Panorama de Mercado 15/12/2021

Visão de Mercado

Bolsas Americanas
Wall St abre perto da estabilidade à espera de anúncio do Fed

Os principais índices de Wall Street iniciaram o pregão no mercado à vista em torno da estabilidade nesta quarta-feira, com as últimas leituras de inflação solidificando apostas de que o banco central norte-americano pode anunciar ainda nesta sessão um corte mais rápido de seu estímulo monetário.

Às 11:35 (de Brasília), o índice Dow Jones caía 0,11%, a 35.503,65 pontos, enquanto o Nasdaq recuava 0,07%, a 15.227,61 pontos.

Logo após a abertura, o S&P 500 mostrou ligeira alta de 0,05%, aos 4.636,46 pontos.

IBOVESPA
Índice opera sem rumo definido e em compasso de espera pelo Fed; Eletrobras afunda

O Ibovespa operava entre perdas e ganhos nesta quarta-feira, com o mercado aguardando a decisão de política monetária do Federal Reserve (Fed) à tarde, seguida pelo pronunciamento do presidente da instituição, Jerome Powell.
A sessão, que já poderia ser volátil por conta do Fed, é também de vencimento de opções sobre o Ibovespa.

Além disso, noticiário corporativo movimenta ações de peso relevante no índice, como os frigoríficos e a Eletrobras, que desaba após novo contratempo no processo de privatização.
Às 11h08, o Ibovespa caía 0,1%, a 106.652,53 pontos. O volume financeiro era de 4,7 bilhões de reais.

Mercados globais estão voltados para a decisão de política monetária do Fed, após dois dias de reunião. A expectativa é que o banco-central americano sinalize uma aceleração para entre 25 bilhões de dólares e 30 bilhões de dólares no ritmo compra de ativos, de 15 bilhões de dólares atualmente, e um início antecipado da alta de juros. Uma pesquisa da Reuters com economistas sugere uma primeira alta no terceiro trimestre de 2022.




Rentabilidade dos Treasures longos:



Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram ligeiramente na manhã de quarta-feira, enquanto os investidores esperavam para ouvir o resultado da última reunião de política do Federal Reserve.

O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos de referência ficou estável em 1,439% às 8:35 am ET. O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos subiu 1,5 pontos base para 1,834%. Os rendimentos se movem inversamente aos preços e 1 ponto base é igual a 0,01%.

Radar de Mercado:


BC vende US$950 milhões em leilão de dólar à vista
O Banco Central vendeu 950 milhões de dólares em leilão de moeda estrangeira à vista no mercado de câmbio nesta quarta-feira, com taxa de corte de 5,6920 reais.

EUA - Espera-se que o Federal Reserve dê um grande passo em direção ao aumento das taxas


O Federal Reserve deve anunciar uma mudança dramática de política na quarta-feira, que abrirá o caminho para um primeiro aumento nas taxas de juros no próximo ano.
Os mercados estão prevendo que o Fed irá acelerar o encerramento de seu programa de compra de títulos, alterando a data de término de junho para março.
Isso liberaria o banco central para começar a aumentar as taxas de juros de zero, e os funcionários do Fed devem divulgar uma nova previsão mostrando dois a três aumentos nas taxas de juros em 2022 e outros três a quatro em 2023. Anteriormente, não havia consenso para um aumento da taxa em 2022, embora metade dos funcionários do Fed esperassem pelo menos um.

No final de sua reunião de dois dias na tarde de quarta-feira, o banco central também deve reconhecer que a inflação não é mais o problema “transitório” ou temporário que as autoridades pensavam que era, e que o aumento dos preços pode ser uma ameaça maior para a economia. O índice de preços ao consumidor subiu 6,8% em novembro e pode voltar a ficar quente em dezembro.
“Acho que sair do negócio de flexibilização está muito atrasado”, disse Rick Rieder, diretor de investimentos de renda fixa global da BlackRock.
O Fed implementou seu programa de flexibilização quantitativa para combater os efeitos da pandemia no início de 2020 e também reduziu a meta de taxa dos fundos federais para zero.

