Panorama de Mercado 10/05/2022

Down Jones +1,08%	S&P +1,43%	NASDAQ +1,95%	Petróleo (WTI) -5,18%
DAX +2,31%	FTSE 100 +1,16%	EURO STOXX 50 +2,06%	Petróleo (Brent) -5,38%
NIKKEI -0,58%	SHANGHA +1,06%	IBOVESPA +0,19%	Ouro -1,21%

Visão de Mercado

Mercado Americano – Futuros do S&P 500 saltam mais de 1% à medida que o benchmark tenta voltar da baixa de 2022

Os futuros de ações dos EUA subiram na manhã de terça-feira, com o S&P 500 tentando se recuperar depois de cair para seu nível mais baixo em mais de um ano.

Os futuros do Dow Jones Industrial Average subiram 300 pontos, ou 0,95%. Os futuros do S&P 500 e do Nasdaq 100 subiram 1,2% e 1,9%, respectivamente.

Na frente de ganhos, as ações da Peloton Interactive despencaram 27% antes do gongo, depois de relatar uma perda maior do que o esperado no trimestre recente. As ações da AMC subiram mais de 6%, enquanto a Novavax caiu cerca de 23% devido aos recentes ganhos trimestrais.

Os movimentos de terça-feira ocorreram quando os rendimentos do Tesouro diminuíram de altas de vários anos. O rendimento das notas do Tesouro de 10 anos de referência, que atingiu seu nível mais alto desde o final de 2018 na segunda-feira, foi negociado cerca de 9 pontos base abaixo, atingindo abaixo da marca de 3%.

Na segunda-feira, o S&P 500 caiu abaixo do nível 4.000 para um mínimo de 3.975,48, marcando o ponto mais fraco do índice desde março de 2021. O índice de mercado amplo caiu 17% de sua alta de 52 semanas, enquanto Wall Street lutava para se recuperar das perdas da semana passada.

O Dow caiu 1,99%, queda de mais de 12% em relação às máximas de 52 semanas. O S&P 500 caiu 3,2% e o Nasdaq Composite, pesado em tecnologia, perdeu 4,29%, uma queda de mais de 27% em relação às máximas de 52 semanas.

“Ainda achamos que um fundo local em ações deve ocorrer nas próximas duas semanas, mas esperamos sinais mais claros de qualquer estabilização temporária no sentimento de risco”, segundo Ebrahim Rahbari, do Citi.

Os temores contínuos de aumento da inflação alimentaram as quedas do mercado de segunda-feira, com as ações de tecnologia sofrendo o impacto da derrota. As ações da Meta Platforms e Alphabet caíram 3,7% e 2,8%, respectivamente, enquanto as ações da Tesla caíram mais de 9%.

“O sentimento tem sido muito baixista nos últimos meses, se não nas últimas semanas, com certeza, e a incapacidade de se recuperar... diz tudo o que você precisa saber sobre o estado atual do mercado, o que significa que os ursos estão no controle”, disse Adam Sarhan, fundador e CEO da 50 Park Investments.

Rentabilidade dos Treasures longos nessa tarde:

O rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu na manhã de terça-feira, caindo abaixo da marca de 3%, com os temores de aumento da inflação e uma potencial desaceleração econômica.

O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos de referência caiu para 2,99%. O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos caiu 8 pontos base para 3,13%. Os rendimentos movem-se inversamente aos preços e 1 ponto base é igual a 0,01%.

RADAR DE MERCADO

O dólar abriu esta terça-feira com leve queda frente ao real, à medida que a moeda norte-americana pausava um rali recente no exterior, embora temores sobre intensificação do aperto monetário nos Estados Unidos e uma desaceleração econômica global continuassem no radar.

No Brasil, investidores digeriam a ata da última reunião de política monetária do Banco Central, em que a autarquia repetiu sinalização anterior de que vai promover alta inferior a 1 ponto percentual nos juros em seu próximo encontro e alertou para riscos econômicos e uma deterioração inflacionária.

Política EUA - Yellen diz que sistema financeiro está funcionando bem, apesar do ‘potencial de volatilidade contínua’ 10052022 (6)

A secretária do Tesouro, Janet Yellen , acredita que o sistema financeiro dos EUA está funcionando, mas que a invasão da Ucrânia pela Rússia e os bloqueios da China por Covid-19 estão tornando alguns bens mais caros.

