Panorama de Mercado 07/04/2022

Visão de Mercado

Mercados Brasil - Índice cai com Vale, bancos e após Wall Street passar a queda

O principal índice da bolsa brasileira cedia nos primeiros negócios nesta quinta-feira, para a quarta baixa seguida, sob influência de bancos e Vale VALE3.SA e após os futuros de ações nos Estados Unidos virarem para o território negativo. Na véspera, mercados cederam na sequência da ata da última reunião de política monetária do banco central norte-americano.

A cena local tem declarações de autoridades incluindo o ministro da Economia, Paulo Guedes, e o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, enquanto o mercado avalia nova indicação ao comando da Petrobras e anúncio de redução na tarifa de energia a partir do meio de abril, o que impacta inflação.

Rentabilidade dos Treasures longos nessa tarde:


Os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram na manhã de quinta-feira, com os investidores digerindo as últimas atas da reunião do Federal Reserve.

O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos de referência caiu 5 pontos base para 2,63%, enquanto o de 2 anos recuou 6 pontos base, caindo para 2,44%. O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos subiu 5 pontos base para 2,68%, enquanto a taxa de 5 anos caiu 3 pontos base para 2,67%. Os rendimentos movem-se inversamente aos preços e 1 ponto base é igual a 0,01%.

A pausa ocorre após um aumento nos rendimentos, à medida que os investidores ponderaram as observações do Fed e as atas de sua recente reunião, que sinalizaram que o banco central pode agir de forma mais agressiva em sua política de aperto para encolher seu balanço patrimonial e potencialmente aumentar as taxas em mais de 25 pontos-base.


Radar de Mercado

O dólar devolveu perdas registradas mais cedo nesta quinta-feira e era negociado próximo da marca de 4,75 reais, com a moeda brasileira acompanhando movimento de desvalorização de seus pares emergentes e sensíveis às commodities.

Notícias Cambial - Putin está preparando uma ofensiva oriental na Ucrânia.

Veja como essa fase da guerra pode se desenrolar.


O presidente russo, Vladimir Putin , está supervisionando uma mudança na estratégia militar para o ataque não provocado do Kremlin na Ucrânia , reposicionando forças no leste do país em uma tentativa de assumir o controle da região de Donbas.

Analistas veem a mudança na abordagem da Rússia como um reconhecimento tácito do fracasso, dizendo que a resistência feroz das forças ucranianas frustrou a tentativa de Putin de capturar rapidamente as principais cidades e derrubar o governo.

A próxima fase da guerra provavelmente resultará em um impasse perigoso, de acordo com analistas, exacerbando uma crise humanitária já devastadora, já que os principais comandantes do exército russo buscam estabelecer controle total sobre as repúblicas separatistas de Donetsk e Luhansk.

O vice-primeiro-ministro da Ucrânia pediu na quarta-feira que as pessoas nas regiões orientais de Kharkiv, Donetsk e Luhansk se retirem em meio a crescentes temores de um ataque iminente. ″É necessário agora, porque então as pessoas estarão sob fogo e ameaçadas de morte”, disse Iryna Vereshchuk.

Isso ocorre menos de duas semanas depois que Sergei Rudskoy, vice-chefe de gabinete das Forças Armadas da Rússia, anunciou que as tropas estavam se afastando de um ataque em todo o país. Em vez disso, Rudskoy disse que o objetivo do Kremlin era concentrar esforços na “libertação completa” da região de Donbas.

“Parece-me que esta é a maior notícia desde o início da guerra”, disse Christopher Granville, diretor administrativo da EMEA e Pesquisa Política Global da TS Lombard, à CNBC por telefone. “Pensei nisso na época e não mudei de ideia... desde então.”

Granville disse que a reconcentração de tropas russas no leste da Ucrânia prenuncia “alguns horrores muito plausíveis”. Ele citou preocupação especial com Slovyansk e Kramatorsk, duas cidades de tamanho considerável situadas no norte do Oblast de Donetsk.

Milhares de pessoas estão tentando fugir da região de Donbas, com dezenas de famílias vistas na fila há dias na estação central de Kramatorsk na tentativa de alcançar segurança.

Para alguns, a situação é muito familiar.

As forças ucranianas lutaram contra separatistas apoiados pela Rússia em Kramatorsk em 2014, e Granville disse que a cidade vizinha de Slovyansk era conhecida por ter “significado totêmico” para os separatistas de Donbas.

A Rússia ainda não comprometeu as forças retiradas da chamada “Batalha de Kiev” para uma ofensiva no leste, segundo analistas do Instituto para o Estudo da Guerra , mas acredita-se que as tropas estejam se preparando para um ataque a Slovyansk.

“Acho que, do ponto de vista militar, deve haver uma questão sobre sucesso e moral. A Rússia, tendo soldados sentados ao redor de Kiev sendo baleados, qual é o objetivo? O que eles estão tentando fazer?” disse Granville.

