Panorama de Mercado 26/08/2021

Visão de Mercado

O Ibovespa recuava nesta quinta-feira, após duas altas seguidas, em meio a um ambiente mais cauteloso no exterior, onde os holofotes estão voltados para o simpósio do Federal Reserve em Jackson Hole, particularmente para a fala do chair do banco central norte-americano na sexta-feira. A debilidade vem após o Ibovespa acumular alta de 2,85% nos últimos dois pregões.Analistas esperam que Jerome Powell ofereça no último pregão da semana novas pistas sobre quando o Fed pode começar a reduzir suas compras de ativos, embora não exista a expectativa de surpresas ou anúncios capazes de agitar muito os mercados. Ele falará às 11h (horário de Brasília).

Rentabilidade dos Treasures longos nessa tarde:

Os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram na quinta-feira, antes da cúpula anual de Jackson Hole do Federal Reserve, enquanto os investidores buscavam sinais de quando o banco central começaria a apertar sua política.

O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos de referência aumentou 1 ponto base para 1,354% às 10h00 ET. O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos permaneceu inalterado em 1,961%. Os rendimentos se movem inversamente aos preços e 1 ponto base é igual a 0,01%.

JACKSON HOLE
O simpósio do Fed em Jackson Hole, que reúne banqueiros centrais de todo o mundo, será realizado virtualmente na sexta-feira, com muitos oradores do banco central fazendo comentários à mídia a partir de quinta-feira.

O presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, disse no ” Squawk Box ” da CNBC que deseja ver o banco central começar a cortar suas compras de ativos, um processo conhecido como redução gradual, para conter a inflação.

“Acho que muito depende se a inflação vai moderar em 2022 ou não. Estou um pouco cético quanto a isso. Acho que vamos ter pelo menos 2,5% de inflação em 2022, talvez mais do que isso e há alguns risco para o lado positivo disso ”, disse Bullard.

Bullard também disse que o Fed pode precisar ser “agressivo” se a redução não contiver a inflação. Os rendimentos do Tesouro subiram após os comentários de Bullard.

O presidente do Fed, Jerome Powell, deve fazer comentários às 10h ET da sexta-feira, com os investidores atentos a qualquer indício de quando o banco central começará a encerrar seu programa de compra de pelo menos US $ 120 bilhões em títulos por mês.

Chris Watling, CEO e estrategista-chefe de mercado da Longview Economics, disse ao ” Squawk Box Europe ” da CNBC na quinta-feira que acreditava que a declaração de Powell na sexta-feira seria “um pouco mais pacífica do que o mercado espera”.

Watling também acreditava que o Fed diminuiria mais lentamente do que o mercado espera, o que “permitiria que os mercados continuassem subindo”.

Com relação aos dados, os pedidos de seguro-desemprego semanais chegaram a 353.000 , quase em linha com os 350.000 pedidos esperados por economistas ouvidos pela Dow Jones. A semana anterior viu 348.000 reclamações.

O crescimento do PIB no segundo trimestre foi de 6,6%, apenas um tique abaixo da estimativa de consenso de 6,7%.

Os leilões devem ser realizados na quinta-feira para $ 30 bilhões em notas de 4 semanas, $ 30 bilhões em notas de 8 semanas e $ 62 bilhões em notas de 7 anos.

Radar de Mercado:

A alta do dólar nesta manhã vem na esteira de quatro desvalorizações diárias consecutivas contra o real, com perdas especialmente acentuadas nas últimas duas sessões.Na quarta-feira, o dólar à vista caiu 0,95%, a 5,2115 reais na venda, menor patamar desde o último dia 10 (5,1957 reais).

BRASIL
O ministro da Economia, Paulo Guedes, defendeu nesta quinta-feira uma solução jurídica ou política para a salgada conta de precatórios no ano que vem, de quase 90 bilhões de reais, defendendo que a proposta do governo de parcelar as obrigações não significa um calote e que as críticas da Instituição Fiscal Independente (IFI) nesse sentido são descabidas."Evidentemente IFI é ferramenta de militância, possivelmente está ligada a governos passados", afirmou ele sobre a instituição, que é vinculada ao Senado. Ao participar de audiência pública promovida pela Casa sobre o enfrentamento à pandemia, o ministro disse confiar que o Supremo Tribunal Federal (STF) fará modulação sobre o tema dos precatórios após o pedido de parcelamento no pagamento feito pelo Executivo, contando com ajuda de interpretação feita pelo ministro do Tribunal de Contas da União Bruno Dantas, que Guedes classificou de "brilhante".Dantas havia sugerido diferir no tempo o pagamento de alguns precatórios que extrapolassem, por exemplo, a média de crescimento do teto de gastos, com o dinheiro de fundo que seria alimentado com recursos de privatizações sendo utilizado apenas para o pagamento de precatórios em poucos anos à frente.Guedes destacou que, sem uma saída para a questão dos precatórios, o Orçamento para 2022 será "espartano", sem espaço para ampliação dos programas sociais, incluindo Bolsa Família e vacinas. E disse que o equacionamento do problema virá na dimensão jurídica ou na dimensão política, com a aprovação da Proposta de Emenda à Constituição (PEC) enviada ao Congresso.