Yellen, que deve testemunhar perante o Comitê Bancário do Senado na terça-feira, disse que ela e outros reguladores financeiros não ficariam surpresos ao ver a turbulência do mercado continuar no verão.

“Existe o potencial de volatilidade contínua e desigual do crescimento global à medida que os países continuam lidando com a pandemia”, disse Yellen em seu depoimento escrito, divulgado pelo comitê antes da audiência.

“A invasão não provocada da Ucrânia pela Rússia aumentou ainda mais a incerteza econômica”, disse ela. “O sistema financeiro dos EUA continuou a funcionar de maneira ordenada, embora as avaliações de alguns ativos permaneçam altas em comparação com os valores históricos.”

As ações dos EUA afundaram novamente nesta segunda-feira, com o índice S&P 500 ampliando sua mais longa sequência de perdas desde meados de 2011 e atingindo a mínima de um ano, com o aumento das taxas de juros alimentando as preocupações de condições monetárias muito mais apertadas.

Apesar das referências ao ataque russo à Ucrânia, o próximo depoimento de Yellen equivalerá a uma revisão do relatório anual de 2021 do Conselho de Supervisão de Estabilidade Financeira , que o Departamento do Tesouro publicou em dezembro.

Yellen disse que os membros do conselho querem garantir que bancos e outras empresas financeiras entendam melhor seus riscos relacionados ao clima por meio de dados aprimorados e requisitos de divulgação mais fortes de empresas de capital aberto.

A secretária do Tesouro também se referiu aos estudos do conselho sobre ativos digitais, que ela descreveu como cheios de oportunidades e riscos potenciais.

“Com relação aos ativos digitais, novos produtos e tecnologias podem apresentar oportunidades para promover a inovação e aumentar a eficiência. No entanto, os ativos digitais podem representar riscos para o sistema financeiro”, disse ela nos comentários preparados. Ela acrescentou que o conselho, criado em resposta à crise financeira de 2008 para identificar ameaças emergentes à economia em geral, está elaborando um relatório sobre os riscos e “lacunas regulatórias”.

O relatório, que fornece informações sobre a saúde do sistema financeiro de organizações como o Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários e o Federal Reserve, chegou antes da invasão de Moscou e da repressão de Pequim aos casos de Covid.

Ambos os desenvolvimentos levaram a dores de cabeça na cadeia de suprimentos, já que a guerra na Ucrânia aumenta o custo do petróleo, trigo e milho, e os rígidos bloqueios da China atingem os fabricantes e aumentam a escassez de mão de obra.

Quando o Departamento do Tesouro divulgou o relatório em 17 de dezembro, os reguladores notaram que os mercados de ações atingiram altas históricas graças em parte às taxas de juros “baixas”.

Desde então, o S&P 500 caiu quase 13%, o preço do barril do petróleo subiu cerca de US$ 30 e o rendimento da nota do Tesouro de 10 anos subiu para o norte de 3,2%, seu ponto mais alto desde novembro de 2018.

Além disso, os temores de inflação cresceram e o ambiente macroeconômico deslanchou graças ao ataque da Rússia à Ucrânia.

Mas, embora os eventos do primeiro trimestre de 2022 possam fazer com que algumas partes do relatório do FSOC pareçam obsoletas, as preocupações com a inflação se mantiveram estáveis.

Os investidores, agora mais temerosos de uma recessão no final de 2022 ou 2023, dizem que o Fed precisa ter cuidado ao aumentar as taxas de juros e não pesar sobre a atividade econômica mais do que o necessário para esfriar a inflação.

O presidente do Comitê Bancário, o senador Sherrod Brown, D-Ohio, e o membro do ranking, o senador Pat Toomey, R-Pa., provavelmente questionarão Yellen na terça-feira para avaliar seu pensamento atual sobre assuntos como inflação, economia global, resiliência da cadeia de suprimentos e o movimento recente do Fed para aumentar a taxa de empréstimo overnight em meio ponto percentual.

Mercado Asiático - China diz que preocupação do G7 com escolha de líder de Hong Kong é intromissão.
A China disse nesta terça-feira que uma expressão de preocupação do Grupo dos Sete países industrializados sobre o processo de seleção do novo chefe do Executivo de Hong Kong é intromissão nos assuntos internos da China.
O G7 afirmou na segunda-feira que o processo de seleção de um novo chefe do Executivo em Hong Kong é fonte de grande apreensão e destacou preocupações mais amplas sobre as liberdades fundamentais na ex-colônia britânica. "Certos países e instituições ocidentais têm conspirado para manchar maliciosamente a eleição do chefe do Executivo em Hong Kong, uma interferência arbitrária nos assuntos internos da China à qual a China se opõe resolutamente e condena fortemente", disse Zhao Lijian, porta-voz do Ministério das Relações Exteriores chinês, em coletiva de imprensa regular.

