Panorama de Mercado 13/07/2021

Visão de Mercado

O Ibovespa recua nesta terça-feira após a divulgação de dados de inflação norte-americanos mais fortes do que o esperado, enquanto as tensões em Brasília continuavam sob os holofotes. Nesta sessão, também está no radar a apresentação do parecer do relator da reforma do Imposto de Renda a líderes partidários. No mercado de câmbio, o dólar passou a recuar ante o real. Em Wall Street, o Nasdaq e o S&P 500 renovaram máximas, mas o clima era contido pela alta acima do esperado nos preços ao consumidor dos Estados Unidos no mês passado. A temporada de balanços de empresas norte-americanas também ocupava as atenções, incluindo os números de JPMorgan e Goldman Sachs.

Rentabilidade dos Treasures longos nessa tarde:

Os rendimentos do Tesouro dos EUA permaneceram estáveis na terça-feira, mesmo depois que o relatório do índice de preços ao consumidor do Departamento do Trabalho mostrou que a inflação continuou a subir em junho, acelerando no ritmo mais rápido em quase 13 anos.

O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos de referência aumentou 1 ponto base para 1,368% por volta das 9h00 ET. O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos ficou estável em 1,995%. Os rendimentos se movem inversamente aos preços e 1 ponto base é igual a 0,01 ponto percentual.

Radar de Mercado:

O dólar passou a cair levemente frente ao real nesta terça-feira, devolvendo ganhos vistos mais cedo após a divulgação de dados de inflação norte-americanos mais fortes do que o esperado, enquanto as perspectivas de juros domésticos mais altos e as tensões em Brasília continuavam no radar. Nesta manhã, números do Departamento do Trabalho dos Estados Unidos mostraram que os preços ao consumidor subiram ao maior patamar em 13 anos em junho em meio a restrições de oferta e uma recuperação contínua nos custos de serviços relacionados a viagens. (Full Story)Logo após a divulgação dos dados, às 9h30, a moeda norte-americana abandonou a estabilidade vista nos primeiros minutos de pregão e saltou 0,7%, a 5,2100 reais na venda, acompanhando a força do índice do dólar no exterior USD. Pouco tempo depois, acelerou ainda mais os ganhos e tocou 5,2235 reais na máxima do dia.

COVID – A VARIANTE DELTA

A rápida disseminação da variante delta turvou as perspectivas de crescimento, alertam os estrategistas, mas é muito cedo para dizer como os mercados reagirão.

França, Holanda e Espanha anunciaram novas restrições na segunda-feira em uma tentativa de conter casos crescentes da variante altamente transmissível, enquanto o Reino Unido se comprometeu a dar um salto de fé e suspender sua fase final de restrições Covid em 19 de julho, apesar do aumento dos casos .

Em uma nota de pesquisa na segunda-feira, a Oxford Economics disse que, embora os casos globais da Covid permaneçam relativamente baixos, o número de economias relatando sequências da variante delta subiu para 89, com um número crescente agora identificando-a como a cepa dominante. Foi detectado em mais de 100 países.

Ben May, diretor de Pesquisa Macro Global da Oxford Economics, disse que as preocupações do mercado sobre o impacto da variante na economia global eram “justificadas”, alertando que as vacinas por si só não garantiriam um caminho tranquilo para a normalidade econômica.

May disse que o aumento acentuado visto no Reino Unido, onde o ritmo de lançamento da vacina tem sido um sucesso conhecido, pode indicar que a nova cepa vai “causar estragos” nas economias de mercado emergentes com programas de inoculação menos avançados.

No entanto, ele sugeriu que, dada a taxa de hospitalização relativamente baixa, as “ondas de saída” podem ser um “mal necessário” para as economias que planejam reabrir sem que a maioria da população tenha proteção total da vacina.

“No entanto, se as economias se reabrirem e permitirem o aumento dos casos, os ganhos econômicos podem ser ilusórios se as ausências relacionadas à Covid provocarem uma grande interrupção nos negócios e os casos mais altos levarem a um maior distanciamento social voluntário”, acrescentou May.

“Desenvolvimentos em andamento no Reino Unido podem fornecer mais informações sobre esse risco. Mas, por enquanto, as evidências são inconclusivas.”

Mais mutações, dados decrescentes
O chefe de pesquisa econômica do Barclays , Christian Keller, também reconheceu que os desenvolvimentos em torno da variante instilaram novas incertezas em torno do caminho para a normalização econômica.

“Isso vem com os dados recebidos surpreendendo no lado negativo, indicando que o crescimento dos EUA atingiu o pico e que a atividade na China desacelerou mais do que o planejado”, acrescentou.

Ele observou que, nos EUA, a desconexão geográfica no lançamento da vacina apresenta desafios únicos que também podem ter ramificações internacionais para a economia e os mercados.

“Embora as taxas de vacinação sejam altas para a média dos EUA, elas permanecem muito baixas em muitos estados do sul e centro-oeste, o que implica que as taxas de hospitalização e mortalidade nessas regiões podem de fato aumentar significativamente”, disse Keller.

“Uma preocupação mais geral também é que o aumento das taxas de infecção, mesmo que não mortal, pode estimular o surgimento de novas variantes que eventualmente se tornam mais resistentes às vacinas existentes. A Índia relata uma ‘variante delta + da variante’ e a nova ‘lambda’ do Peru variante também foi sinalizada pela OMS. ”

Mesmo que essas mutações não aumentem significativamente as taxas de mortalidade ou hospitalização, elas podem afetar a confiança do consumidor e, portanto, a demanda privada e a oferta de trabalho, sugeriu ele.

