Panorama de Mercado 12/08/2021

Visão de Mercado

Os principais índices de Wall Street caíram nesta quinta-feira, com os investidores ponderando dados que mostraram recuperação contínua do mercado de trabalho contra um salto nos preços ao produtor, antes da divulgação de balanços de grandes empresas, incluindo a Walt Disney. Relatório do Departamento do Trabalho mostrou que o número de norte-americanos que entraram com novos pedidos de auxílio-desemprego caiu na semana passada, como esperado, enquanto dado separado apontou que os preços ao produtor subiram mais do que o esperado em julho.

A leitura de inflação veio na esteira de números que mostraram que o aumento dos preços ao consumidor parece estar desacelerando.

Rentabilidade dos Treasures longos nessa tarde:

O rendimento do Tesouro dos EUA em 10 anos subiu na quinta-feira, depois que os pedidos iniciais de auxílio-desemprego caíram na semana anterior pela terceira semana consecutiva.

O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos de referência ganhou um ponto base a 1,369% às 13h15, horário do leste dos EUA . O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos foi 1,9% superior a 2,023%. Os rendimentos se movem inversamente aos preços. Um ponto base é 0,01%.

Radar de Mercado:

O Real do Brasil consegue inibir um pouco do ímpeto do dólar na sessão deste dia 12 principalmente perante a moeda chinesa e inglesa, já o dólar beira a estabilidade.

Brasil
O presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, reafirmou a postura mais dura do BC em relação ao aumento de preços na economia ao pontuar nesta quinta-feira que a autoridade monetária fará o que for preciso para ancorar as expectativas de inflação, já que essa é sua missão fundamental.
"Não existe dúvida em relação a isso: vamos usar todo instrumento que existir na medida que for preciso para que as inflações fiquem ancoradas no médio e longo prazos", disse ele ao participar de evento online promovido pela Abrasel (Associação Brasileira de Bares e Restaurantes).
Campos Neto ressaltou que a ancoragem é fundamental em momentos como o atual, de choques sucessivos nos preços e em que a modelagem de inércia da inflação fica mais difícil, com disparidade de previsões.
O presidente do BC reconheceu ainda que houve movimento de dispersão de inflação mais ampla, com revisão das expectativas de inflação no curto prazo começando a contaminar inflações mais longas, mas frisou que o BC passou mensagem mais dura sobre sua atuação.
"A gente entende que quando o Banco Central passou uma mensagem mais dura e mais definitiva em relação a isso (atuação para ancoragem), as inflações implícitas de mais longo prazo começaram a cair", disse ele.
Diante das pressões inflacionárias, o BC aumentou na semana passada a dose de aperto monetário a 1 ponto percentual, levando a Selic a 5,25% ao ano, e também indicou que deve adotar outra elevação de igual magnitude na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), em setembro.
Desde o comunicado, o BC tem reiterado que vê a necessidade de uma Selic acima do patamar neutro -- indicado pela própria autoridade em cerca de 6,5% -- para que a inflação seja domada. No mercado, agentes já passaram a ver a Selic fechando o ano em 7,25%, conforme boletim Focus mais recente.
Campos Neto destacou nesta quinta-feira que a inflação implícita de curto prazo não está mais no horizonte de política monetária do BC, em referência ao ano de 2021, para o qual os ajustes feitos na taxa básica já não surtem efeito.
A inflação medida pelo IPCA subiu 0,96% em julho, chegando a 8,99% em 12 meses, indo muito além do teto da meta oficial para este ano -- inflação de 3,75%, com margem de 1,5 ponto percentual para mais ou menos.
Enquanto o BC vê alta de inflação de 3,5% no ano que vem, exatamente no centro da meta para 2022, o mercado, segundo o mais recente boletim Focus, já enxerga uma alta de 3,84%.
Campos Neto assumiu surpresas negativas na inflação recentemente, citando fatores como a crise hídrica -- com expectativa de mais uma alta da bandeira tarifária -- e a ocorrência de geadas levando a quebra de safras.
Olhando para segmentos, ele indicou a alta de preços em serviços "na ponta" e com alguns indicadores mostrando que o aumento no preço de bens começa a se estabilizar.
"O Banco Central tem reconhecido esse aumento de inflação, tem reconhecido o aumento de inflação na parte de serviços, nós mencionamos isso inclusive antes de o número sair, que essa era uma preocupação, a gente tem acompanhado", disse.
Em relação à alta nas projeções do mercado para as inflações mais longas, ele pontuou que grande parte do movimento está ligado à percepção de piora da gestão das contas públicas no Brasil.
"Por isso é tão importante passar essa mensagem de credibilidade fiscal para os agentes econômicos", afirmou.
Nos últimos dias, temores sobre dribles à regra do teto de gastos em meio à intenção do governo de gastar mais em 2022 mexeram com os preços do mercado. O Executivo encaminhou nesta semana uma proposta que altera a Constituição para que possa parcelar a conta de precatórios no ano que vem, ganhando assim espaço para realizar outros gastos.