Preparando os mercados
Funcionários do Fed em meados de novembro começaram a discutir a ideia de uma redução mais rápida e conseguiram reverter as expectativas do mercado de buscar um fim mais rápido para os únicos US $ 120 bilhões por mês em compras de títulos. As expectativas do mercado também avançaram quanto ao momento dos aumentos das taxas de juros, desde o final do ano que vem até o início de junho.

Rieder disse que ao encerrar as compras de títulos mais cedo, o Fed está se dando a opção de aumentar as taxas de juros. “Acho que eles podem aumentar as taxas em 2022. Não acho que haja pressa”, disse Rieder.

Ele disse que o Fed poderia caminhar duas vezes em 2022 e de três a quatro vezes em 2023.

“Acho que os dados vão determinar quando eles vão começar. Não acho que o Fed tenha qualquer noção de que eles têm que começar em um determinado trimestre”, disse ele. Rieder disse que o Fed será então capaz de controlar melhor a persistência da inflação e se o vírus continuará a ser um risco para a economia global no novo ano.

Enquanto o Fed deve soar hawkish, ou em modo de aperto, o presidente do Fed Jerome Powell pode soar muito menos quando ele fala à imprensa às 14:30 ET da quarta-feira, 30 minutos após o comunicado e as previsões serem divulgados pelo banco central .

“Para eles justificarem a aceleração da redução, a declaração do FOMC deve ser bastante abrupta”, disse Vince Reinhart, economista-chefe da Dreyfus & Mellon. Powell provavelmente discutirá tanto a inflação mais quente, mas também porque o Fed pode permanecer um tanto cauteloso.

“Nós nos aposentamos ‘transitórios’, mas a transição parece ser grande porque ele fez uma transição rápida”, disse Reinhart. “Ele poderia passar algum tempo falando sobre as mutações do vírus e os riscos para o panorama e as coisas que podem dar errado.”

Curinga de balanço
O grande curinga para os mercados é o que o Fed diz sobre seu balanço, que era de US $ 4,1 trilhões em janeiro de 2020 antes da pandemia, mas aumentou para US $ 8,7 trilhões. À medida que os títulos do balanço patrimonial vencem, o Fed os substitui, comprando separadamente bilhões a mais em títulos do Tesouro a cada mês.

“Isso seria muito surpreendente para o mercado se ele aparecesse e dissesse que não precisamos manter o tamanho nesses níveis”, disse Rieder. É mais provável que o Fed reduza o balanço patrimonial depois de aumentar as taxas de juros, disse ele.

Mas a redução final do balanço patrimonial do Fed às vezes pode ter um impacto ainda maior no mercado do que um aumento da taxa de juros, disse ele.

Os economistas do Goldman Sachs traçaram um cenário para o segundo turno, que, segundo eles, pode ser menos conservador do que foi no último ciclo após a crise financeira. O runoff começaria se o Fed permitisse que os títulos simplesmente vencessem e, ao não substituí-los, o balanço patrimonial começaria a encolher.

“Prevemos que o quarto aumento da taxa ocorrerá em 2023S1, e nossa melhor estimativa agora é, portanto, que o runoff começará por volta dessa época. A pesquisa sobre a política de balanço implica que o impacto do runoff nas taxas de juros, condições financeiras mais amplas, crescimento, e a inflação deve ser modesta, muito menor do que as altas de taxas que esperamos ”, escreveram eles em uma nota. “No entanto, os mercados às vezes reagiram fortemente às reduções na acomodação do balanço no passado.”

Diane Swonk, economista-chefe da Grant Thornton, espera que o Fed discuta o balanço patrimonial nesta reunião, mas não tome medidas.

