Panorama de Mercado 17/08/2021

Visão de Mercado

BOLSAS DOS EUA
Os índices Dow Jones e S&P 500 recuavam de máximas recordes, uma vez que dados fracos da China provocavam temores de desaceleração do crescimento global e afetavam as ações de setores ligados à saúde da economia dos Estados Unidos.
O crescimento da produção industrial e das vendas no varejo da China desacelerou com força e ficou abaixo das expectativas em julho, uma vez que novos surtos de Covid-19 e enchentes prejudicaram operações de empresas, ampliando sinais de que a recuperação econômica está perdendo força.
Nove dos 11 principais setores do S&P tinham queda no início do pregão. As ações de energia e matérias-primas tinham as maiores perdas.
As ações de bancos, sensíveis aos juros, caíam, acompanhando perdas nos rendimentos dos Treasuries.

"A expectativa é de que a (variante) Delta possa estar desacelerando as coisas... a preocupação é quanto mais, não apenas na China, mas em todo o mundo, pode ser afetado pela variante Delta, e isso ainda não se sabe", disse Sam Stovall, estrategista-chefe de investimento da CFRA.

BOVESPA
O principal índice acionário brasileiro iniciava a semana em baixa, refletindo a crescente preocupação de investidores com o cenário político e fiscal doméstico e após dados econômicos decepcionantes da China.
No plano externo, o destaque do dia são os dados da China, onde a produção industrial cresceu 6,4% em julho sobre um ano antes, abaixo da previsão de analistas, de aumento de 7,8%. Além disso, as vendas no varejo subiram 8,5% em julho, também abaixo da expectativa de alta de 11,5%.
Por aqui, prevalecia o pessimismo com o quadro fiscal após a revelação na semana passada da proposta de parcelar pagamentos de precatórios, enquanto a tensão política provocada por Jair Bolsonaro e apoiadores, atrapalha avanços de reformas importantes no Legislativo.
Simultaneamente com a conclusão da temporada de balanços o segundo trimestre, investidores conferiam uma bateria extensa de divulgação de fusões e aquisições envolvendo Rede D'Or, Alliar, Ultrapar, Bemobi e Viveo.

Rentabilidade dos Treasures longos nessa tarde:

Os rendimentos do Tesouro dos EUA permaneceram estáveis na terça-feira, depois que os dados de vendas no varejo de julho ficaram piores do que o esperado.

O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos de referência ficou estável em 1,258% às 11h40. O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos ficou estável em 1,924%. Os rendimentos se movem inversamente aos preços e um ponto-base corresponde a 0,01%.

Radar de Mercado:

O dólar já oscilou entre perdas e ganhos e chegou ao fim da manhã desta segunda-feira em torno da estabilidade, com investidores dividindo atenções entre dados decepcionantes sobre a economia chinesa, ruído fiscal doméstico e perspectiva de maior diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos.

AFEGANISTÃO
O secretário-geral da OTAN, Jens Stoltenberg, colocou a culpa diretamente no governo nacional afegão na terça-feira pela impressionante e rápida tomada do Talibã, ecoando as observações que o presidente Joe Biden fez um dia antes.
“No final das contas, a liderança política afegã falhou em enfrentar o Taleban e alcançar a solução pacífica que os afegãos desejavam desesperadamente”, disse Stoltenberg a repórteres na sede da Otan em Bruxelas.
“Apesar de nosso considerável investimento e sacrifício ao longo de duas décadas, o colapso foi rápido e repentino. Há muitas lições a serem aprendidas”, disse ele, acrescentando que “o fracasso da liderança afegã levou à tragédia que estamos testemunhando hoje.”
Em abril, a aliança militar de 30 membros ao lado dos EUA anunciou a retirada das tropas baseadas no Afeganistão. O início da missão da OTAN no Afeganistão decorre da cláusula de defesa mútua dos grupos, conhecida como Artigo 5.
A aliança invocou o Artigo 5 apenas uma vez em sua história - em defesa dos Estados Unidos após os ataques terroristas de 11 de setembro.
As forças americanas derrubaram o Taleban em 2001 depois que o grupo abrigou Osama bin Laden e outros líderes da Al Qaeda que realizaram os ataques terroristas de 11 de setembro. Dois anos depois, as tropas dos EUA invadiram o Iraque, um movimento com o objetivo de remover o então presidente iraquiano Saddam Hussein .
“Os aliados e parceiros da OTAN foram para o Afeganistão depois de 11 de setembro para evitar que o país servisse como um porto seguro para terroristas internacionais nos atacarem. Nas últimas duas décadas, não houve ataques terroristas em solo aliado organizados a partir do Afeganistão”, disse Stoltenberg disse.
“O Afeganistão de hoje é muito diferente do Afeganistão de 2001”, acrescentou.
Os comentários de Stoltenberg foram feitos um dia depois de Biden criticar a liderança política do Afeganistão por permitir ganhos rápidos do Taleban em todo o país em meio à saída das forças dos EUA e da OTAN.
“A verdade é que isso se desenrolou mais rapidamente do que esperávamos”, disse Biden em um discurso da Casa Branca, acrescentando que o agora deposto presidente Ashraf Ghani assegurou que as tropas afegãs treinadas e equipadas pelos EUA manteriam seus posições.

