Down Jones +1,00% S&P +0,90% NASDAQ +0,50% Petróleo (WTI) -0,08%
DAX +0,46% FTSE 100 +1,18% EURO STOXX 50 +0,36% Petróleo (Brent) -0,15%
NIKKEI +0,98% SHANGHA +0,01% IBOVESPA +0,73% Ouro +0,70%


Perspectivas

panorama-23052022 (1)

Inflação, inflação e inflação...
Sim ela segue no topo da lista dos principais noticiários econômicos após na última semana ter penalizado as principais bolsas mundiais.
Enquanto a escala dos preços persiste o mercado continua sensível ao aperto monetário principalmente do Banco Central mais poderoso do mundo, o FED.
Em semana de ATA do FOMC qualquer detalhe no relatório é muito importante e o mercado certamente estará atento a isso, deixamos aqui nosso ponto de alerta para quarta-feira(25) e quinta-feira(26) como os dias de maior peso na agenda econômica semanal.

Falando ainda da Ata do FOMC a minuta é a da última reunião realizada pela autoridade, nos dias 3 e 4 de maio, e na qual o Fed acelerou o ritmo de alta de juros, elevando a taxa em 50 pontos base. “A ata do Fomc deve mostrar um debate em torno das taxas neutras e se a autoridade deve ou não mover os juros para território restritivo”, prevê o Bank Of America.

No Brasil mediremos a “temperatura inflacionária” na terça-feira(24) onde os investidores vão conhecer a prévia do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA-15) do mês de maio. A expectativa do mercado é de desaceleração até devido a bandeira de energia ter cedido para verde, mesmo assim, outras matrizes energéticas como o petróleo continua em patamares acima de USD100,00/barril trazendo ainda mais imprevisibilidade para a divulgação do índice.

Com a continuidade da greve dos servidores do Banco Central, o mercado deve ficar sem a referência das previsões do Relatório Focus pela terceira semana consecutiva. Ainda em Brasília, a Câmara dos Deputados deve votar a proposta para reduzir o ICMS de combustíveis, energia, telecomunicações e transportes públicos.

No exterior, destaque para dados de atividade e inflação nos EUA. Na sexta-feira, teremos os dados de gastos e renda das famílias americanas referentes a abril, bem como o deflator do consumo que é o principal índice de inflação monitorado pelo FED. Haverá também a divulgação das prévias de maio dos índices PMI da Europa. A votação do projeto de lei foi pautada para votação na terça-feira (24).

Na agenda internacional, a semana será marcada pela divulgação de uma série de PMI’s, índices de gerentes de compras que acompanha o desempenho de empresas do setor privado. Quando esses indicadores ficam acima de 50, significa negócios em expansão. Abaixo disso, implica em retração. Nos próximos dias serão divulgados os PMI’s do Japão (na segunda-feira), Alemanha, zona do Euro, Reino Unido (os três na terça-feira) e dos Estados Unidos (na quarta).

Visão de Mercado

Mercado EUA - As ações de tecnologia estão atoladas em sua mais longa sequência de perdas semanais desde o colapso das pontocom.

panorama-23052022 (2)

As empresas de tecnologia não viram uma liquidação como desde 2001 e o estouro da bolha das pontocom.

O Nasdaq caiu 3,8% esta semana, caindo pela sétima semana consecutiva. É a mais longa sequência de derrotas para o índice de tecnologia pesada em 21 anos.

A inflação, o aumento das taxas de juros, a guerra na Ucrânia e os bloqueios pandêmicos na China estão se somando a um mercado desastroso em geral e a um trecho particularmente brutal para investidores em tecnologia e ações de crescimento, após altas históricas nos últimos anos.

O Federal Reserve sinalizou que continuará a aumentar as taxas para combater a inflação, levando à preocupação de que os custos mais altos de capital se combinem com a deterioração da confiança do consumidor para corroer as margens de lucro.