“Acho que ele será questionado sobre o balanço patrimonial”, disse Swonk. “Eles tentaram deixar seu balanço patrimonial drenar anteriormente. Isso é algo que devemos esperar que aconteça também mais rapidamente desta vez. Não acho que eles tenham tomado essa decisão ainda ... Não ficaria surpreso em ver isso em as atas [da reunião]. ”


Gatilhos do dólar – Comentários

Por Guacyro Filho

Vendas no varejo dos EUA crescem menos que o esperado em novembro
As vendas no varejo dos Estados Unidos aumentaram menos do que o esperado em novembro, provavelmente compensando o salto do mês anterior, quando os norte-americanos iniciaram suas compras de fim de ano mais cedo para evitar pagar mais pelas mercadorias em meio à escassez de produtos.
As vendas no varejo subiram 0,3% no mês passado, informou o Departamento do Comércio nesta quarta-feira. Os dados de outubro foram revisados para cima e agora mostram alta de 1,8%, em vez do aumento de 1,7% divulgado anteriormente. Essa é a quarta alta mensal consecutiva.
Economistas consultados pela Reuters esperavam acréscimo de 0,8% nas vendas no varejo em novembro. As estimativas variaram de estabilidade a alta de 1,5%.
Muitos dos principais varejistas dos EUA relataram em meados de novembro um início mais precoce das compras de fim de ano.
Trilhões de dólares fornecidos por governos em todo o mundo para alívio da pandemia de Covid-19 alimentaram a demanda por bens, o que sobrecarregou as cadeias de abastecimento. A escassez resultante do estímulo, que vai de veículos a móveis e eletrônicos, elevou os preços dos produtos.
A inflação ao consumidor subiu 0,8% em novembro, salto de 6,8% em relação ao mesmo período no ano anterior --maior patamar desde junho de 1982.
O ganho modesto nas vendas no varejo não deve mudar a visão de que a economia norte-americana está retomando fôlego após uma desaceleração no terceiro trimestre, desencadeada pela variante Delta do coronavírus e pela escassez desenfreada de produtos.
O relatório é divulgado enquanto as autoridades Federal Reserve (banco central dos EUA) se preparam para finalizar sua reunião de política monetária de dois dias.
A expectativa é de que o Fed anuncie uma aceleração no ritmo da redução gradual de suas compras mensais de títulos, diante de um cenário de alta inflação. Uma elevação antecipada dos juros no ano que vem está em discussão.
Excluindo automóveis, gasolina, materiais de construção e serviços alimentícios, as vendas no varejo recuaram 0,1%, após avanço de 1,8% em outubro. O chamado núcleo das vendas corresponde mais de perto ao componente dos gastos dos consumidores no Produto Interno Bruto (PIB).
Os gastos do consumidor, que respondem por mais de dois terços da atividade econômica norte-americana, subiram 1,7%, em taxa anualizada, no terceiro trimestre. Passada mais da metade do quarto trimestre, o gasto do consumidor está acima dos três meses anteriores.

Análise Técnica do dólar x Real


Calendário Econômico da semana



Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar x Real: +0,53%

O fechamento do dólar no último pregão acima do ponto “A” na véspera do FOMC foi um prenúncio no que teríamos de força compradora no pregão de hoje.
A evolução dentro do canal de alta projeta novos testes em R$5,7330 e R$5,8132 prometendo muita volatilidade entre às 16:00hs e 16:30hs respectivamente, atenção ao nosso “calendário econômico”.
O DÓLAR OPERA SEM DEFESA , OU SEJA, SEM FORÇA VENDEDORA NO MOMENTO POTENCIALIZANDO A ALTA NESSE INÍCIO DE TARDE...O BANCO CENTRAL DERRUBA, OU AS TAXAS CONTINUARÃO A TESTAR NOVAS RESISTÊNCIA!!!

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
5,5853	5,6162	5,6352	5,6660	5,6968	5,7158	5,7467

 

Análise Técnica - Gráfico Diário

Dólar INDEX: +0,06% (comportamento do dólar ante as principais moedas no exterior)

Dólar global segue após romper a flâmula de curto prazo traçada ontem e agora caminha em busca dos 97 pontos refletindo a enorme procura em títulos do tesouro norte americano.

Observem nossos indicadores técnicos assim como os principais pontos de suporte e resistência:

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
95,93	96,12	96,23	96,42	96,61	96,72	96,91

 

Fonte: Reuters e Investing.com