“O Sr. Ghani insistiu que as forças afegãs iriam lutar, mas obviamente ele estava errado”, disse Biden.

Apesar de estar em grande desvantagem em número pelos militares afegãos, que há muito são auxiliados pelas forças dos EUA e da coalizão, o Taleban entrou em Cabul no domingo .

No início do domingo, Ghani fugiu do país enquanto as nações ocidentais corriam para evacuar as embaixadas em meio à deterioração da situação de segurança.

“As tropas americanas não podem e não devem estar lutando em uma guerra e morrendo em uma guerra que as forças afegãs não estão dispostas a lutar por si mesmas”, disse Biden. “Demos a eles todas as chances de determinar seu próprio futuro. Não podíamos dar-lhes vontade de lutar por esse futuro.”

“Eu apoio totalmente minha decisão. Depois de 20 anos, aprendi da maneira mais difícil que nunca houve um bom momento para retirar as forças dos EUA”, disse Biden em um memorável discurso proferido na Sala Leste da Casa Branca.

Brasil
Secretários de Fazenda e de Finanças dos Estados e dos principais municípios do país defenderam nesta terça-feira a rejeição do texto da reforma do Imposto de Renda que está previsto para ir à votação nesta tarde, argumentando que ele traz perdas de arrecadação aos governos regionais que comprometeriam a prestação de serviços públicos.
O Comitê Nacional dos Secretários de Fazenda dos Estados e do DF (Comsefaz) afirmou em nota que a mais recente versão do substitutivo do projeto --cujo relator é o deputado Celso Sabino (PSDB-PA)-- não levou em conta sugestões da entidade para evitar prejuízo federativo e mantém "vultosas perdas de recursos para os entes subnacionais", que cairiam na insolvência fiscal.
"Postulamos a rejeição deste substitutivo para poder garantir à população dignidade e serviços públicos que condigam com as expectativas democráticas dirigidas aos governos estaduais", disse o Comsefaz.
Em uma segunda nota, a Associação Brasileira das Secretarias de Finanças das Capitais (Abrasf) afirmou que as capitais dos Estados e as maiores cidades do país sofrerão perdas de cerca de 1,5 bilhão de reais caso a mais recente versão do projeto de reforma do IR seja aprovada.
A estimativa da entidade é que, com as mudanças propostas, essas principais cidades passem a receber 800 milhões de reais a menos do Fundo de Participação dos Municípios (FPM) e 700 milhões de reais a menos no IR sobre os rendimentos do trabalho retidos, o que ameaçaria sua capacidade de prestar serviços básicos à população.
"A base do projeto foi entregue aos parlamentares pela equipe do Ministério da Economia e, mesmo após sofrer ajustes, a última versão do substitutivo apresentada pelo relator, deputado Celso Sabino, permanece inadequada e não compensa as perdas dos Municípios e Estados", disse a Abrasf em nota.
A proposta original de reforma do IR do governo encaminhada à Câmara previa uma redução gradual da alíquota do IR da Pessoa Jurídica e a implantação de uma taxação de 20% sobre os dividendos distribuídos, entre outras mudanças. A estimativa é que o conjunto das medidas geraria um ganho líquido de 1,9 bilhão de reais para o governo em três anos.
O relator do projeto na Câmara, Celso Sabino, modificou pontos da proposta e, em negociação com o governo, aprofundou a desoneração do IRPJ, mas também previu uma mudança na Contribuição Social sobre Lucro Líquido (CSLL), que não é compartilhada com Estados e municípios. A ideia, ao mexer na CSLL, foi dividir o peso da desoneração e amenizar as perdas de arrecadação dos governos regionais.
Sabino afirmou que seu texto traria um impacto neutro para a arrecadação total ao incluir também uma janela para a taxação de lucros auferidos no exterior. A Receita Federal não divulgou estimativas de impactos da nova versão da reforma.
Em outra reação contrária à reforma, entidades de aviação civil afirmaram que o setor terá custos adicionais de 5 bilhões de reais com o projeto, que prevê o restabelecimento da tributação sobre importação e venda no mercado interno de aeronaves, partes e peças.
"O aumento da carga tributária impacta negativamente a competitividade das empresas brasileiras e ameaça a capacidade de retomada do setor a partir de 2022" afirmou, em nota divulgada na segunda-feira, um conjunto de entidades de aviação, incluindo a Associação Latino-Americana e do Caribe de Transporte Aéreo (Alta), a Associação Internacional de Transporte Aéreo (Iata) e o Sindicato Nacional das Empresas Aeroviárias (SNEA).

