Panorama de Mercado 09/05/2022

Visão de Mercado

Mercado Americano – Dow perde 300 pontos, S&P 500 cai para nova baixa para 2022 à medida que a venda se intensifica

As ações caíram acentuadamente na segunda-feira, empurrando o S&P 500 para uma nova baixa de 52 semanas, à medida que a liquidação do mercado continuava e os comerciantes lutavam para se equilibrar nas grandes oscilações do mercado da semana passada.

O Dow Jones Industrial Average caiu 340 pontos, ou 1%. O S&P 500 caiu 1,6%, enquanto o Nasdaq Composite perdeu 2,5%.

O S&P 500 foi negociado tão baixo quanto 4.045,12 no dia, com todos os setores mergulhando no vermelho. Em meio às perdas, o rendimento das notas do Tesouro de 10 anos de referência atingiu seu nível mais alto desde o final de 2018, sendo negociado bem acima de 3%.


Mercados Brasil – Índice cai com temor por desaceleração econômica na China e política monetária nos EUA

O principal índice da bolsa brasileira caía forte nesta segunda-feira, acompanhando os mercados internacionais, à medida que novos sinais de desaceleração econômica na China e preocupações com o aperto monetário em curso nos Estados Unidos impactavam negativamente os negócios.

Vale, Petrobras e Itaú Unibanco eram as maiores influências negativas ao índice, no caso do banco após divulgação de balanço financeiro, enquanto Sabesp estava entre as raras altas do dia, também na sequência de resultados.

Às 12:21 (de Brasília), o Ibovespa caía 2,07%, a 102.961,03 pontos e voltava a acumular queda em 2022, já que o patamar de fechamento em 2021 foi de 104.822,44 pontos. O volume financeiro da sessão era de 8,2 bilhões de reais.

Rentabilidade dos Treasures longos nessa tarde:

Os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram na segunda-feira em meio a preocupações de crescentes pressões inflacionárias e crescimento econômico mais lento.

O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos de referência subiu para seu nível mais alto desde novembro de 2018 e subiu 6 pontos base em 3,185%. O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos subiu 7 pontos base para 3,293%. Os rendimentos movem-se inversamente aos preços, e 1 ponto base é igual a 0,01%.

RADAR DE MERCADO


O dólar saltou nesta segunda-feira, chegando a superar a marca de R$5,1587(spot) em meio à disparada internacional da moeda norte-americana, que era impulsionada pela perspectiva de endurecimento da política monetária do Federal Reserve e temores de uma desaceleração econômica global.

Política Europa - Putin culpa o Ocidente pela guerra na Ucrânia em discurso no ‘Dia da Vitória’

O presidente Vladimir Putin tentou nesta segunda-feira defender a invasão não provocada da Ucrânia pela Rússia em seu discurso anual do “Dia da Vitória”, exortando suas forças à vitória enquanto evoca o triunfo da Rússia sobre a Alemanha nazista na Segunda Guerra Mundial.

Falando antes de um enorme desfile de tropas, tanques e equipamentos militares em Moscou, Putin afirmou que a invasão da Ucrânia pela Rússia foi necessária porque o Ocidente estava “se preparando para a invasão de nossa terra, incluindo a Crimeia”, segundo comentários traduzidos pela Reuters.

Não está claro se Putin estava se referindo à Rússia ou ao território que Moscou considera ser russo. Isso inclui a Crimeia, que anexou da Ucrânia em 2014, e a região leste de Donbas, onde estão localizadas Donetsk e Luhansk – duas autoproclamadas “repúblicas” pró-Rússia.



Putin não forneceu evidências de suas alegações, mas usou o discurso para criticar a Otan e os aliados da Ucrânia e justificar o que a Rússia alega ser uma “operação militar especial” na Ucrânia.

Antes da invasão, a Rússia havia reunido quase 200.000 soldados ao longo de sua fronteira com a Ucrânia – insistindo o tempo todo que não tinha intenção de invadir. Havia pouca evidência de agressão militar da Ucrânia contra a Rússia, mas as alegações de Moscou em contrário foram vistas por muitos como um pretexto para justificar seu ataque.

As declarações foram feitas no momento em que a Rússia comemora um dos eventos mais importantes de seu calendário nacional – o Dia da Vitória – marcando a vitória da União Soviética sobre a Alemanha nazista na Segunda Guerra Mundial.



