Panorama de Mercado 24/09/2021

Visão de Mercado

BOLSAS DOS EUA

Os futuros das ações dos EUA caíam nessa manhã de sexta-feira, um dia após outra forte alta empurrou o Dow Jones Industrial Average, o S&P 500 e o Nasdaq para território positivo na semana. Este ano, o mês historicamente problemático foi bastante volátil.

O aumento de 506 pontos do Dow Jones na quinta-feira e o salto de 338 pontos na quarta-feira mais do que compensaram a ligeira queda de terça-feira e a queda de 614 pontos na segunda-feira. O S&P 500 também obteve ganhos consecutivos. O Nasdaq avançou para três sessões consecutivas. Todos os três benchmarks de ações, embora ainda em baixa no mês, estavam cerca de 2% tímidos de seus mais recentes fechamentos de registros.

O principal índice brasileiro de ações caía nesta sexta-feira, reverberando movimento negativo dos mercados globais diante de renovados temores de que uma quebra da incoporadora Evergrande cause uma crise sistêmica nos setores imobiliário e financeiro da China, com possíves implicações no mundo todo. Também embutindo pessimismo com a economia brasileira após dados de inflação e de expectativas do consumidor, às 11:52 o Ibovespa .BVSP recuava 1,2%, a 112.708,27 pontos, após ter subido por três dias seguidos. O giro financeiro da sessão era de 8,3 bilhões de reais.

Por aqui, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o IPCA-15, prévia da inflação oficial brasileira teve em setembro o nível mais elevado para o mês em 27 anos.

Rentabilidade dos Treasures longos:



O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu novamente na sexta-feira, conforme as taxas mudaram esta semana devido ao Federal Reserve se aproximar de retirar seu estímulo pandêmico de emergência.

O Fed disse esta semana que reduziria seus US $ 120 bilhões em compras mensais de títulos “em breve” e o presidente Jerome Powell disse que precisaria ver apenas mais um relatório de bons empregos para convencê-lo de que a economia está pronta para a remoção deste estímulo. O banco central então quer encerrar a redução em meados do ano que vem, com um aumento nas taxas antes de 2022.

A nota do Tesouro de 10 anos ganhou 4 pontos-base na sexta-feira, para 1,456%, depois de encerrar a semana passada em 1,37%. Em um ponto no início desta semana, em meio a temores de uma possível crise imobiliária na China, o rendimento chegou a 1,29%. O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos subiu quase 5 pontos base em 1,973%. Os rendimentos se movem inversamente aos preços.

Radar de Mercado:


A DESACELERAÇÃO ECONÔMICA CHINESA E SEUS EFEITOS SOBRE A AMÉRICA LATINA

A maioria das moedas e ações da América Latina caía nesta sexta-feira, em meio ao ressurgimento de dúvidas sobre se a China Evergrande fará um pagamento de juros que poderia evitar possível efeito dominó global.
O índice MSCI para moedas latino-americanas caía 0,8%, com as divisas regionais acompanhando seus pares asiáticos em meio a temores de que a China permitirá que os detentores de títulos estrangeiros enfrentem grandes perdas com o aprofundamento da crise de liquidez da Evergrande.

O peso mexicano MXN recuava 0,4%, a caminho de fechar a semana com perdas de 0,6%. Dados mostraram que as vendas no varejo mexicano caíram 0,4% em julho ante junho. A moeda do Chile CLP, país produtor de cobre, também deve encerrar a semana em queda. O presidente do país, Sebastián Piñera, divulgou um projeto de orçamento de 82,1 bilhões de dólares para 2022 na quinta-feira, que, segundo ele, começaria a controlar o déficit crescente, após mais de um ano de gastos emergenciais para combater a pandemia de coronavírus.
O peso colombiano COP caía 0,3%, enquanto o sol peruano PEN ia na direção contrária da tendência regional, subindo 0,4%.

As bolsas latino-americanas também eram negociadas no vermelho, com o índice regional da MSCI caindo 1,4%, em curso de registrar sua quarta perda semanal consecutiva.