O Nasdaq perdeu mais de 29% desde seu pico em 19 de novembro, fechando na sexta-feira em 11.354,62. O S&P 500 não se saiu tão mal, mas ainda tocou o território do mercado de baixa na sexta-feira, o que significa uma queda de 20% em relação à sua alta.

A Cisco estava entre os maiores perdedores de tecnologia da semana, caindo 13%, depois que a gigante de redes de computadores projetou uma queda inesperada de receita no trimestre atual. Antes vista como um indicador para a economia devido à sua prevalência nas empresas, a Cisco disse que sua orientação reflete a decisão da empresa de encerrar as operações na Rússia e na Bielorrússia, juntamente com a escassez de suprimentos devido aos bloqueios do Covid-19 na China e a incerteza sobre quando as coisas melhorarão.

“Dada essa incerteza, estamos sendo práticos sobre o ambiente atual e errando com cautela em termos de nossas perspectivas, analisando um trimestre de cada vez”, disse a empresa em sua teleconferência de resultados.

panorama-16052022 (2)

panorama-23052022 (4)

Rentabilidade dos Treasures longos nessa tarde:
panorama-23052022 (5)



Os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram na segunda-feira de manhã, com as preocupações com a inflação e o crescimento econômico permanecendo em foco para os investidores.

O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos de referência subiu 5 pontos base para 2,841%. O rendimento do título do Tesouro de 30 anos subiu 4 pontos base para 3,043%. Os rendimentos movem-se inversamente aos preços e 1 ponto base é igual a 0,01%.


RADAR DE MERCADO

panorama-23052022 (6)

Mercados l - O euro está se aproximando da paridade com o dólar: eis o que isso pode significar para os investidores

panorama-23052022 (7)

O euro está se aproximando da paridade com o dólar americano pela primeira vez em 20 anos, mas os estrategistas cambiais estão divididos sobre se chegará lá e o que isso significará para os investidores e a economia.

Na manhã de quinta-feira na Europa, o euro estava pairando em torno de US$ 1,05, tendo estado em declínio constante por quase um ano, abaixo dos cerca de US$ 1,22 em junho passado. A moeda comum caiu para pouco mais de US$ 1,03 no início desta semana.

O dólar foi fortalecido pela aversão ao risco nos mercados, uma vez que as preocupações com a guerra da Rússia na Ucrânia, inflação crescente, problemas na cadeia de suprimentos, desaceleração do crescimento e aperto da política monetária levaram os investidores a ativos tradicionais de “porto seguro”.

O estreitamento entre as duas moedas também foi impulsionado pela divergência na política monetária entre os bancos centrais. No início deste mês , o Federal Reserve dos EUA elevou as taxas de juros de referência em meio ponto percentual , seu segundo aumento em 2022, enquanto procura conter a inflação que atinge a máxima de 40 anos.

O presidente do Fed, Jerome Powell, disse na terça-feira que o banco central não hesitará em continuar aumentando as taxas até que a inflação caia a um nível administrável e repetiu seu compromisso de aproximá-la da meta de 2% do Fed.

O Banco Central Europeu, ao contrário do Fed e do Banco da Inglaterra, ainda não aumentou as taxas de juros, apesar da inflação recorde em toda a zona do euro. No entanto, sinalizou o fim de seu programa de compra de ativos e os formuladores de políticas adotaram um tom mais agressivo ultimamente.

O formulador de políticas do BCE, François Villeroy de Galhau, disse na segunda-feira que a fraqueza excessiva do euro ameaça a estabilidade de preços no bloco, aumentando o custo de bens e commodities importados denominados em dólar e alimentando ainda mais as pressões de preços que levaram a inflação da zona do euro a recordes.

O que seria necessário para chegar à paridade?
Sam Zief, chefe global de estratégia de câmbio do JPMorgan Private Bank, disse à CNBC na quarta-feira que o caminho para a paridade exigiria “um rebaixamento nas expectativas de crescimento para a área do euro em relação aos EUA, semelhante ao que obtivemos logo após a crise. invasão da Ucrânia.”

“Isso é possível? Claro, mas certamente não é o nosso caso base, e mesmo nesse caso, parece que o euro na paridade se torna o seu pior cenário”, disse Zief.