Evocando esse triunfo em seu discurso na segunda-feira, Putin exortou o exército russo à vitória na Ucrânia, dizendo que havia o dever de lembrar aqueles que derrotaram o nazismo.

“Defender a pátria quando seu destino está sendo decidido sempre foi sagrado”, disse ele. “Hoje você está lutando por nosso povo em Donbas, pela segurança da Rússia, nossa pátria.”

Era amplamente esperado que Putin pudesse usar o discurso para anunciar uma vitória na Ucrânia ou uma guerra total contra o país. Outra possibilidade era até mesmo a mobilização em massa do exército russo e da população em geral, colocando-os em pé de guerra . Putin não usou o discurso para anunciar qualquer escalada, no entanto, embora sua retórica antiocidental fosse tão firme como sempre.

Foco em Donbas
Putin se referiu ao Donbas várias vezes ao longo do discurso, parecendo dobrar a nova estratégia da Rússia de se concentrar na “libertação” de Donetsk e Luhansk.

A região foi palco de alguns dos combates mais intensos desde que a Rússia invadiu a Ucrânia em 24 de fevereiro, incluindo vários crimes de guerra prováveis, como o bombardeio de um teatro em Mariupol, onde civis estavam abrigados, matando centenas de pessoas.

A cidade portuária de Mariupol, no sul, é particularmente importante para Putin, pois permitiria a criação de uma ponte terrestre entre a Rússia e a Crimeia, através da região de Donbas.

Os combates no leste parecem estar aumentando, e neste fim de semana a Rússia bombardeou uma escola no leste da Ucrânia, onde as pessoas estavam abrigadas, matando cerca de 60, disse o presidente Volodymyr Zelenskyy no domingo durante um discurso aos líderes do G-7 da região mais industrial do mundo. nações.

A Rússia não comentou o último ataque. Anteriormente, negou ter como alvo a infraestrutura civil, apesar de muitas evidências em contrário.

A invasão da Rússia provocou a condenação internacional e uma série de sanções econômicas abrangentes sobre os principais setores, empresas e indivíduos do país ligados ao Kremlin.

Putin parece impenitente, no entanto, prometendo repetidamente expurgar a Ucrânia do que ele chama de liderança nacionalista “nazista” - uma afirmação sem fundamento, amplamente desacreditada, que é vista como a maneira de Putin justificar a invasão para o público doméstico.

Os líderes do G-7 prometeram no domingo aumentar o isolamento econômico da Rússia e condenaram a invasão, dizendo em comunicado que as ações de Putin “envergonham a Rússia e os sacrifícios históricos de seu povo”, referindo-se ao papel da União Soviética na derrota da Alemanha nazista.

Zelenskyy, que é judeu, divulgou um vídeo no domingo que foi filmado em frente a prédios de apartamentos ucranianos semi-destruídos após bombardeios russos. Nele, o presidente ucraniano disse que o mal havia voltado, mas insistiu que seu país não perderia a guerra. “A Rússia vai perder, porque o mal sempre perde”, disse ele.




A libra esterlina atingiu uma baixa de 1,2393 em relação ao dólar na tarde de quinta-feira, horário de Londres, o nível mais baixo desde 1º de julho de 2020 . A moeda do Reino Unido foi negociada pela última vez em US$ 1,2405, uma queda de mais de 1,7%.

“As pressões inflacionárias globais se intensificaram acentuadamente após a invasão da Ucrânia pela Rússia”, disse o MPC do banco. “Isso levou a uma deterioração material nas perspectivas de crescimento mundial e do Reino Unido.”

‘Um caminho muito estreito’
“A questão é que estamos trilhando um caminho muito estreito agora”, disse o governador Andrew Bailey em entrevista coletiva quando perguntado por que o Banco havia tomado a decisão de aumentar as taxas.

“A razão próxima para aumentar [a] taxa bancária neste momento não é apenas o perfil atual da inflação e o que está por vir e, claro, o que isso pode significar para as expectativas de inflação – mas também os riscos”, disse Bailey.

O chefe do BOE havia dito anteriormente que o banco pode procurar adotar uma abordagem mais incremental para o aperto, em vez de seguir o Federal Reserve dos EUA com um aumento de 50 pontos-base.