CHINA

CAUSA
Banco central da China diz que todas as atividades relacionadas à criptomoeda são ilegais, promete repressão severa



O banco central da China renovou seu discurso duro sobre o bitcoin na sexta-feira, chamando todas as atividades de moeda digital de ilegais e prometendo reprimir o mercado.

Em uma pergunta e resposta postada em seu site, o Banco Popular da China disse que os serviços que oferecem negociação, combinação de pedidos, emissão de tokens e derivativos para moedas virtuais são estritamente proibidos. As trocas de criptografia no exterior que fornecem serviços na China continental também são ilegais, disse o PBOC.

“Câmbios de moedas virtuais no exterior que usam a Internet para oferecer serviços a residentes domésticos também são considerados atividade financeira ilegal”, disse o PBOC, de acordo com uma tradução dos comentários da CNBC. Funcionários de trocas de criptografia estrangeiras serão investigados, acrescentou.

O PBOC disse que também melhorou seus sistemas para intensificar o monitoramento de transações relacionadas à criptografia e eliminar os investimentos especulativos.

“As instituições financeiras e não bancárias de pagamento não podem oferecer serviços para atividades e operações relacionadas a moedas virtuais”, disse o banco, reiterando comentários anteriores .

O preço do bitcoin despencou mais de 3% em uma base de 24 horas, última negociação em torno de US$ 42.239, de acordo com dados da Coin Metrics. Ethereum, o segundo maior ativo digital, caiu 7% para US$ 2.860.

As ações com grande exposição à criptografia também caíram no pré-mercado, com a Coinbase caindo quase 4%, a MicroStrategy caindo 5% e a Riot Blockchain caindo mais de 6%.

Não é a primeira vez que a China fica difícil com as criptomoedas. No início deste ano, Pequim anunciou uma repressão à mineração de criptografia, o processo de uso intensivo de energia que verifica as transações e cunha novas unidades monetárias. Isso levou a uma queda acentuada no poder de processamento do bitcoin, à medida que vários mineradores colocaram seus equipamentos offline.

O PBOC também ordenou que bancos e instituições de pagamento não bancárias, como o Ant Group, afiliado do Alibaba, não fornecessem serviços relacionados à criptografia.

Em julho, o banco central disse a uma empresa sediada em Pequim que fechasse as portas por supostamente facilitar as transações em moeda digital com seu software.

A operação de criptografia da China ocorre em um momento em que Pequim busca cumprir suas metas climáticas. O país é o maior emissor de carbono do mundo e se propôs a se tornar neutro em carbono até 2060 .

Enquanto isso, o PBOC também está trabalhando em sua própria moeda digital. A China é vista como um dos principais concorrentes na corrida por moedas digitais emitidas pelo banco central, tendo experimentado uma versão virtual do yuan em várias regiões.

EFEITO
Bitcoin e ethereum afundam enquanto a China intensifica a repressão às criptomoedas

Bitcoin e ethereum caíram no vermelho na sexta-feira, com os comerciantes abalados por conversas difíceis vindas da China.

O preço do bitcoin caiu 6%, para US $ 42.081, de acordo com dados da Coin Metrics. Ethereum , a segunda maior moeda digital, caiu 10% para US $ 2.834.

EUROPA
A Europa ‘limitou’ a exposição direta à crise da dívida de Evergrande, diz Lagarde


A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, acredita que a exposição direta da Europa à empresa imobiliária chinesa Evergrande seria “limitada”.

Chega em um momento em que os mercados de ações globais estão em alerta máximo por causa dos enormes problemas de dívida de Evergrande .

Os investidores temem que a Evergrande, que viu o preço de suas ações despencar nos últimos meses em meio a uma repressão generalizada de Pequim contra incorporadoras altamente alavancadas, deixe de pagar uma série de pagamentos de títulos esta semana .

A empresa está profundamente interligada com a economia mais ampla da China, e muitas instituições financeiras estão expostas ao desenvolvedor sem caixa por meio de empréstimos diretos e participações indiretas.

Especialistas do mercado dizem que o aprofundamento da crise de liquidez em Evergrande pode causar mais ondas na economia global , mas eles acreditam que a questão provavelmente será contida pelo governo chinês e não deve provocar um contágio iminente.