O euro versus o dólar americano ao longo de um ano

panorama-23052022 (8)


O euro se desvalorizou em relação ao dólar americano desde meados de 2021.

Ele sugeriu que o risco-recompensa por um período de dois a três anos - com o BCE provavelmente escapando do território de taxas negativas e menos saídas de renda fixa da zona do euro - significa que o euro parece “incrivelmente barato” no momento.

“Não acho que haja muitos clientes que olharão para trás em dois ou três anos e acharão que comprar euro abaixo de US$ 1,05 foi uma má ideia”, disse Zief.

Ele observou que o ciclo agressivo de alta das taxas de juros do Fed e o aperto quantitativo nos próximos dois anos já estão precificados em dólar, uma visão ecoada por Stephen Gallo, chefe europeu de estratégia FX da BMO Capital Markets.

Gallo também disse à CNBC por e-mail que não é apenas a perspectiva de divergência material de política entre o Fed e o BCE que afetará o par EURUSD.

″É também a evolução dos fluxos centrais da balança de pagamentos do euro e a perspectiva de choques negativos adicionais no fornecimento de energia, que também estão arrastando a moeda para baixo”, disse ele.

“Nós não vimos evidências de um grande acúmulo de posições curtas de EURUSD por parte de fundos alavancados nos dados que acompanhamos, o que nos leva a acreditar que o euro está fraco por causa de uma deterioração nos fluxos subjacentes.”

Uma mudança para a paridade entre o euro e o dólar, sugeriu Gallo, exigiria “inércia política” do BCE durante o verão, na forma de taxas permanecendo inalteradas, e um embargo alemão total às importações russas de combustíveis fósseis, o que levaria ao racionamento de energia. .

“Não seria surpreendente ver a inércia política do BCE continuar se o banco central se deparar com a pior combinação possível de maior risco de recessão na Alemanha e aumentos adicionais acentuados nos preços (ou seja, a temida estagnação)”, disse Gallo.

“Para a parte do Fed em tudo isso, acredito que o Fed ficaria alarmado com um movimento para a faixa de 0,98-1,02 no EURUSD, e essa extensão da força do USD em relação ao EUR, e eu poderia ver um movimento para essa área no EURUSD causando o Fed para pausar ou desacelerar sua campanha de aperto.”

Dólar ‘muito alto’
O índice do dólar subiu cerca de 8% desde o início do ano e, em nota na terça-feira, o Deutsche Bank disse que o prêmio de risco “porto seguro” cotado para o dólar estava agora no “extremo superior dos extremos”, mesmo considerando diferenciais de taxas de juros.

O co-diretor global de pesquisa FX do Deutsche Bank, George Saravelos, acredita que um ponto de virada está próximo. Ele argumentou que estamos agora em um estágio em que uma maior deterioração nas condições financeiras “mina a expectativa de aperto do Fed”, enquanto muito mais aperto continua a ser precificado para o resto do mundo, e a Europa em particular.

“Não acreditamos que a Europa esteja prestes a entrar em recessão e os dados europeus - em contraste com a narrativa de consenso - continuem a superar os EUA”, disse Saravelos.

O monitor de avaliação do Deutsche Bank indica que o dólar americano é agora a “moeda mais cara do mundo”, enquanto o indicador de posicionamento cambial do credor alemão mostra que as posições compradas em dólar contra moedas de mercados emergentes estão em seu nível mais alto desde o pico da pandemia de Covid-19.

“Todas essas coisas dão a mesma mensagem: o dólar está muito alto”, concluiu Saravelos. “Nossas previsões indicam que o EUR/USD voltará a 1,10 e não à paridade nos próximos meses.”

O caso da paridade
Embora muitos analistas permaneçam céticos de que a paridade será alcançada, pelo menos persistentemente, bolsões do mercado ainda acreditam que o euro acabará por enfraquecer ainda mais.

