Panorama de Mercado 10/11/2021

Visão de Mercado

BOLSAS DOS EUA

Os principais índices de Wall Street abriram em baixa nesta quarta-feira, com um aumento nos preços ao consumidor dos Estados Unidos no mês passado aprofundando temores de que a inflação alta veio para ficar em meio a gargalos no lado da oferta.

O relatório do Departamento do Trabalho mostrou que nos 12 meses até outubro o índice de preços ao consumidor aumentou 6,2%, o maior avanço em relação ao mesmo período do ano anterior desde novembro de 1990.
"Mesmo que o Federal Reserve acredite que a inflação é transitória, estão começando a se acumular evidências de que isso não é verdade", disse Rick Meckler, sócio da Cherry Lane Investments.

O relatório vem um dia após dados sobre os preços ao produtor mostrarem um aumento sólido em outubro e evidencia como os fabricantes estão repassando os custos mais altos aos consumidores, cujos gastos representam 70% da economia dos EUA.

Um importante índice de volatilidade de Wall Street, que mede o nervosismo dos investidores, atingiu seu nível mais alto em quase um mês.
Seis dos 11 principais setores do S&P 500 caíam nesta quarta-feira, com os papéis de tecnologia e energia ficando entre os principais declínios.

Às 13h07 (horário de Brasília), o índice Dow Jones recuava 0,13%, a 36.272,77 pontos. O S&P 500 cedia 0,08%, a 4.681,36 pontos, enquanto o Nasdaq caía 0,33%, a 15.834,36 pontos.

Ibovespa
O Ibovespa abriu os negócios desta quarta-feira (10) entre perdas e ganhos, engatou alta no final da manhã e se firmou no terreno positivo. Agora o índice trabalha próximo dos 107 mil pontos, descolado das bolsas no exterior. Notícias fortes repercutem hoje: a aprovação da PEC dos Precatórios em segundo turno na Câmara e a inflação de outubro, que veio acima do esperado. Para movimentar ainda mais os negócios, a agenda também trouxe índices inflacionários nos Estados Unidos e China, reavivando preocupações com a escalada global de preços.

Às 14:15, o Ibovespa subia + 1,66%, a 107.267,9 pontos.

Rentabilidade dos Treasures longos:






Os rendimentos do Tesouro subiram na quarta-feira depois que os dados de preços ao consumidor mostraram uma inflação mais alta do que o esperado.

O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos de referência saltou 7,5 pontos-base, subindo para 1,524% às 11h35, horário do leste dos EUA . O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos aumentou 5,7 pontos base para 1,878%. Os rendimentos se movem inversamente aos preços e 1 ponto base é igual a 0,01%.%.

Radar de Mercado:


O dólar apresentava pouca alteração frente ao real na manhã desta quarta-feira, com a aprovação pela Câmara dos Deputados em segundo turno da PEC dos Precatórios dando algum suporte à moeda brasileira, enquanto dados de inflação do Brasil e dos Estados Unidos ficavam sob os holofotes.

Às 14:28hs, o dólar recuava - 0,13%, a R$ 5,4756 na venda. O dólar futuro de maior liquidez caía - 0,14%, a R$5,4935.

Macroeconomia
Chefes de grandes empresas estão alertando que os problemas da cadeia de suprimentos e a inflação vieram para ficar.


Altos executivos de várias empresas europeias de primeira linha disseram à CNBC que os problemas da cadeia de suprimentos , a escassez de mão de obra e as pressões inflacionárias durarão mais tempo do que os formuladores de políticas esperam.

As impressões mais recentes da inflação pouco fizeram para amenizar as preocupações sobre uma inflação mais rígida. O índice de preços ao consumidor dos EUA subiu 6,2% em outubro em relação ao ano anterior, dados oficiais revelaram na quarta-feira, o aumento anual mais acentuado em 30 anos e superando amplamente a meta do Federal Reserve dos EUA.