Falando com Annette Weisbach da CNBC em Frankfurt, Alemanha, na quinta-feira, Lagarde disse que o BCE estava controlando a incorporadora imobiliária endividada.

“Estamos olhando para isso”, disse ela. “Estamos monitorando e eu tive um briefing hoje porque acho que todos os mercados financeiros estão interconectados.”

“Tenho memórias muito vívidas dos últimos desenvolvimentos do mercado de ações na China, que tiveram influência em todo o mundo. Mas na Europa e na área do euro, em particular, a exposição direta seria limitada”, disse Lagarde.

Quando questionado sobre se o BCE estava preparado para a perspectiva de um efeito de arrastamento global caótico no caso do colapso de Evergrande, Lagarde respondeu: “Como eu disse, no momento, o que estamos vendo é um impacto centrado na China e exposição. Não posso falar pelos Estados Unidos [mas] posso dizer pela Europa que sua exposição direta é limitada. ”

Os comentários de Lagarde foram feitos pouco depois de o presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, dizer que os problemas de dívida de Evergrande pareciam peculiares à China.

Powell disse a repórteres na quarta-feira que não via um paralelo com o setor corporativo dos EUA.

“Em termos de implicações para nós, não há muita exposição direta dos Estados Unidos. Os grandes bancos chineses não estão tremendamente expostos, mas você se preocuparia se isso afetaria as condições financeiras globais por meio de canais de confiança globais e esse tipo de coisa”, Powell disse na quarta-feira.

“Eu não traçaria um paralelo com o setor corporativo dos Estados Unidos”, acrescentou.

As ações da Evergrande em Hong Kong caíram cerca de 7% na sexta-feira. O Wall Street Journal noticiou na quinta-feira que as autoridades chinesas disseram às autoridades locais para se prepararem para uma possível morte de Evergrande.

Zona do EURO
Lagarde, do BCE, alerta que pressões sobre os preços da energia podem durar mais que choques de oferta da Covid



A volatilidade nos preços da energia pode durar mais que os atuais problemas de abastecimento relacionados à Covid na economia global, disse a presidente do Banco Central Europeu , Christine Lagarde.

A zona do euro foi afetada, como muitas outras regiões, por interrupções nas cadeias de abastecimento causadas pela pandemia do coronavírus e subsequentes restrições sociais. Por exemplo, a indústria automobilística alemã teve que lidar com gargalos causados pela escassez de semicondutores.

No entanto, um aumento nos preços da energia - e seu impacto sobre os números da inflação - pode ser uma questão de muito mais longo prazo para a região, disse Lagarde a Annette Weisbach da CNBC em uma entrevista exclusiva na quinta-feira.

“As coisas vão se encaixar à medida que novas fontes de abastecimento forem identificadas”, disse ela, descrevendo o ambiente econômico atual como “um período de ajuste”.

“Energia será uma questão que provavelmente permanecerá conosco por mais tempo. Porque estamos fazendo a transição, também, das fontes de energia impulsionadas pela indústria fóssil ... Aspiramos ser muito menos [dependentes de] fontes fósseis”, disse Lagarde .

Crise de gás
A zona do euro - e todo o continente europeu - está lutando contra a escassez de gás natural que está aumentando as contas de energia dos consumidores. Alguns governos, notadamente Espanha, Grécia e França, começaram a intervir para compensar alguns dos danos econômicos para os cidadãos.

No entanto, há muita incerteza sobre a duração dessas pressões sobre os preços no mercado de energia e o que elas significarão para a inflação na região de 19 membros.

Alguns especialistas do setor sugeriram que os recentes aumentos nos preços, principalmente do gás natural, foram acentuados pelas novas políticas climáticas da UE e são uma simples realidade do impulso mais amplo em direção às energias renováveis.

O chefe do clima da UE, Frans Timmermans, insistiu que os aumentos de preços não são culpa do bloco. “Apenas cerca de um quinto do aumento de preço pode ser atribuído ao aumento dos preços do CO2”, disse ele ao Parlamento Europeu no início deste mês. “Os outros são simplesmente sobre a escassez do mercado.”