Os diferenciais das taxas de juros em relação aos EUA mudaram em relação ao euro após a reunião do Fed de junho de 2021, na qual os formuladores de políticas sinalizaram um ritmo cada vez mais agressivo de aperto nas políticas.

Jonas Goltermann, economista sênior de mercados da Capital Economics, disse em nota na semana passada que a recente mudança hawkish do BCE ainda não correspondeu ao Fed ou foi suficiente para compensar o aumento das expectativas de inflação na zona do euro desde a virada de 2022.

Enquanto a Capital Economics espera que a trajetória de política do Fed seja semelhante à precificada pelos mercados, Goltermann espera uma trajetória menos agressiva do que descontada para o BCE, implicando uma mudança adicional nos diferenciais das taxas de juros nominais em relação ao euro, embora muito menor do que isso visto em junho passado.

A deterioração dos termos de troca da zona do euro e uma desaceleração econômica global com mais turbulência à frente – com o euro mais exposto ao aperto financeiro devido à vulnerabilidade de seus mercados de títulos da periferia – agravam ainda mais essa visão.

“O resultado é que - ao contrário da maioria dos outros analistas - prevemos que o euro enfraqueça um pouco mais em relação ao dólar: esperamos que a taxa EUR/USD atinja a paridade no final deste ano, antes de se recuperar para 1,10 em 2023, à medida que os ventos contrários à cotação. A economia da zona do euro relaxa e o Fed chega ao fim de seu ciclo de aperto”, disse Goltermann.

Mercados II - Xangai reabre alguns transportes públicos, ainda em alerta de Covid.

panorama-23052022 (9)


Xangai reabriu uma pequena parte do sistema de metrô mais longo do mundo no domingo, depois que algumas linhas ficaram fechadas por quase dois meses, enquanto a cidade abre caminho para uma suspensão mais completa de seu doloroso bloqueio Covid-19 na próxima semana.

Com a maioria dos moradores não autorizados a deixar suas casas e restrições cada vez mais apertadas em partes da cidade mais populosa da China, os passageiros no início do domingo precisavam de fortes razões para viajar.

panorama-23052022 (10)

O bloqueio de Xangai e as restrições em outras cidades prejudicaram o consumo, a produção industrial e outros setores da economia chinesa nos últimos meses, levando a promessas de apoio dos formuladores de políticas.

Muitos que se aventuraram no centro comercial usavam aventais de proteção azuis e protetores faciais. Dentro das carruagens, os passageiros foram vistos mantendo alguns assentos vazios entre si. As multidões eram pequenas.

Xu Jihua, um trabalhador da construção civil migrante, chegou a uma estação de metrô antes de abrir às 7h, esperando chegar a uma estação ferroviária, depois de casa na província oriental de Anhui.

“O trabalho parou em 16 de março”, disse Xu, acrescentando que não conseguiu ganhar seu salário mensal de 7.000 a 8.000 yuans (US$ 1.000 a US$ 1.100) desde então e só retornaria a Xangai quando tivesse certeza de que poderia encontrar trabalho.

“O bloqueio está realmente aumentando ou não? Não está muito claro.”

Uma mulher que pediu apenas para ser identificada pelo sobrenome Li disse que precisava visitar seu pai em um hospital a 8 km de sua parada final.

“Vou para o hospital do coração, mas não sei se haverá carros ou transporte quando chegar à estação ferroviária”, disse Li. “Talvez eu tenha que caminhar até lá.”

Quatro das 20 linhas foram reabertas e 273 linhas de ônibus. Alguns fecharam no final de março, outros mais tarde, embora o serviço esporádico tenha continuado com um número limitado de paradas.

A cidade de 25 milhões de habitantes espera suspender o bloqueio em toda a cidade e retornar à vida mais normal a partir de 1º de junho. A maioria das restrições ao movimento permanecerá em vigor este mês.

O sistema de metrô de 800 km de Xangai teve uma média de 7,7 milhões de viagens por dia em 2020, de acordo com os dados mais recentes, com um fluxo anual de passageiros de 2,8 bilhões.