No entanto, o Barclays enfatizou que mesmo que a aceleração do crescimento global termine aqui, ela deve permanecer robusta. Keller também disse que os legisladores estão tomando nota dos riscos renovados, com o banco central da China cortando seus requisitos de reserva, e o Barclays espera que outros bancos centrais considerem inclinações violentas.

‘Âmbito significativo para recuperação’
Os analistas do JPMorgan sugeriram em uma nota na segunda-feira que o recuo relativo para “reabrir” ações nos últimos meses, e os números cada vez menores de hospitalizações no Reino Unido, indicam que o mercado pode estar bem posicionado para resistir à tempestade se o aumento do delta infligir maiores danos macroeconômicos do que o primeiro antecipado.

“Mesmo se as restrições retornarem, isso pode não ser uma grande surpresa para o mercado, já que as peças de reabertura têm ficado significativamente atrasadas nos últimos meses, na verdade já descontando níveis mais baixos de mobilidade”, disse Mislav Matejka, chefe de global e europeu estratégia de capital.

Matejka acrescentou que “a taxa mínima de lucro está longe de ser exigente”, com o consenso projetando que o lucro por ação das ações vinculadas à reabertura do consumidor em 2022 ainda será 30% abaixo dos níveis pré-Covid-19.

Isso está em contraste com o mercado mais amplo que estará à frente em 15%, que Matejka disse oferecer “espaço significativo para recuperação”.

Gatilhos do dólar – Comentários

Por Guacyro Filho

Questionamentos sobre as propostas do governo dentro da reforma tributária em temas relacionados a tributação de ativos além do cenário político em Brasília tem influenciado o mercado cambial a curto prazo, porém o fato que irá dar um norte ao cambio no Brasil será o posicionamento do Banco Central do Brasil e do Federal Reserve.

IPC – Índice de Preço ao Consumidor continua alto nos EUA

Os preços ao consumidor acabaram de registrar seu maior salto em um mês em quase 13 anos, um fato que pode tentar alguns a concluir que a economia dos EUA em alta está à beira de uma inflação galopante.

Mas um aumento na leitura do índice de preços ao consumidor em junho de 2021 pode, na verdade, ser pouco motivo para alarme.

Isso porque uma razão significativa para o aumento geral dos preços é o aumento vertiginoso em uma área isolada da economia: os preços dos carros usados.

“Os números do CPI manchete têm valor de choque, com certeza; no entanto, quando você percebe que um terço do aumento é o preço dos carros usados , o quadro transitório se torna mais claro”, escreveu Jamie Cox, sócio-gerente do Harris Financial Group. “A inflação está aumentando, mas as coisas estão bem comportadas e não mudaram materialmente.”

Os comentários de Cox vieram poucos minutos depois que o Departamento de Trabalho publicou seu relatório de CPI de junho de 2021 , que mostrou que os preços pagos pelos consumidores aumentaram 5,4% em relação ao ano anterior, o maior salto desde agosto de 2008. Core CPI, que elimina componentes voláteis de alimentos e energia, subiu 4,5%, o movimento mais acentuado para essa medida desde setembro de 1991.

Os mercados, que nos últimos meses ficaram cautelosos com o aumento dos preços e se eles farão o Federal Reserve agir, pareceram manter a calma sobre a inflação na terça-feira.

O S&P 500 permaneceu essencialmente inalterado logo após a abertura e o rendimento do Tesouro de 10 anos realmente caiu , não a reação que se esperaria de um relatório de inflação tão quente.

O aumento da inflação nos últimos meses deve-se a um descompasso entre uma grande quantidade de demanda reprimida e oferta limitada de bens e serviços que a Covid-19 tornou indisponível por quase todo o ano de 2020. Milhares de americanos que esperam finalmente viajar em 2021 têm ajudou a elevar o preço do petróleo e da gasolina, bem como das passagens aéreas.

Esse desejo por viagens e viagens rodoviárias também alimentou um apetite histórico por automóveis usados.

Este foi o maior aumento mensal já relatado para o índice de carros e caminhões usados, publicado pela primeira vez em janeiro de 1953.

Ian Lyngen, chefe de estratégia de taxas dos EUA na BMO Capital Markets, concordou com a avaliação de Cox sobre os números da inflação de junho. Ele observou que os preços dos carros e caminhões usados subiram mais de 10% mês a mês e cerca de 45% nos últimos 12 meses.

Esses tipos de números, embora impressionantes, são mais uma distorção atípica do que um reflexo de um aumento mais amplo nos preços em todos os setores, observou Lyngen.

A leitura de junho torna “os últimos três meses 10,0%, 7,3% e agora 10,5%”, escreveu ele. “No geral, uma continuação dos bolsões de inflação específicos da pandemia - embora questões relacionadas à caracterização ‘transitória’ certamente surgirão na esteira de outra impressão de inflação mais forte do que o esperado.”

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar x Real: -0,30%

Seguimos nessa tarde de terça-feira(13) pelo 2º dia de queda até o momento com o mercado caminhando para um próximo teste no suporte de R$5,1394.

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
5,0850	5,1316	5,1604	5,2070	5,2536	5,2824	5,3290

 

Análise Técnica - Gráfico Diário

Dólar INDEX: +0,33% (comportamento do dólar ante as principais moedas no exterior)

Se tem um fator que está inibindo a valorização do Real brasileiro perante o dólar no Brasil, esse fator é dólar global conforme demonstração gráfica abaixo.
Após divulgação de dados inflacionários o índice global voltou a testar a resistência em 92,70 hoje mas perdeu intensidade configurando um pullback.

Observem nossos indicadores técnicos assim como os principais pontos de suporte e resistência:

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
91,90	92,03	92,11	92,25	92,38	92,46	92,59

 

Fonte: Reuters e Investing.com