Zhao afirmou que esses países optaram por desconsiderar as melhorias na democracia de Hong Kong.

Ele também criticou os países que "usam o tom de um professor de democracia para palestrar sobre eleições democráticas em Hong Kong", acrescentando que "países e instituições relevantes devem respeitar a soberania da China".
O G7 inclui França, Alemanha, Canadá, Itália, Japão, Reino Unido e Estados Unidos. O próximo líder de Hong Kong, John Lee, foi endossado para o cargo mais alto da cidade no domingo por um comitê repleto de partidários pró-Pequim.

Brasil – Vendas no varejo do Brasil sobem acima do esperado em março e fecham 1º tri com ganhos.

O setor varejista do Brasil cresceu mais do que o esperado em março e fechou o primeiro trimestre com ganhos, mesmo diante da inflação elevada no país que corrói a confiança e a renda do consumidor.
No entanto, apesar de o setor ter registrado avanço nos três primeiros meses do ano, a recuperação ainda não é difundida entre as atividades, segundo o IBGE.
As vendas no varejo tiveram em março ganho de 1,0% na comparação com o mês anterior, contra expectativa em pesquisa da Reuters de avanço de 0,4%.
O dado informado nesta terça-feira pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) leva o setor a encerrar o primeiro trimestre com ganho de 1,9% na comparação com os três meses anteriores, resultado mais alto nessa base de comparação desde o segundo trimestre de 2021 (+2,2%).

"A trajetória vinha sendo claudicante, irregular. Esses três meses de alta significam um trimestre forte, embora os crescimentos ainda não sejam homogêneos entre todas as atividades", explicou o gerente da pesquisa, Cristiano Santos.
O resultado de março deixa o setor 2,6% acima do patamar pré-pandemia, de fevereiro de 2020.

Na comparação com o mesmo mês do ano anterior, o crescimento foi de 4,0%, ante uma previsão de alta de 2,10%.
"O avanço do emprego faz com que o rendimento aumente e ajuda o desempenho das vendas. Mas a inflação mais elevada é responsável para colocar uma trava no comércio, em algumas atividades em especial", completou.
Entre as oito atividades pesquisadas, seis tiveram ganhos na comparação com fevereiro. Os destaques foram equipamentos e material para escritório, informática e comunicação, com ganho de 13,9%, e outros artigos de uso pessoal e doméstico, cujas vendas subiram 3,4% nesse caso, houve boa contribuição das lojas de departamento.

"As grandes varejistas começaram a ensaiar uma retomada das lojas físicas, com expansão principalmente no Nordeste e Norte, mas em todo o país", disse Santos.
O comércio varejista ampliado, que inclui veículos, motos, partes e peças e material de construção, apresentou alta de 0,7% das vendas. O avanço de 2,2% de materiais de construção compensou o recuo de 0,1% em veículos.
Incluindo o varejo ampliado, o IBGE explicou que seis setores estão abaixo do patamar pré-pandemia, e quatro acima.

ATA DO COPOM

O Banco Central avalia que o aperto das condições financeiras observado na economia cria um risco de desaceleração mais intensa da atividade à frente, conforme ata do Comitê de Política Monetária (Copom) publicada nesta terça-feira.
O documento mencionou surpresa no movimento de alta de preços e pressões provocadas pela guerra na Ucrânia e demanda global elevada, com deterioração na dinâmica inflacionária do Brasil. E ressaltou que grande parte do efeito contracionista da política monetária ainda não foi observada, assim como seu efeito sobre a inflação corrente.
De acordo com a ata, diante da potencial persistência do processo inflacionário global, a posição mais contracionista da política monetária nos países avançados tem impactado as condições financeiras dos países emergentes.