Os trens funcionarão com 20 minutos de intervalo por horas limitadas. Os passageiros devem verificar sua temperatura corporal na entrada e apresentar resultados negativos de testes de PCR realizados dentro de 48 horas.

Meio-fio inexplicável
Xangai reabriu gradualmente lojas de conveniência e mercados atacadistas e permitiu que mais pessoas saíssem de suas casas, com as transmissões comunitárias amplamente eliminadas.

Ainda assim, partes da cidade apertaram recentemente as restrições, subjacentes à dificuldade de retomar a vida normal sob a política de zero Covid da China, que está cada vez mais em desacordo com o resto do mundo.

Jingan, um importante distrito comercial, disse no sábado que exigirá que todas as lojas fechem e os moradores fiquem em casa até pelo menos terça-feira, enquanto realiza testes em massa.

O uso de licenças de saída, anteriormente concedidas a moradores que permitiam que eles saíssem de suas casas para caminhadas curtas, será suspenso, disseram as autoridades sem dar uma razão.

Ações semelhantes foram anunciadas na sexta-feira no distrito de Hongkou e no sábado pela cidade de Zhaoxiang, no distrito de Qingpu, que disse querer “consolidar” os resultados de seus esforços de prevenção de epidemias até agora.

Xangai registrou menos de 700 casos diários no domingo. Significativamente, nenhum estava fora das áreas em quarentena, como aconteceu na maior parte da semana passada. A capital Pequim registrou 61 casos, abaixo dos 70.

Pequim vem aumentando gradualmente as restrições desde 22 de abril, com muitas lojas fechadas, transporte público reduzido e moradores sendo solicitados a trabalhar em casa. Mas ainda luta para eliminar um surto de dezenas de novas infecções por dia.

Tianjin, um importante porto do nordeste, encontrou 36 novos casos no sábado, informou a CCTV.

Os reguladores disseram na sexta-feira que vão agilizar o processo de emissão de ações e títulos por empresas atingidas pela pandemia e pediram às corretoras e gestores de fundos que canalizem mais dinheiro para os setores atingidos pelo vírus.

Mercados III - A recessão é ‘provável’, diz o ex-economista-chefe da SEC. Aqui está o seu conselho sobre como se preparar

panorama-23052022 (11)

Em quase todas as medidas, a economia dos EUA teve uma recuperação impressionante depois que a pandemia de coronavírus estimulou paralisações em massa e demissões em todo o país.

O mercado de trabalho trouxe de volta milhões de empregos e os salários subiram substancialmente, mesmo entre os cargos de menor remuneração.

Mas a inflação crescente e as taxas de juros em rápido aumento deixaram a maioria dos americanos preocupados com a possibilidade de os bons tempos durarem pouco.

“Teremos uma recessão? É bastante provável”, disse Larry Harris, o Fred V. Keenan Chair em Finanças da Universidade do Sul da Califórnia Marshall School of Business e ex-economista-chefe da SEC.

″É muito difícil parar a inflação sem uma recessão.”

panorama-23052022 (12)Para domar o recente pico inflacionário, o Federal Reserve sinalizou que continuará a aumentar as taxas de juros.

Quando as taxas são altas, os consumidores obtêm um retorno melhor do dinheiro que guardam em uma conta bancária e precisam desembolsar mais para obter um empréstimo, o que pode levá-los a pedir menos.

“O aumento das taxas de juros sufoca os gastos aumentando o custo do financiamento”, disse Harris.

panorama-23052022 (13)

Isso deixa menos dinheiro fluindo pela economia e o crescimento começa a desacelerar.

Os temores de que os movimentos agressivos do Fed possam levar a economia a uma recessão já fizeram com que os mercados caíssem por semanas seguidas .

A guerra na Ucrânia, que contribuiu para o aumento dos preços dos combustíveis, a escassez de mão de obra e outra onda de infecções por Covid, estão apresentando desafios adicionais, disse Harris.

“Tem havido grandes coisas acontecendo na economia e enormes gastos do governo”, disse ele. “Quando os saldos ficam grandes, os ajustes precisam ser grandes.