Quando questionado sobre as metas climáticas e a transição para as energias renováveis, e se seria inflacionária ou deflacionária, Lagarde respondeu: “Estamos começando a ver alguns estudos e acadêmicos que estão investigando isso e acho que o júri ainda não decidiu.”

“Meu palpite, depois de ler alguns deles, é que provavelmente aumentará os preços por um curto período de tempo e provavelmente mais tarde poderá ter algum impacto deflacionário”, acrescentou ela.

Inflação mais estável ano que vem
O único mandato do BCE é trabalhar para a estabilidade de preços, definida como uma meta de inflação de 2%. Grandes oscilações nos preços ao consumidor aumentam a probabilidade de ação monetária dos bancos centrais.

Este tem sido um grande tema para os observadores do BCE, uma vez que os preços ao consumidor têm subido de forma consistente nos últimos meses. Na verdade, a inflação atingiu a maior alta de 10 anos em agosto e novas altas são prováveis nos próximos meses.

“O que é verdade é que temos revisado para cima muitas de nossas projeções nos últimos três trimestres. As coisas aceleraram e isso é verdade para o crescimento, isso é verdade para a inflação e isso é verdade para o emprego. Então, em De certa forma, é um pacote de boas notícias porque significa que nossas economias estão respondendo ”, disse Lagarde.

EUA
George, do Fed, diz que condições para redução de estímulos foram alcançadas e balanço precisa ser discutido.
O mercado de trabalho dos Estados Unidos já alcançou as condições que o Federal Reserve estabeleceu para reduzir suas compras mensais de títulos, disse a presidente do Fed de Kansas City, Esther George, e o banco central agora deve passar a discutir como sua expressiva detenção de títulos poderia complicar eventual decisão sobre quando elevar os juros. "Os critérios de progresso adicional substancial foram atendidos ...
Os argumentos a favor de continuar a aumentar nossa carteira de ativos a cada mês perderam força", disse George em comentários ao American Enterprise Institute.
Embora a pandemia em curso continue a ser um risco, com os mercados de trabalho e de bens ainda enfrentando restrições e gargalos de oferta, ela sente que esses problemas vão diminuir com o tempo e padrões mais normais de consumo, trabalho e contratação devem retornar. O desafio agora para o Fed, disse ela, é determinar como seu balanço patrimonial, de 8,5 trilhões de dólares em posse de ativos, complicará uma futura discussão sobre juros.
Esses ativos continuarão sob posse do Fed mesmo depois que as compras mensais caírem para zero e estão "deprimindo os juros de longo prazo, mais relevantes para as famílias e empresas... Essa acomodação persistirá mesmo quando a redução de estímulos for concluída", disse ela.

"Onde, ao longo da curva de juros, preferiríamos mais espaço para a política monetária?" questionou George, sugerindo que o Fed pode querer manter as taxas de longo prazo baixas ao manter seu balanço alto, mas compensar esse estímulo com juros de curto prazo mais altos.

Isso, no entanto, pode elevar o risco de inversão da curva de juros, um argumento a favor de enxugar o balanço patrimonial "ou pelo menos mudar para um com ativos de vencimento mais curto, com uma taxa básica de juros neutra mais baixa".

BRASIL
Brasil tem maior superávit em transações correntes para agosto em 15 anos, a US$1,684 bi.
O superávit em transações correntes do Brasil foi de 1,684 bilhão de dólares em agosto, maior dado para o mês desde 2006 (+2,127 bi), afetado principalmente por uma melhoria nas trocas comerciais com o exterior.Com isso, o déficit em transações correntes no acumulado em 12 meses caiu a 1,23%, frente a 1,30% em julho, ao menor patamar desde janeiro de 2018 (-1,11%). O resultado de agosto veio melhor que o superávit de 1 bilhão de dólares esperado por analistas em pesquisa Reuters. Por sua vez, os investimentos diretos no país (IDP) alcançaram 4,451 bilhões de dólares, abaixo de expectativa no mercado de 6 bilhões de dólares. Para o mês de setembro, o BC projetou um déficit em transações correntes de 1,9 bilhão de dólares e IDP de 5 bilhões de dólares. Até o dia 21 deste mês, o fluxo cambial ficou positivo em 2,238 bilhões de dólares, disse ainda o BC. DETALHAMENTO Em agosto, o superávit da balança comercial subiu 14,2% ante igual mês do ano passado, a 5,648 bilhões de dólares.
Também contribuindo para o dado de transações correntes no mês, o déficit na renda primária diminuiu 8,2% na mesma base de comparação, a 2,601 bilhões de dólares. Isso aconteceu sobretudo por menores despesas líquidas com juros, que somaram 794 milhões de dólares no mês, frente a 986 milhões de dólares um ano antes. As remessas de lucros e dividendos, por sua vez, ficaram praticamente estáveis a 1,817 bilhão de dólares, contra 1,859 bilhão de dólares em agosto de 2020. Já o déficit na conta de serviços cresceu 8,6% em agosto na comparação anual, a 1,577 bilhão de dólares.