A inflação do índice de preços ao produtor chinês subiu 13,5% ao ano em outubro, enquanto o PPI dos EUA cresceu 8,6% ao ano, igualando um recorde histórico.

Empresas em todo o mundo estão lutando contra os gargalos da cadeia de suprimentos à medida que um pico pós-pandêmico na demanda converge com a produção industrial lutando para se recuperar após as longas paralisações induzidas pela Covid.

A diretora financeira da Ahold Delhaize , Natalie Knight, disse à CNBC na quarta-feira que, embora ela estivesse confiante na estratégia do dono da mercearia belga-holandesa para lidar com tais pressões, eles não mostraram nenhum sinal de diminuir.

“Acho que o que estamos definitivamente vendo é que a inflação está aumentando, mas o que eu também diria é que quando você olha para os alimentos, é uma parcela menor da carteira do que algumas outras categorias, e definitivamente vemos outras áreas onde a inflação parece muito mais alto do que em nosso setor ”, disse Knight.

Knight sugeriu que o aumento dos preços ao consumidor continuará durante o quarto trimestre. Ela disse que a Ahold Delhaize está trabalhando para garantir que os aumentos de preços não sejam repassados aos clientes.

“Estamos trabalhando com os fornecedores, estamos trabalhando com economistas para nos certificarmos de que temos os modelos ‘deveriam custar’ corretos, para que possamos realmente aceitar apenas os preços que são absolutamente necessários”, acrescentou ela.

Sobre mão-de-obra, Knight disse que a empresa notou uma divergência entre um fornecimento robusto na Europa, que se normalizou em torno dos níveis anteriores à Covid, e nos EUA, onde há “solavancos” no que diz respeito ao recrutamento. Ela também disse que há certos “pontos de pressão” em todo o mercado de trabalho, principalmente em transporte e distribuição.

“Acho que nossas taxas de vacância são bastante consistentes, mas estamos trabalhando muito mais para mantê-las assim”, acrescentou Knight.

Os formuladores de políticas dos principais bancos centrais têm defendido amplamente a linha de que o período de alta inflação em suas respectivas economias e os problemas de oferta global que o alimentam são “transitórios”. No entanto, muitas empresas alertaram sobre o aumento das pressões de custo em seus relatórios de lucros do terceiro trimestre nas últimas semanas.

Gerenciar problemas de abastecimento uma ‘competência central’
Os problemas da cadeia de suprimentos foram exacerbados em diferentes partes do mundo por vários fatores geopolíticos. Por exemplo, a escassez de energia na China afetou a produção nos últimos meses, enquanto no Reino Unido, o Brexit tem sido um grande contribuinte para a escassez de caminhoneiros e trabalhadores agrícolas.

No entanto, as preocupações sobre a persistência desses problemas foram ecoadas pelo CEO da Siemens Energy , Christian Bruch, que disse à CNBC na quarta-feira que o mundo industrial vai lidar com isso “por um bom tempo”.

“Vai chegar até 2022 e, honestamente, minha crença é que gerenciar a cadeia de suprimentos será algo que estará conosco por [muito tempo]”, disse ele.

“Será uma competência realmente essencial para empresas como nós, certificar-se de que você pode gerenciar essas escassez e problemas na cadeia de abastecimento, não apenas no lado do material, mas também no lado da logística.”

Bruch disse que a indústria de energia, em particular, precisaria melhorar sua gestão da escassez, dada a crescente demanda por matérias-primas necessárias para a transição prometida em direção às energias renováveis.

‘Uma vez em duas décadas de pressão inflacionária’
No Reino Unido, a inflação desacelerou inesperadamente para 3,1% ao ano em setembro, mas os analistas esperam que isso seja uma breve trégua depois que a alta de 3,2% em agosto foi a mais acentuada desde o início dos registros em 1997.