“Haverá um dia de acerto de contas, a questão é quanto tempo.”

panorama-23052022 (14)

A última recessão ocorreu em 2020 , que também foi a primeira recessão que alguns millennials mais jovens e a geração Z já experimentaram.

Mas, de fato, as recessões são bastante comuns e antes da Covid, havia 13 delas desde a Grande Depressão, cada uma marcada por um declínio significativo na atividade econômica com duração de vários meses, segundo dados do National Bureau of Economic Research .

Prepare-se para orçamentos apertados, disse Harris. Para o consumidor médio, isso significa “eles comem fora com menos frequência, substituem as coisas com menos frequência, não viajam tanto, se agacham, compram hambúrguer em vez de bife”.

Embora o impacto de uma recessão seja sentido amplamente, cada família experimentará esse retrocesso em um grau diferente, dependendo de sua renda, poupança e situação financeira.

Ainda assim, existem algumas maneiras de se preparar que são universais, disse Harris.

• Simplifique seus gastos. “Se eles esperam que serão forçados a cortar, quanto mais cedo o fizerem, melhor será”, disse Harris. Isso pode significar cortar algumas despesas agora que você só quer e realmente não precisa, como os serviços de assinatura nos quais você se inscreveu durante a pandemia. Se você não usá-lo, perdê-lo.

• Evite taxas variáveis. A maioria dos cartões de crédito tem uma taxa percentual anual variável, o que significa que há uma conexão direta com o benchmark do Fed, de modo que qualquer pessoa que tenha saldo verá suas cobranças de juros aumentarem a cada movimento do Fed. Proprietários de imóveis com hipotecas de taxa ajustável ou linhas de crédito home equity , que estão atreladas à taxa básica de juros, também serão afetados.
Isso torna este um momento particularmente bom para identificar os empréstimos que você tem pendentes e ver se o refinanciamento faz sentido. “Se houver uma oportunidade de refinanciar em uma taxa fixa, faça-o agora antes que as taxas subam ainda mais”, disse Harris.

• Guarde dinheiro extra em títulos I. Esses ativos protegidos pela inflação, lastreados pelo governo federal, são praticamente isentos de risco e pagam uma taxa anual de 9,62% até outubro , o maior rendimento já registrado.
Embora existam limites de compra e você não possa usar o dinheiro por pelo menos um ano, você obterá um retorno muito melhor do que uma conta poupança ou um certificado de depósito de um ano, que paga menos de 1,5%.

Mercados IV - Stephen Roach chama a estagflação de seu caso básico, alerta que o mercado não está preparado para as consequências.

A estagflação está voltando, de acordo com o ex-presidente do Morgan Stanley Asia, Stephen Roach.

Ele adverte que os EUA estão em um caminho perigoso que leva a preços mais altos juntamente com um crescimento mais lento.

“Esse problema de inflação é generalizado, é persistente e provavelmente será prolongado”, disse Roach ao ” Fast Money ” da CNBC na quinta-feira. “Os mercados não estão nem perto de descontar toda a extensão do que será necessário para controlar o lado da demanda... Isso apenas ressalta o buraco profundo em que Jerome Powell está agora.”

Roach, um membro sênior da Universidade de Yale e ex-economista do Federal Reserve, chama a estagflação de seu caso básico e o debate sobre o pico da inflação é absurdo.

“O lado da demanda realmente se afastou do Fed”, disse ele. “O Fed tem uma enorme quantidade de aperto a fazer.”

Roach espera que a inflação fique acima de 5% até o final do ano. No ritmo atual de aumento das taxas de juros, o Fed não atingiria esse nível.

“50 pontos base não é suficiente. E, ao descartar algo maior do que isso, ele [Powell] apenas envia um sinal de que suas mãos estão atadas”, acrescentou Roach. “Os mercados estão desconfortáveis com essa conclusão.”

O Dow está a caminho de sua oitava semana negativa consecutiva pela primeira vez desde 1932. O S&P 500 e o Nasdaq , de alta tecnologia, estão rastreando suas piores séries de perdas semanais desde 2001.