“O Comitê ressaltou que o crescimento econômico veio em linha com o que era esperado, mas o aperto das condições financeiras cria um risco de desaceleração mais forte que o antecipado nos trimestres à frente, quando seus impactos tendem a ficar mais evidentes”, disse. Na semana passada, o BC subiu a Selic em 1,0 ponto percentual, a 12,75% ao ano, e disse ser provável uma extensão do ciclo de alta dos juros com um ajuste de menor magnitude na próxima reunião, em junho, sem especificar se esse seria o último aumento da taxa. Na ata, a autoridade monetária disse que a sinalização futura da política monetária foi discutida, reforçando que a opção por estender o ciclo com um ajuste menor foi considerada a mais adequada para garantir a convergência da inflação ao longo do horizonte relevante, assim como a ancoragem das expectativas de prazos mais longos.
O BC argumentou ainda que a decisão reflete o aperto monetário já empreendido, reforça a postura de cautela da política monetária e ressalta a incerteza do cenário.
A ata manteve a posição adotada pelo BC na semana passada de não deixar claro se o ajuste na Selic na reunião de junho encerrará o ciclo de aperto monetário para conter a inflação ou se é possível que ocorram novos aumentos à frente.

"O Copom enfatiza que os passos futuros da política monetária poderão ser ajustados para assegurar a convergência da inflação para suas metas e dependerão da evolução da atividade econômica, do balanço de riscos e das projeções e expectativas de inflação para o horizonte relevante da política monetária", ressaltou.

Gatilhos do dólar – Comentários
Por Guacyro Filho

Pausa no dólar
O dólar tinha queda frente ao real nesta terça-feira, à medida que a moeda norte-americana pausava um rali recente no exterior, embora temores sobre intensificação do aperto monetário nos Estados Unidos e uma desaceleração econômica global continuassem no radar.

Às 10:38 (de Brasília), o dólar à vista recuava 0,42%, a 5,1340 reais na venda, depois de mais cedo chegar a cair 0,79%, a 5,1149 reais.
Na B3, às 10:38 (de Brasília), o contrato de dólar futuro de primeiro vencimento caía 0,61%, a 5,1665 reais.

Lá fora, o dólar caía contra várias divisas emergentes ou sensíveis às commodities, como pesos mexicano e chileno e rand sul-africano, moedas que, assim como o real, foram baqueadas nos últimos dias por uma disparada generalizada da unidade norte-americana. A recuperação de moedas mais arriscadas nesta manhã era acompanhada de estabilidade no índice do dólar contra uma cesta de rivais fortes, movimento alinhado ao arrefecimento dos rendimentos da dívida soberana dos EUA em relação aos maiores patamares em mais de três anos, embora o índice continuasse próximo de um pico em duas décadas. Evidenciando o ambiente de recuperação do apetite por risco no dia, todas as principais bolsas europeias avançavam mais de 1%, enquanto os futuros de Wall Street também apontavam saltos expressivos na abertura em Nova York, depois de uma sessão difícil na véspera.

O Ibovespa, por sua vez, ganhava mais de 1%.
O mercado vem revisando para cima suas projeções de inflação. Segundo as estimativas captadas pelo BC no boletim Focus mais recente, divulgado dia 2 de maio, a expectativa para o IPCA em 2022 passou de 7,65% para 7,89%, distanciando-se ainda mais da meta de 3,50% (com tolerância de 1,5 ponto). Para 2023, a previsão passou de 4,00% para 4,10%, acima da meta de 3,25%.

O BC optou por manter em suas projeções a premissa de que o barril do petróleo terminará 2022 em 100 dólares, aumentando 2% ao ano a partir de 2023. Nesse cenário, que inclui bandeira tarifária amarela nas contas de energia elétrica, a autoridade monetária estima que o IPCA ficará em 7,3% neste ano e 3,4% no seguinte. A ata destacou ainda que o ambiente global seguiu se deteriorando, com pressões inflacionárias decorrentes da retomada após a pandemia exacerbadas pelo avanço nos preços de commodities e, mais recentemente, pela nova onda de Covid-19 na China. Para o BC, a reorganização das cadeias globais de produção, impulsionada pela guerra na Ucrânia, deve se intensificar com uma maior busca por regionalização dos sistemas de suprimento.

"Esses desenvolvimentos podem ter consequências de longo prazo e se traduzir em pressões inflacionárias mais prolongadas na produção global de bens", afirmou.

A autoridade monetária reafirmou que diante de suas projeções e do risco de desancoragem das expectativas para prazos mais longos, é apropriado que o ciclo de aperto monetário continue avançando significativamente "em território ainda mais contracionista". Enfatizou também que seguirá com sua estratégia até que se consolide não apenas o processo de desinflação como também a ancoragem das expectativas em torno de suas metas.

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