EUA
A economia dos Estados Unidos ainda está no caminho certo para que o Federal Reserve comece a reduzir suas compras mensais e massivas de títulos em outubro ou logo depois, disse nesta quinta-feira o presidente do Fed de Dallas, Robert Kaplan, enquanto minimizava o impacto da variante Delta da Covid-19."Com base em tudo o que estou vendo, não vejo nada neste momento que me faça mudar concretamente minha perspectiva", disse Kaplan em entrevista à CNBC."Com base em tudo isso, continuaria com minha opinião de que, quando chegarmos à reunião de setembro, estaremos bem servidos (de informações) para anunciar um plano de ajuste das compras e começar a executá-lo em outubro ou logo depois."Na semana passada, Kaplan pareceu mais alarmado com o impacto potencial da variante Delta na economia, mas ressalvou nesta quinta-feira que seus contatos de negócios estão lhe informando que estão "resistindo" à Delta pelo menos tão bem quanto nos surtos anteriores.

Gatilhos do dólar – Comentários
Por Guacyro Filho

Aos poucos o estresse fiscal vai ganhando, através de aparições de autoridades políticas e econômicas, um certo alívio com promessas de que o Brasil respeitará o teto de gastos em meio à pressão do governo por um "Super Bolsa Família" e parcelamento do pagamento de precatórios, de forma que a soma desses fatores têm sido motivo de alívio para o real. Com a notícia de arrecadação recorde da Receita Federal em julho, os investidores também começam a enxergar possibilidade de mais conforto no cenário fiscal.

Investidores de todo o mundo antecipavam nesta sessão discurso de Jerome Powell, chair do Fed, que pode oferecer pistas sobre quando o banco central dos Estados Unidos reduzirá seu generoso estímulo à economia. Em tira-gosto, antes da fala de Powell no simpósio econômico de Jackson Hole, na sexta-feira, duas autoridades regionais do banco central fizeram comentários sobre a política monetária dos EUA nesta quinta. A presidente do Fed de Kansas City, Esther George, afirmou que a autoridade monetária deveria começar a reduzir suas compras mensais de títulos "o quanto antes".

CALENDÁRIO DA SEMANA

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar x Real: +0,60%

A cautela já era esperada assim como a sensibilidade diante do menor ruído vindo de Jackson Hole, o mercado cambial devolve boa parte das perdas de ontem em um clássico movimento de redução à exposição ao risco.
Até o momento o dólar caminhará dentro da lateralidade formada entre a resistência de R$5,2494 e o suporte em R$5,2066.

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
5,1644	5,1892	5,2046	5,2295	5,2544	5,2698	5,2946

 

Análise Técnica - Gráfico Diário

Dólar INDEX: +0,03% (comportamento do dólar ante as principais moedas no exterior)

O dólar saltava ante mínima em uma semana nesta quinta-feira, depois que uma autoridade regional do Federal Reserve sugeriu um ritmo mais rápido de aperto da acomodatícia política monetária do banco central dos Estados Unidos, comentário que chegou a levar o dólar acima de um importante patamar de resistência. O índice do dólar contra uma cesta de pares fortes =USD estava em alta de apenas 0,06% pouco antes da fala de James Bullard, presidente do Fed de St. Louis, considerado um "hawk", autoridade de posicionamento mais agressivo em relação à inflação. Bullard disse em comentários à CNBC estar cético quanto ao arrefecimento da inflação e, por esse motivo, o Fed precisaria começar a reduzir seu programa de compra de títulos.
O índice do dólar chegou a superar o patamar de 93 nesta quinta-feira, nível-chave de resistência, antes de arrefecer um pouco a alta para 0,15%, a 92,958. Na quarta-feira, o índice caiu para 92,801 pela primeira vez desde 17 de agosto.

Observem nossos indicadores técnicos assim como os principais pontos de suporte e resistência:

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
92,61	92,73	92,80	92,93	93,05	93,12	93,25

 

Fonte: Reuters e Investing.com