Roach começou a soar o alarme sobre os riscos de inflação dos anos 1970 há dois anos, durante os estágios iniciais da pandemia . Ele listou as taxas de juros historicamente baixas, as políticas de dinheiro fácil do Fed e a enorme dívida do país.

Seu alerta ficou mais alto em setembro passado na CNBC . Roach alertou que os EUA estão a uma falha da cadeia de suprimentos da estagflação.

E agora ele vê ainda mais motivos para ficar em alerta.

“Eu acrescentaria a isso zero Covid na China, juntamente com as repercussões da guerra na Ucrânia”, disse Roach. “Isso manterá o lado da oferta bem estendido em termos de descoberta de preços entupidos nos próximos anos.”

Mercados V - BCE deve sair de taxas negativas até o final de setembro, diz Lagarde

panorama-23052022 (15)


O Banco Central Europeu provavelmente elevará sua taxa de depósito para fora do território negativo até o final de setembro e poderá aumentá-la ainda mais se a inflação se estabilizar em 2%, disse a presidente do BCE, Christine Lagarde, nesta segunda-feira.

“Com base na perspectiva atual, provavelmente estaremos em posição de sair das taxas de juros negativas até o final do terceiro trimestre”, disse Lagarde em um post publicado no site do BCE.

A taxa de depósito do BCE é atualmente de -0,5%, o que significa que os bancos são cobrados para estacionar dinheiro no banco central.

“Se virmos a estabilização da inflação em 2% no médio prazo, uma normalização progressiva das taxas de juros em direção à taxa neutra será apropriada”, acrescentou Lagarde, abrindo até mesmo a porta para aumentar ainda mais as taxas “se a economia da zona do euro estiver superaquecendo. ”

Gatilhos do dólar – Comentários
O banco central dos Estados Unidos elevará os juros até o final deste ano a uma taxa mais alta do que o previsto há apenas um mês, o que mantém vivos os riscos já significativos de uma recessão, segundo pesquisa da Reuters com economistas.

A pesquisa da Reuters feita de 12 a 18 de maio mostrou um conjunto quase unânime de previsões para um aumento de 0,50 ponto percentual na taxa básica, atualmente fixada em 0,75% a 1,00%, na reunião de política monetária do Federal Reserve de junho, após um ajuste semelhante neste mês. Um analista antecipou uma alta de 0,75 ponto percentual.

O Fed deve subir mais 0,50 ponto percentual em julho, de acordo com 54 de 89 economistas, antes de desacelerar para incrementos de 0,25 ponto nas reuniões restantes deste ano. Mas 18 entrevistados previram outro movimento de 0,50 ponto percentual em setembro também.

A maioria dos entrevistados da pesquisa agora espera que a taxa das Fed funds fique entre 2,50% e 2,75% ou mais até o final de 2022, seis meses antes do previsto na pesquisa anterior, e praticamente em linha com expectativas do mercado para uma taxa de juros de 2,75% a 3,00% no final de ano.


panorama-23052022 (16)


O chair do Fed, Jerome Powell, reiterou na terça-feira que o banco central dos EUA aumentará os custos dos empréstimos o quanto for necessário, possivelmente acima do nível neutro, estimado em cerca de 2,4%.

Quase 75% dos entrevistados em uma pergunta adicional na pesquisa --29 de 40- disseram que a trajetória de aumento dos juros do Fed provavelmente será mais rápida do que mais lenta nos próximos meses.

A inflação, medida pelo Índice de Preços ao Consumidor, deve atingir 7,1% este ano, e permanecer acima da meta do banco central, de 2%, até pelo menos 2024.

Enquanto isso, a pesquisa mostrou uma probabilidade média de 40% de recessão nos EUA nos próximos dois anos, com 25% de chance de que isso aconteça em 2023. Essas probabilidades ficaram estáveis em comparação com o último levantamento.