No mês, as despesas líquidas com viagens internacionais subiram a 195 milhões de dólares, ante 123 bilhões de dólares em agosto do ano passado, mas ainda permanecendo em um patamar baixo, num reflexo das restrições impostas pela pandemia de Covid-19. INVESTIMENTOS EM CARTEIRA Segundo informou o BC, os investimentos em carteira no mercado doméstico em agosto caíram a 1,196 bilhão de dólares, contra 2,345 bilhões de dólares um ano antes, compostos por um ingresso de 1,366 bilhão de dólares em títulos de dívida e saída de 170 milhões de dólares em ações e fundos de investimento. No acumulado de janeiro a agosto, contudo, o saldo das entradas em carteira é positivo em 23,964 bilhões de dólares, ante saída de 28,281 bilhões de dólares em igual período de 2020.

Gatilhos do dólar – Comentários
Por Guacyro Filho

O FECHAMENTO DA SEMANA

A semana termina com temores sobre a Evergrande em foco e a economia brasileira na alça de mira caso se confirme uma desaceleração econômica chinesa.

A gigante imobiliária que apresentou um passivo de US$300 bilhões suou sangue para realizar o pagamento dos juros essa semana e pouco se sabe se conseguirá honrar os próximos pagamentos.
O mercado financeiro apresentou certa melhora diante de notícias que circulavam sobre a possibilidade da empresa ser estatizada e/ou parte privatizada, algo pouco provável dentro do comunismo chinês, o fato é que ontem o Wall street Journal publicou uma matéria dizendo que o governo Chinês não estaria muito flexível a ideia de estatização fazendo a crise de dívida da Evergrande voltar a afetar a confiança. As ações da incorporadora caíram 11% nesta sexta-feira, ampliando as perdas depois de a Reuters informar que alguns detentores de títulos no exterior não receberam o pagamento de juros no prazo que venceu na véspera. Os papéis haviam subido 17,6% na quinta-feira depois que a empresa disse que havia concordado em resolver o pagamento de juros de um título doméstico.

A correlação em troca de mercadorias com o Brasil

Uma crise imobiliária na China afetará diretamente o setor de aço e consequentemente o minério de ferro que já caiu 12% no início dessa semana derrubando o preço do minério de ferro para baixo dos US$100,00/TONELADA. A restrição da indústria do aço afeta diretamente o Brasil, a China realizou uma chamada de compra ao mercado brasileiro no início do ano que superou em 10% a demanda atual naquele momento referente a produção da commoditie, a VALE perdeu US$40 Bilhões em valor de mercado e também o posto de empresa mais valiosa da América Latina.
45% das exportações brasileiras de janeiro à agosto desse ano correspondem à minério de ferro e petróleo , ou seja, duas commodities que atingem em cheio o mercado brasileiro e que diante de uma desaceleração econômica por parte de um dos seus principais compradores poderá surtir um efeito negativo nesse último trimestre de 2021.

A DEPENDÊNCIA DA ECONOMIA BRASILEIRA HOJE É SIGNIFICATIVA, AS TROCAS COMERCIAIS REPRESENTAM NO ACUMULADO DE JANEIRO À AGOSTO DE 2021 A MAIOR PARTE DO SUPERÁVIT BRASILEIRO, 67% DO TOTAL.