O banco central dos EUA elevou na quarta-feira sua taxa de juros de referência para uma faixa de taxa entre 0,75% e 1%. Ele marcou o maior aumento de juros do Fed em duas décadas e seu passo mais agressivo até agora em sua luta contra uma alta de 40 anos na inflação.

Em suas previsões atualizadas, o Banco destacou o risco iminente de recessão para a quinta maior economia do mundo. O BOE disse que agora espera que o produto interno bruto contraia nos três últimos meses do ano, refletindo em parte o grande aumento projetado nas contas de energia doméstica em outubro.

É neste momento que o Banco também vê a inflação no Reino Unido atingindo seu pico de 10,2% - o nível mais alto desde 1982.

“Espera-se que o crescimento do PIB do Reino Unido desacelere acentuadamente na primeira metade do período de previsão”, disse o banco. “Isso reflete predominantemente o impacto adverso significativo dos fortes aumentos nos preços globais de energia e bens comercializáveis na renda real da maioria das famílias do Reino Unido e nas margens de lucro de muitas empresas do Reino Unido”.

‘Modo piloto automático’
“A combinação de crescimento mais lento e inflação mais alta é um desafio para muitos formuladores de políticas e se reflete na votação dividida de hoje”, disse Hussain Mehdi, estrategista macro e de investimentos do HSBC Asset Management.

“No entanto, com a inflação definida para permanecer mais alta por mais tempo em 2022, o aperto da política do MPC permanece no modo piloto automático em meio a preocupações com os efeitos secundários dos mercados de trabalho apertados”, disse Mehdi.

“Olhando para o futuro, os preços da energia e os bloqueios na China são os principais fatores de risco, mas a possibilidade de a inflação esfriar ainda este ano e o impacto de um aperto significativo na renda das famílias no crescimento podem levar o banco a um caminho mais suave”, acrescentaram.

“Na minha opinião, a combinação da pandemia e do Brexit mudou os fundamentos da economia do Reino Unido – particularmente sua capacidade de gerar inflação persistente”, disse Karen Ward, estrategista-chefe de mercado EMEA do JPMorgan Asset Management.

“O Banco terá que continuar aumentando as taxas para reduzir a inflação, mas uma abordagem gradual, como adotada hoje, é compreensível dada a natureza dos riscos atuais”, disse Ward.

“Se a demanda reprimida pós-pandemia continuar a superar o vento contrário dos preços mais altos, a demanda permanecerá resiliente. Nesse caso, o BoE ainda tem algum caminho a percorrer neste ciclo de alta.”

Brasil - Governo falará com Congresso sobre projeto que pode sustar reajustes de energia.

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de São Paulo fechou abril com alta de 1,62 por cento, após avanço de 1,28 por cento no mês anterior, informou a Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe) nesta quarta-feira.


Greve no Banco Central - Publicações do BC são suspensas por greve, mas comunicado e ata do Copom não serão afetados.

O governo federal vai buscar diálogo com o Congresso sobre o projeto em tramitação na Câmara que propõe sustar reajustes de tarifas de energia elétrica, disse o ministro de Minas e Energia, Bento Albuquerque, nesta quinta-feira.
"É muito dialogo, vamos conversar e buscar soluções para essa questão que não é uma questão do Brasil, mas mundial", afirmou Albuquerque a jornalistas, após participação em evento em São Paulo.
Questionado se já existe algum plano em avaliação, ele disse que o governo está permanentemente trabalhando em formas de reduzir as tarifas de energia.

Mais cedo, Albuquerque ressaltou em discurso no evento que o Brasil precisa respeitar os pilares que garantem o crescimento e desenvolvimento do setor elétrico, como segurança jurídica e regulatória, previsibilidade e governança. "Isso nós construímos e temos que preservar, ou seja, respeito aos contratos".

A Câmara dos Deputados aprovou na terça-feira um requerimento de urgência para um projeto de decreto legislativo (PDL) que prevê suspender o reajuste aprovado para a Enel Ceará em 2022, mas o relator da proposta declarou que quer ampliar o texto para abarcar outras distribuidoras.

A proposta é ilegal e, em última instância, pode prejudicar a prestação dos serviços aos consumidores e elevar a percepção de risco de investidores do setor, segundo advogados e analistas ouvidos pela Reuters.
O projeto foi criticado pelo deputado federal Arnaldo Jardim (Cidadania - SP), que vê na suspensão de reajustes um fator de incerteza que pode resultar na elevação de preços.
"O que a sociedade não suporta são instabilidades, o que a sociedade não suporta são medidas tomadas com visão de curto prazo, muitas vezes populistas, e que depois o preço vai ficar muito mais caro", disse o parlamentar, em discurso no evento.