A economia dos EUA, que contraiu pela primeira vez desde 2020 no período de janeiro a março, deve se recuperar para uma taxa de crescimento anualizada de 2,9% no segundo trimestre. Mas as projeções estavam em uma faixa significativamente ampla de 1,0% a 6,9%.

O crescimento do Produto Interno Bruto foi projetado em uma média de 2,8% este ano antes de se moderar para apenas 2,1% e 1,9% em 2023 e 2024, respectivamente, abaixo dos 3,3%, 2,2% e 2,0% previstos no mês passado.

panorama-23052022 (17)


O comportamento do dólar e outras divisas – comentários Fundamentalistas.

O euro subia nesta segunda-feira, depois que a presidente do Banco Central Europeu disse que as autoridades de política monetária provavelmente tirarão os juros de território negativo até setembro, enquanto o dólar ampliava sua recente desvalorização.

Um clima mais calmo nos mercados de ações durante o pregão europeu também pressionava o dólar, que caiu acentuadamente na semana passada, mas tem sido a moeda mais procurada pelos investidores neste ano, quando vários ativos de risco despencavam e as preocupações sobre a economia e a inflação aumentam.

Às 8:03 (de Brasília), o euro subia 1,06%, a 1,0672 dólar. A moeda única já sobe mais de 3% desde que atingiu uma mínima em vários anos de 1,0349 dólar em 13 de maio.

A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse em post num blog que o banco central provavelmente tirará sua taxa de depósito de território negativo até o final de setembro e poderá aumentá-la ainda mais se prever a inflação se estabilizando em 2%.

O rali do euro vem em meio a ampla queda do dólar, com uma onda de vendas que começou na semana passada acelerando.

O índice do dólar que mede o desempenho da moeda norte-americana frente a uma cesta de seis divisas-- caía 0,79%, a 102,140.

Contra a moeda japonesa, o dólar caía 0,28%, a 127,49 ienes.

A libra apreciava 0,76%, a 1,2582 dólar, que por sua vez perdia 0,86%, a 0,9666 franco suíço.
O dólar australiano, muitas vezes tido como uma "proxy" de demanda por risco, valorizava-se 1,27%, a 0,7122 dólar norte-americano.

No universo das criptomoedas, o bitcoin subia 0,77%, a 30.499,06 dólares.

O ether avançava 1,72%, a 2.075,83 dólares.

Análise Técnica - Gráfico Diário (gráfico semanal)
Dólar x Real: -1,47%

O dólar caminha para um importante suporte representado pela taxa spot de abertura e fechamento das datas entre 22 e 25 de abril.

A evolução durante a semana da paridade abaixo do suporte acima mencionado projetaria o dólar a buscar o suporte de R$4,7000 representado pela posição de grandes instituições (média móvel da banda de bollinger).

Analisando as expectativas para essa semana, consideramos o mercado em queda forte e consolidada apenas com as taxas operando abaixo das mínimas de 2022 cujo as taxas atingiram o fundo de R$4,5895. A uma percepção que as tacas de carrego estão justas e devido a isso dificilmente o mercado trabalharia abaixo dessas mínimas do ano.

O dólar segue em queda no curto prazo mas com o mercado ainda não convencido da sustentação desse movimento devido a dúvidas na execução de políticas monetárias nos EUA e Europa por exemplo, agenda dessa semana responderá boa parte desses questionamentos.


panorama-23052022 (18)


panorama-23052022 (19)

Suporte 3 Suporte 2 Suporte 1 Pontos de Pivô Resistência 1 Resistência 2 Resistência 3
4,8079 4,8382 4,8570 4,8874 4,9178 4,9366 4,9669

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar INDEX: -0,71% (comportamento do dólar ante as principais moedas no exterior)

panorama-23052022 (20)

Observem nossos indicadores técnicos assim como os principais pontos de suporte e resistência:

Suporte 3 Suporte 2 Suporte 1 Pontos de Pivô Resistência 1 Resistência 2 Resistência 3
101,49 102,25 102,72 103,48 104,24 104,71 105,47

 

panorama-23052022 (21)

Fonte: Reuters e Investing.com