EUA
Os preços ao produtor nos Estados Unidos registraram seu maior aumento anual em mais de uma década em julho, em meio a pressões inflacionárias, enquanto o número de norte-americanos que entraram com novos pedidos de auxílio-desemprego recuou novamente na semana passada. Os preços ao produtor subiram mais do que o esperado em julho, informou o Departamento do Trabalho nesta quinta-feira, sugerindo que a inflação pode permanecer alta à medida que a forte demanda alimentada pela recuperação segue atingindo as cadeias de abastecimento. Nos 12 meses até julho, o índice saltou 7,8%, um recorde desde que a medida passou a ser divulgada, em 2010. O índice de preços ao produtor para a demanda final subiu 1,0% no mês passado, após alta de 1,0% em junho. Três quartos desse ganho foram impulsionados pela alta mensal recorde na demanda final de serviços, enquanto o avanço em bens foi a metade do visto em junho. O recente ritmo de aumento nos preços intensificou o debate no Federal Reserve sobre a necessidade de uma ação mais rápida para reduzir seu enorme apoio à economia norte-americana, afetada pela pandemia, incluindo o início da redução dos 120 bilhões de dólares em compras mensais de títulos. O chair do Fed, Jerome Powell, tem dito repetidamente que a atual alta da inflação é provavelmente temporária, mas outras autoridades estão cada vez mais cautelosas de que os aumentos de preços possam persistir acima da meta de inflação de 2% do banco central, uma média flexível. A escassez de estoque devido a problemas na cadeia de suprimentos está facilitando o repasse dos custos aos consumidores por parte dos produtores.

Gatilhos do dólar – Comentários

Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego diminuíram pela terceira semana consecutiva, já que o mercado de trabalho dos EUA continuou sua recuperação da recessão do ano passado.

Os novos pedidos de subsídio de desemprego totalizaram 375.000 na semana passada, disse o Departamento do Trabalho na quinta-feira, igualando as estimativas de economistas consultados pela Dow Jones. A leitura da semana anterior foi revisada para cima em 2.000 a 387.000 reclamações.



Os números dos pedidos de seguro-desemprego caíram drasticamente desde a primavera, à medida que a economia se recuperou, e se estabilizaram perto do nível de 400.000 nas últimas semanas. A média de quatro semanas é agora de 396.250 reclamações iniciais.

O último relatório de pedidos de auxílio-desemprego, que reflete a primeira semana de agosto, veio uma semana depois que o relatório de empregos de julho mostrou um ganho maior do que o esperado no emprego. Também houve um número recorde de vagas abertas no final de julho.

A elegibilidade para o seguro-desemprego e os pagamentos foram ampliados durante a pandemia, uma vez que as empresas foram forçadas a fechar devido a restrições de saúde pública. Alguns estados já encerraram os programas ampliados, enquanto o programa nacional expira no próximo mês.



O número de pedidos de seguro-desemprego, uma medida dos pedidos de seguro-desemprego contínuos, caiu para 2,866 milhões na última semana de julho, de acordo com o relatório de quinta-feira. Esse é o nível mais baixo desde meados de março de 2020. Uma medida mais ampla de desemprego continuado, que inclui benefícios específicos para pandemia e outros programas, também diminuiu semana após semana.

O estado da recuperação do trabalho tem sido uma métrica chave para os investidores, já que os funcionários do Federal Reserve decidiram deixar a inflação mais quente do que o normal em um esforço para trazer de volta os empregos perdidos durante as paralisações do ano passado.

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar x Real: +0,43%

Após intensidade compradora suficiente para romper a LTB – Linha de Tendência de Baixa, o dólar pressiona o Real pela 12ª vez desde 07 de julho. O fechamento do dia irá marcar as pretensões da paridade em uma semana de enorme volatilidade.

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
5,1345	5,1616	5,1784	5,2056	5,2328	5,2496	5,2767

 

Análise Técnica - Gráfico Diário

Dólar INDEX: +0,14% (comportamento do dólar ante as principais moedas no exterior)

Observem nossos indicadores técnicos assim como os principais pontos de suporte e resistência:

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
92,56	92,72	92,81	92,97	93,12	93,22	93,37

 

Fonte: Reuters e Investing.com