Jardim citou como exemplos de interferências negativas a medida provisória 579, do governo Dilma Rousseff, e as recentes pressões sobre a Petrobras para postergar reajustes de combustíveis.
Já o deputado Danilo Forte (União Brasil-CE), presidente da Frente Parlamentar de Energias Renováveis (FER), afirmou que a proposta de decreto não prevê "quebra de contrato", mas abrir espaço para diálogo sobre os termos assinados pelas distribuidoras há quase 30 anos, em um contexto muito distinto do setor elétrico.

"Contratos precisam ser cumpridos, agora não existem contratos eternos, nem que não possam ser dialogados em cima de suas prerrogativas", disse, acrescentando que o Congresso buscar "lucidez e transparência" para defender o elo mais fraco da cadeia, que é o consumidor final.
ELETROBRAS
O ministro comentou ainda a jornalistas que o governo tem uma expectativa "extremamente positiva" para o julgamento final sobre a privatização da Eletrobras no Tribunal de Contas da União em 18 de maio, mas não entrou em detalhes.

Gatilhos do dólar – Comentários
Por Guacyro Filho

INFLAÇÃO ela tem sido um dos assuntos mais falados no mercado financeiro nos últimos 12 meses e era aguardada por economistas e financistas em todo o mundo, eles sabiam que cedo ou tarde ela chegaria mesmo que por parte de alguns bancos centrais, fosse considerada “transitória”.

Durante a pandemia e pós-Covid(se é que posso classificar assim o atual período) nunca se emitiu tanto dinheiro em um espaço tão curto de tempo na tentativa desesperada de socorrer a população e manter o capital circulando enquanto o mundo foi obrigado a ficar em casa.

O antídoto foi o velho instrumento de se elevar a taxa de juros inibindo a demanda e aguardando a fome do mercado por liquidez reduzir-se.

Comparando a macroeconomia a uma locomotiva temos a característica de frenagem mais lenta ou seja, o efeito não é imediato, os vagões ainda andarão por alguns quilômetros até que se encontre na velocidade necessária. Parar jamais, seria recessão ou estagflação , encontrar a cadência certa da macroeconomia é a palavra de ordem no momento.

Seguindo a evolução do nosso círculo, chegamos nos títulos.
Cada título do tesouro é lastreado na sua moeda local e quando uma taxa de juros sobe, os títulos que são diretamente proporcionais se valorizam provocando dois efeitos distintos:

Nas bolsas de valores a oscilação aumenta assim como a forte saída desses ativos de maior risco para uma recolocação em títulos do tesouro, trata-se de um cenário de forte desvalorização nas bolsas mundiais.

No mercado cambial o dólar se fortalece com a entrada de recursos na economia americana focada nos títulos, é uma espécie de corrida para dentro do guarda-chuva do governo, todas as vezes que as incertezas aumentam. Esse fluxo cambial enfraquece outros pares de moedas mundiais em um movimento inversamente proporcional.

Falar em dólar significa lembrar que se trata do papel/ativo mais movimentado no mundo, é a moeda global de negociação das comodities sejam elas agrícolas, minerais ou metálicas. As commodities sofrem volatilidade dentro desse círculo devido ao fato de estarmos tocando em 2 gatilhos de extrema sensibilidade para elas:
• Aversão ou apetite ao risco;
• Oscilação do dólar.

Se a moeda no qual as commodities são negociadas se valoriza, consequentemente o preço desses itens irá valorizar-se também.


Como se todo esse círculo já não fosse suficiente para balançar as estruturas da economia mundial, 3 eventos elevam a imprevisibilidade do mercado.

A guerra entre Rússia e Ucrânia potencializa a inflação e dessa vez no lado da oferta atingindo insumos agrícolas , farmacêuticos e fertilizantes enquanto novas variantes atingem a Europa e principalmente a China que se vê obrigada a realizar um lockdown fechando 20 cidades e um total de 200 milhões de pessoas. Foi um duro golpe a economia Chinesa que já balançava demonstrando que crescimento em “V” era apenas um sonho distante, a crise chegou para todos. A principal compradora de tudo em países emergentes quando entra em desaceleração compra menos , principalmente commodities, provocando volatilidade aos mercados mundiais e realimentando nosso círculo macroeconômico.