Esse fator de dependência não se trata de nenhum crime pois estamos falando de um país que se posiciona entre os 4 maiores players de mercado, mas o que serve de lição e atenção está na importância que o Brasil precisa dar em estabelecer novas parcerias comerciais para que diante de gargalos econômicos como esse, não fique exposto da forma que está. Hoje a China estabelece uma relação bem mais próxima de países do Mercosul do que o Brasil no qual deveria dominar as parcerias comerciais entre seus vizinhos, se a sabedoria é a burrice da novidade que a inteligência descobriu, esse tema já está ultrapassado e o Brasil precisa melhoras suas relações comerciais internacionais principalmente entre seus vizinhos.

O fim da recompra de títulos nos EUA

O Federal Reserve começará a reduzir seu programa de compra de títulos da era da pandemia ainda este ano, deixando o banco central dos Estados Unidos com um balanço patrimonial de mais de 8,5 trilhões de dólares antes que as compras se encerrem em meados de 2022, e está chegando um possível debate sobre o que fazer de diferente da próxima vez.

A resposta rápida pode ser "nada" ao quase dobrar o tamanho da carteira de títulos desde o início da pandemia, no início de 2020, o Fed ajudou a estabilizar os mercados financeiros, usou suas compras em andamento para sinalizar que lutaria contra a crise econômica pelo tempo necessário e agora planejou seu encerramento sem "tantrum" (forte movimento de vendas) do mercado.
O chair do Fed, Jerome Powell, disse a repórteres na quarta-feira após o fim de sua reunião de política monetária que o banco central começará a reduzir seus 120 bilhões de dólares em compras mensais de ativos "em breve" e as encerraria em meados do ano que vem. O programa "serviu ao seu propósito", disse Tom Garretson, estrategista sênior de portfólio da RBC Wealth Management. O maior problema, Garretson e outros notaram, é que além do impacto inicial nos mercados financeiros, não é certo que a compra de títulos do Fed teria sido suficiente para compensar a profunda, embora curta, recessão do ano passado sem os gastos governamentais expressivos que foram autorizados pelo Congresso.

A conclusão?
A política monetária administrada pelo Fed e os programas fiscais implementados por autoridades eleitas também precisarão se unir em futuras recessões.
"A lição dominante ... é que as ferramentas do Federal Reserve e de outros bancos centrais são substancialmente inadequadas para lidar com um enfraquecimento material da atividade econômica, e os formuladores de políticas fiscais precisam reconhecer isso", disse David Wilcox, ex-chefe da divisão de pesquisa do Fed e agora membro sênior do Peterson Institute for International Economics.Para o Fed, a pandemia consolidou suas compras antes "não convencionais" de Treasuries e títulos lastreados em hipotecas como parte central da política monetária, a forma preferida de continuar ajudando a economia, uma vez que a taxa básica de juros "overnight" do banco central foi reduzida a perto de zero.

Em uma audiência no Congresso na quinta-feira, o economista do Roosevelt Institute Mike Konczal disse que isso deveria ser uma parte permanente da política do Fed.
Esses esforços "foram mais bem-sucedidos do que as pessoas imaginam" em conter os custos de empréstimos para governos e empresas locais, disse Konczal, e são "uma evolução da política monetária não convencional ... que provavelmente permanecerá conosco".

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar x Real: +0,80%

O dólar não está favorável as moedas emergentes e diante do Real brasileiro essa realidade não tem como ser diferente. Um fechamento hoje no dólar acima da resistência R4 na taxa spot de R$5,3423 colocaria a paridade USD X BRL em um outro canal lateral.
Esse novo patamar de volatidade ficaria entre a resistência R4 e a resistência R5 na taxa spot de R$5,4533 pressionando ainda mais a divisa brasileira.

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
5,2342	5,2557	5,2690	5,2905	5,3120	5,3253	5,3468

 

Análise Técnica - Gráfico Diário

Dólar INDEX: +0,28% (comportamento do dólar ante as principais moedas no exterior)

A busca por recompra de títulos do tesouro nos EUA pressionam a alta do dólar index nesse fechamento de semana.

Observem nossos indicadores técnicos assim como os principais pontos de suporte e resistência:

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
92,61	92,82	92,95	93,17	93,39	93,52	93,74

 

Fonte: Reuters e Investing.com