Gatilhos do dólar – Comentários

Por Guacyro Filho

Os compradores nos Estados Unidos reduziram suas compras em julho ainda mais do que o esperado, já que as preocupações com a variante delta da Covid-19 reduziram a atividade e o estímulo governamental diminuiu.
As vendas no varejo no mês caíram 1,1%, pior do que a estimativa do Dow Jones de queda de 0,3% e abaixo do aumento revisado para cima de 0,7% em junho.
Excluindo automóveis, as vendas caíram 0,4%, de acordo com os dados do Departamento de Comércio divulgados na terça-feira.
Os mercados mostraram pouca reação inicial às notícias, com os futuros vinculados ao Dow Jones Industrial Average caindo em mais de 200 pontos e os rendimentos dos títulos do governo mais baixos em toda a linha.
“Embora as vendas no varejo tenham caído em julho, a perspectiva para os gastos do consumidor continua positiva”, disse Gus Faucher, economista-chefe da PNC para os EUA. “No entanto, o crescimento dos gastos mudará de bens para serviços nos próximos dois anos, limitando o crescimento na maioria das categorias de vendas no varejo.”
Os consumidores representam quase 70% de toda a atividade nos Estados Unidos, então as vendas no varejo são observadas de perto como um indicador da saúde econômica geral.
Impulsionados por uma série de verificações de estímulo do governo, os consumidores ajudaram a tirar a economia da recessão mais curta da história, durando apenas dois meses desde os temores iniciais do coronavírus em fevereiro de 2020 até abril, um mês depois que as autoridades fiscais e monetárias lançaram uma série de programas sem precedentes para fazer a nação superar a pandemia.
Embora julho tenha registrado um declínio mês a mês, os US $ 617,7 bilhões em vendas ainda representaram uma aceleração de 15,8% em relação ao mesmo período do ano anterior.
A maior parte da queda mensal veio das concessionárias de veículos automotores e peças, que recuaram 3,9%. O setor automotivo foi um dos principais contribuintes para o aumento da inflação em 2021, com os preços dos carros usados subindo em meio ao aumento da demanda.
As lojas de roupas tiveram queda de 2,6% e as de artigos esportivos, instrumentos musicais e livrarias caíram 1,9%. As vendas online também registraram queda de 3,1%.
Com os preços da energia subindo, as vendas de gasolina aumentaram 2,4%, e a volta dos negócios a bares e restaurantes impulsionou as vendas de alimentos e bebidas em 1,7%. Os estabelecimentos de alimentação e bebidas tiveram um aumento de 38,4% nas vendas em relação ao ano anterior.
Um relatório econômico separado na terça-feira mostrou que a produção industrial cresceu 0,9%, acima da estimativa de 0,5% do Dow Jones e devido em grande parte a um estouro de 11,3% na produção de veículos.
Os formuladores de políticas do Fed estão observando de perto os dados econômicos, principalmente os números relacionados ao comportamento do consumidor.
Embora os funcionários do banco central estejam amplamente admitindo que a inflação cumpriu seu mandato de 2%, eles ainda veem a necessidade de melhorias no mercado de trabalho antes que um aperto substancial da política seja provável. O Fed deve anunciar nos próximos meses que começará a desacelerar o ritmo de suas compras mensais de títulos, mas não é provável que comece a aumentar as taxas de juros até o final de 2022 ou início de 2023.
O mercado de trabalho está avançando significativamente, com a folha de pagamento não-agrícola aumentando em quase 1 milhão em julho e a taxa de desemprego caindo para 5,4%. Houve mais de 10 milhões de vagas em junho, cerca de 1,3 milhão a mais do que o total da força de trabalho desempregada.
No entanto, os legisladores temem que, a menos que os casos da Covid comecem a diminuir, a queda possa causar uma desaceleração na atividade econômica. Vários funcionários do Fed dizem que, se os números dos empregos continuarem a melhorar nos próximos dois meses, eles vão querer começar a diminuir as compras mensais de títulos antes do final do ano.

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar x Real: +0,43%

Depois chegar a saltar quase 1% nos primeiros minutos de negociação, a 5,2980 reais, a moeda norte-americana foi perdendo fôlego ao longo da manhã e, eventualmente, inverteu o sinal. O dólar chegou a cair 0,33%, a 5,2292 reais, na mínima do dia, atingida pouco antes das 12h, antes de recuperar algum terreno.
O 4º pullback de hoje representa testes seguidos em máximas que superam a taxa spot de R$5,29 desde apenas 20 de julho 2021.

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
5,1931	5,2193	5,2355	5,2617	5,2949	5,3303	5,3635

 

Análise Técnica - Gráfico Diário

Dólar INDEX: +0,56% (comportamento do dólar ante as principais moedas no exterior)

O índice do dólar sobe contra uma cesta de pares fortes apresentando recuperação, depois de ter caído no fim da semana passada. O mercado aguarda a fala do presidente do FED Jerome Powell e diante dessa expectativa promete muita volatilidade ainda na tarde de hoje.

Observem nossos indicadores técnicos assim como os principais pontos de suporte e resistência:

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
92,39	92,46	92,51	92,58	92,65	92,70	93,77

 

Fonte: Reuters e Investing.com