O Banco da Inglaterra espera que a inflação dos preços ao consumidor chegue a 5% antes de moderar no final de 2022 e em 2023, mas o CEO do Standard Chartered , Bill Winters, disse recentemente à CNBC que a experiência recente de seu banco aponta para uma inflação mais alta se tornando estrutural.

“Vejo pressão salarial praticamente em todos os lugares que vamos, vemos escassez de mão de obra e, claro, há custos de fricção, que devem ser resolvidos com o tempo, há preços de energia, que acho que vão permanecer altos por algum tempo por causa da atividade econômica é forte ”, disse Winters.

“Isso para mim significa que as expectativas de inflação estão se tornando arraigadas.”

Após os resultados da Unilever no final de outubro, o CEO Alan Jope disse que a gigante britânica de bens de consumo estava testemunhando “uma pressão inflacionária de duas décadas”.

“Estamos vendo a inflação das commodities em todos os tipos de custos de insumos que temos - commodities agrícolas, commodities petroquímicas, papel e papelão, transporte, logística, energia, mão de obra - todos estão se movendo em uma direção ascendente”, disse ele.

“Nosso primeiro reflexo é disparar nossos programas de produtividade e tentar economizar o máximo de dinheiro que pudermos e evitar cobrar preços, mas isso ocorre uma vez em duas décadas de pressão inflacionária e por isso aumentamos os preços.”

Macroeconomia - Comportamento
Ouro e bitcoin lideram ganhos em hedges de inflação após o maior salto no IPC em 3 décadas.


O ardente relatório do CPI na quarta-feira empurrou os investidores para hedges de inflação, antigos e novos, à medida que ações e títulos estavam sob pressão.

O preço do bitcoin subiu 2% na quarta-feira e atingiu um recorde, sendo negociado acima de US $ 68.000. O éter adicionou 1,9%. O ouro à vista também subiu, subindo 1,3%, enquanto a prata saltou mais de 3%. Os títulos do Tesouro protegidos contra a inflação também subiram.

“Você ainda está tendo um mercado que está tentando ter uma noção de como isso vai se desenrolar se recebermos mais relatórios de inflação mostrando que está persistindo”, disse o analista sênior de mercado da Oanda, Ed Moya. “Muitas pessoas estão pensando que podemos estar vendo um erro de política do Fed, e isso está deixando muitos investidores nervosos.”

O Departamento do Trabalho disse na quarta-feira que o índice de preços ao consumidor de outubro subiu 6,2% ano a ano, sua maior leitura em três décadas , e 0,9% mês a mês.

Bitcoin


Leituras de inflação alta podem levar os investidores a buscar investimentos alternativos que podem se manter melhor do que dinheiro ou títulos, que geralmente pagam um valor fixo. As ações, especialmente para empresas sem poder de precificação significativo, podem ser prejudicadas, assim como a inflação faz com que os lucros futuros pareçam menos atraentes.

Funcionários do Federal Reserve e muitos economistas argumentaram no início do ano que a inflação provaria ser “transitória”, mas os relatórios quentes fizeram com que os investidores apostassem no aumento das taxas do banco central em 2022 . A inflação ainda está sendo causada por problemas da cadeia de suprimentos diretamente relacionados à pandemia, como preços altíssimos para carros novos e usados, mas se espalhou para outras áreas, incluindo alimentos, energia e abrigo.

“Isso não está focado apenas nas vendas de carros usados, roupas. Você está vendo uma ampliação em toda a base”, disse o estrategista-chefe de investimentos da Delos Capital Advisors, Andrew Smith. Ele disse que um mercado de trabalho apertado combinado com o aumento dos preços da energia e problemas da cadeia de abastecimento estão elevando os preços.

“Tudo isso está se manifestando a um ponto inflacionário que mostra que não é tão transitório como eles estavam fazendo parecer”, acrescentou Smith, dizendo que o aumento no preço da carne bovina foi um exemplo de onde as questões trabalhistas estão empurrando os preços para consumidores.