Especificamente no caso da China a paralização de 20 cidades Chinas durante a política de COVID zero obrigou 200 milhões de pessoas a não saírem de suas casas, oscilando no preço do petróleo e provocando outro choque na inflação no lado da oferta.


O dólar à vista subiu 1,13% nesta sexta-feira, a 5,0733 reais na venda, maior valor para um fechamento desde 16 de março (5,0917 reais).

A cotação oscilou de 5,008 reais (-0,17%) a 5,1154 reais (+1,97%) --este o maior preço também desde 16 de março.

A mínima foi batida logo depois de os EUA divulgarem dados de seu mercado de trabalho, que no geral vieram fortes e referendaram visões de que o banco central norte-americano (o Fed) deverá continuar a subir os juros --com risco de acelerar ainda mais o passo.

Com isso em mente, operadores retornaram às compras, o que impulsionou a cotação às máximas do dia. O dólar perdeu um pouco de fôlego no decorrer do pregão, à medida que as bolsas de valores em Nova York deixaram os menores níveis da sessão, mas ainda assim a moeda permaneceu forte ante o real, enquanto lá fora seguiu em torno de picos em 20 anos

A perspectiva de uma política monetária mais restritiva nos EUA e uma série de más notícias da China --principal parceiro comercial do Brasil-- derrubaram o real em 8,96% desde 20 de abril, quando a taxa de câmbio esteve pela última vez em torno de 4,60 reais por dólar, piso recente.

Com o dólar em alta de 9,84% no período, estrategistas do Bank of America buscam pontos de entrada mais interessantes para novas posições "compradas" em real --ou seja, que ganham com a valorização da moeda doméstica. "Achamos que a liquidação aproximou a moeda de um ponto atraente para novas posições compradas, no entanto, preferimos ser cautelosos e aguardar uma melhor entrada", disseram em relatório.

Em revisão de cenário para Brasil, o Itaú Unibanco manteve projeção de taxa de câmbio "ligeiramente mais depreciada" do que os patamares atuais: 5,25 por dólar ao fim de 2022 e 5,50 por dólar no término de 2023.

A REGRA DE TAYLOR

Calma leitor, não temos a pretensão de ensina-lo a calcular nenhum tipo de polinômio e sim, chamar a sua atenção para o que na prática, tem sido a interpretação do mercado.

Os estudo dessa regra defende a ideia de que para um Banco Central conter a inflação ele deve elevar sua taxa de juros a um percentual maior do que o aumento da inflação, simples assim. Obviamente o criador da regra comprovou matematicamente sua tese que cabe perfeitamente em países que trabalham com METAS DE INFLAÇÃO como o Brasil.

O mercado entendeu que os EUA retardaram demais para mudar sua política monetária enquanto a inflação foi implacável, ou seja, a curva de juros está muito atrás da inflação de forma que para contê-la, os juros terão que subir significadamente.

Traduzindo isso para o nosso negócio cambial, diante do cenário de elevação dos juros nos EUA consequentemente o dólar se fortalecerá resultando na desvalorização de outras moedas rivais entre elas o Real brasileiro no qual caminha para mais um dia de alta.

Calendário Econômico da Semana

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar x Real: +0,90%
Às 10:27 (de Brasília), o dólar à vista BRBY avançava 1,08%, a 5,1282 reais na venda. A moeda chegou a tocar os 5,1587 reais na venda nos primeiros minutos de negociação, alta de 1,68%. Caso mantivesse esse patamar até o fim do pregão, teria registrado um pico para encerramento desde 17 de fevereiro (5,1668 reais).Na B3, às 10:27 (de Brasília), o contrato de dólar futuro de primeiro vencimento DOLc1 subia 0,92%, a 5,1635 reais.

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
5,1234	5,1286	5,1327	5,1379	5,1421	5,1472	5,1514

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar INDEX: +0,21% (comportamento do dólar ante as principais moedas no exterior)



Observem nossos indicadores técnicos assim como os principais pontos de suporte e resistência:

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
103,61	103,66	103,70	103,75	103,80	103,84	103,89

 

Fonte: Reuters e Investing.com