflexo na alta do dólar e no aumento das taxas longas de juros, que voltaram a patamares de dois dígitos.O presidente Jair Bolsonaro repetiu em diversas ocasiões que subiria o benefício do Bolsa Família em no mínimo 50%, mas que uma elevação de até 100% estava sendo estudada.Guedes defendeu nesta quinta-feira que o presidente tem "senso de responsabilidade fiscal imenso" e que sempre ficou do lado da equipe econômica quando propostas que furavam o teto de gastos foram aventadas."Ele não tem o apoio explícito, direto nas reformas porque é comum, político normalmente não quer muito desgaste com alguma coisa que doa aqui, que doa ali. Mas o importante é que ele me permite trabalhar na direção certa e com firmeza o tempo inteiro", disse.

Não há possibilidade de romper teto para pagar Auxílio Brasil, garante Lira
O presidente da Câmara dos Deputados, Arthur Lira (PP-AL), reiterou nesta sexta-feira a defesa da manutenção do teto de gastos e descartou a possibilidade de romper o mecanismo para o pagamento do Auxílio Brasil, programa social que o governo do presidente Jair Bolsonaro pretende criar para substituir o Bolsa Família, ou por outra razão.Lira também reafirmou ter compromisso com a responsabilidade fiscal e disse também que o teto de gastos não será violado para o pagamento do auxílio emergencial dos vulneráveis afetados pela pandemia de Covid-19 ou para o pagamento dos precatórios."Nós iremos cuidar do que nós nos comprometemos antes da eleição, é cuidar para não perder nunca o foco da responsabilidade fiscal junto da manutenção da democracia", disse Lira em evento da Federação Brasileira de Bancos (Febraban) em São Paulo.

Gatilhos do dólar – Comentários
Por Guacyro Filho

Os gastos do consumidor dos Estados Unidos desaceleraram em julho, uma vez que a escassez de veículos conteve um aumento nas despesas com serviços presenciais, sustentando visões de que o crescimento econômico será moderado no terceiro trimestre em meio a um ressurgimento das infecções por Covid-19. Os gastos do consumidor, que respondem por mais de dois terços da atividade econômica dos EUA, aumentaram 0,3% no mês passado, informou o Departamento do Comércio nesta sexta-feira. Os dados de junho foram revisados para cima para mostrar alta de 1,1%, em vez de 1,0%, conforme divulgado anteriormente. Economistas consultados pela Reuters projetavam um avanço de 0,3% nos gastos do consumidor. A demanda está voltando para serviços como viagens e lazer, mas os gastos não têm sido suficientes para compensar a queda de bens, cujas compras também estão sendo impactadas pela escassez, principalmente de veículos.

A semana termina com todas as atenções voltadas para a fala do chair do Federal Reserve, Jerome Powell, que pode dar pistas sobre quando o banco central norte-americano começará a reduzir seu programa de compra de títulos. Muitos operadores evitavam grandes apostas antes do principal evento da semana no cenário externo, o discurso de Powell às 11h (horário de Brasília) na conferência do Fed de Kansas City, normalmente realizada em Jackson Hole, Wyoming, e que foi usada pelo banco no passado para fornecer orientação sobre a política monetária futura. Dessa vez o evento será realizado de forma virtual.
No Brasil, o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, participa a partir das 10h do Seminário Esfera Brasil “O Futuro dos Bancos”, promovido pela Esfera Brasil. Isso sem tirar a cena política do radar, depois de o presidente Jair Bolsonaro assegurar que os atos previstos para 7 de setembro de apoiadores do governo serão pacíficos. Ele ainda reforçou que o Brasil enfrenta uma crise hídrica e pediu que as pessoas ajudem a economizar energia elétrica.

CALENDÁRIO DA SEMANA

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar x Real: +0,60%

O dólar testa nesse momento o suporte S3 na taxa spot de R$5,2066 nessa tarde após coletiva de Jerome Powell.
Presenciamos a elevação no volume de contratos nesse início de tarde e elevação da pressão vendedora de dólares e compra de dólares, monitorando a queda de títulos do tesouro dos EUA, podemos monitorar um apetite a risco até o momento o que pode potencializar nesse curto prazo a entrada de capital estrangeiro no Brasil e em outras economias emergentes.
Os próximos suportes na paridade dólar x Real estão em R$5,1881 , R$ 5,1644 e R$5,1229.

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
5,1841	5,1977	5,2061	5,2198	5,2335	5,2419	5,2555

 

Análise Técnica - Gráfico Diário

Dólar INDEX: -0,35% (comportamento do dólar ante as principais moedas no exterior)

O dólar avança em forte queda representando a saída de ativos seguros presentes no tesouro norte americano, por exemplo, para tomada em ativos de maior risco e rentabilidade. Estamos falando de mercado acionário e outros ativos que apresentem uma melhor relação risco x retorno nesse curto prazo.

Observem nossos indicadores técnicos assim como os principais pontos de suporte e resistência:

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
92,72	92,83	92,89	92,99	93,10	93,16	93,26

 

Fonte: Reuters e Investing.com