Ouro


O Fed anunciou na semana passada que começaria a reduzir suas compras mensais de ativos, um processo conhecido como “tapering”, mas o presidente do Fed, Jerome Powell, manteve uma postura dovish sobre a inflação. Isso fez com que os rendimentos do Tesouro caíssem antes de pularem novamente na quarta-feira.

“Toda vez que temos uma tendência nos rendimentos, você recebe o retrocesso do Fed. E, eventualmente, será interessante ver se o Fed pode mais uma vez acalmar isso”, disse Moya. “Quanto mais vemos, mais difícil fica.”

Com certeza, o índice do dólar - que mede o dólar americano em relação a uma cesta de moedas - subiu ligeiramente na quarta-feira, sugerindo que as pressões inflacionárias são globais e que a confiança no crescimento econômico dos EUA está apoiando o dólar.

Os fundos populares negociados em bolsa vinculados ao bitcoin e ao ouro eram maiores. O ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) , o primeiro fundo a rastrear futuros de bitcoin, teve alta de 1,7%. O SPDR Gold Shares (GLD) valorizou 1,2%.

Gatilhos do dólar – Comentários
Por Guacyro Filho

O que esperar após dados do IPC nos EUA ?
Os operadores dos mercados futuros aumentaram suas expectativas para o primeiro aumento da taxa de juros do Federal Reserve para julho a partir de setembro, após um relatório de inflação mais aquecido do que o esperado.

É uma mudança muito acentuada, que faz investidores te doto o mundo observar o final de 2022.

O índice de preços ao consumidor de outubro ficou em 6,2% ano a ano, acima dos 5,9% esperados.

Os comerciantes agora estão precificando totalmente uma alta de primeira taxa para setembro, mas estão precificando chances muito mais altas de que o Fed comece a aumentar as taxas mais cedo. O Fed disse que completaria a redução gradual de seu programa de compra de títulos até meados do ano e, em seguida, começaria a aumentar as taxas de juros.

A taxa efetiva dos fed funds está atualmente em 8 pontos base e o contrato de julho dos fed funds está cotado em 27 pontos base. Cada aumento da taxa é considerado um quarto de ponto percentual.

“Isso implica que as chances são de cerca de 80% de que eles aumentem as taxas até julho. O Fed está atualmente almejando sua taxa de fundos federais em uma faixa de zero a 0,25%.

“Os fundos do Fed estão estimando mais aumentos mais cedo. Acho que é demais ”, comentou Michael Schumacher, diretor do Wells Fargo. Schumacher acrescentou que o mercado agora está precificando aumentos mais agressivos para 2023, com mais de três previstos para aquele ano.

Os futuros dos fundos do Fed também mostram que agora esperam um segundo aumento total em dezembro, com o contrato sendo negociado a 0,57%, observou Ben Jeffery, estrategista de renda fixa da BMO.

Os estrategistas estão observando o movimento na curva do Tesouro, que mostra um estreitamento entre os rendimentos de longo prazo, como o de 30 anos e o mais curto, como o de 5 anos

“O achatamento da curva reflete suposições mais hawkish fed, também refletidas no mercado de futuros de fundos federais”, disse Jeffery. Ele disse que o spread entre 5 e 30 anos é mais estreito, em 68 pontos base, ou 0,68 ponto percentual. Esse é o menor número desde as primeiras semanas da pandemia em março de 2020.

Uma curva de rendimento achatada pode indicar que os investidores estão preocupados com o enfraquecimento da economia.

Eventos do dia já divulgados





Calendário Econômico da semana

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar x Real: +0,17%

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
5,4017	5,4375	5,4593	5,4953	5,5310	5,5531	5,5889

 

Análise Técnica - Gráfico Diário

Dólar INDEX: -0,13% (comportamento do dólar ante as principais moedas no exterior)

Observem nossos indicadores técnicos assim como os principais pontos de suporte e resistência:

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
93,71	93,82	93,88	93,99	94,10	94,16	94,27

 

Fonte: Reuters e Investing.com