″É apenas senso comum que o soldado precisa ter um objetivo, e o objetivo natural do soldado é conquistar território. Esta é a campanha no Donbas”, continuou ele. “Os soldados que estão lutando podem ver pelo que estão lutando, podem ver o progresso. E acho que isso vai desde os níveis mais altos do estado-maior russo até os comandantes e homens em campo.”

Uma bifurcação na estrada
Jonathan Flint, estrategista militar e professor adjunto da Case Western Reserve University em Cleveland, Ohio, acredita que há dois caminhos para a Rússia tentar alcançar seus novos objetivos militares.

“Uma seria a Rússia se retirar para uma segurança relativa e usar esta oportunidade para rearmar, reorganizar e reforçar suas forças para um avanço mais organizado e mais competente de volta ao território ucraniano”, disse Flint à CNBC.


Essa abordagem não está isenta de riscos, no entanto, principalmente porque as forças ucranianas podem cruzar as fronteiras para se envolver com a Rússia e uma segunda tentativa de invasão pode falhar, como aconteceu na primeira instância, disse ele.

“A outra opção seria entrincheirar-se nessas áreas, tornando quase impossível que sejam retomadas pelas forças ucranianas e devolvidas ao controle ucraniano”, disse Flint. “Isso pode ser o caminho mais sensato para a Rússia, porque ao solidificar um conflito congelado, essencialmente impediria a Ucrânia de ingressar na UE ou na OTAN no futuro, apesar de quaisquer compromissos feitos durante as negociações de paz”.

Bruno Lete, membro sênior de segurança e defesa do The German Marshall Fund, disse à CNBC que, embora as forças russas tenham perdido a batalha por Kiev, a guerra de quase seis semanas do Kremlin ainda não acabou.

“Além do leste, também devemos olhar para o sul da Ucrânia. Já estão ocupadas vastas áreas do litoral ucraniano a leste da Crimeia”, disse Lete. “Claramente a Rússia está tentando estabelecer uma ponte terrestre entre a Crimeia e a Rússia. Se Mariupol cair, a Rússia terá conseguido.”

Combates intensos e ataques aéreos russos continuam em Mariupol, informou a inteligência militar britânica na quarta-feira, em um movimento provavelmente projetado para pressionar as forças ucranianas na cidade cercada do sudeste a se renderem.

O Ministério da Defesa do Reino Unido estimou que a maioria dos 160.000 residentes restantes de Mariupol não tem acesso a luz, comunicação, remédios, calor ou água – ressaltando o agravamento da crise humanitária lá.
Lete disse que a Rússia também pode considerar intensificar os ataques ao centro portuário estrategicamente importante de Odesa, na costa do Mar Negro, para estabelecer uma ponte costeira da Crimeia à Transnístria – uma região separatista da Moldávia ocupada pelas forças russas.

“Os ucranianos têm a capacidade de se defender em terra, mas muito menos no ar... Portanto, o primeiro estágio dessas próximas batalhas será caracterizado pela Rússia realizando ataques com mísseis e ataques aéreos em infraestruturas críticas e civis”, acrescentou.

Putin deve enfrentar ‘um momento da verdade’
A retirada da Rússia dos subúrbios de Kiev coincidiu com uma onda de condenação internacional, à medida que os líderes mundiais reagiram horrorizados à crescente evidência de crimes de guerra.

O Kremlin negou as alegações de execução de civis e, sem provas, acusou a Ucrânia de fazer uma manobra cínica para denegrir o exército russo.

O presidente da Ucrânia, Volodymyr Zelensky, acusou a Rússia de cometer genocídio na Ucrânia, enquanto o presidente dos EUA, Joe Biden, pediu que Putin seja julgado por crimes de guerra.

Fabrice Pothier, CEO da consultoria política Rasmussen Global, disse que o objetivo da Rússia parecia ser consolidar o domínio territorial que o Kremlin tinha no leste de Donbas desde 2014.

“Acho que este é um jogo de quem pode aguentar mais e quem pode convencer, basicamente, a população civil de que a luta vale a pena”, disse Pothier ao “Squawk Box Europe” da CNBC na terça-feira. “Acho que no momento Zelenskyy está em terreno firme, desde que obtenha o tipo certo de apoio do Ocidente.”

Putin, por outro lado, parece ter um forte apoio de dentro da Rússia, disse Pothier, mas por quanto tempo é incerto. “Acho que haverá um momento de verdade, [um momento] de acerto de contas para o líder russo em relação à sua população.”

Em última análise, Granville, de TS Lombard, disse que a ofensiva da Rússia provavelmente se tornaria uma guerra de atrito. “Parece-me que a postura russa se tornará mais defensiva... e esta é uma fórmula para um conflito muito prolongado.”

Flint também estava cético em relação a um avanço iminente nas negociações de paz. “Somente quando um lado sente que a dor é intolerável, espero ver um movimento em direção à paz”, disse ele.

GUERRA EUROPA - ‘Armas, armas e armas’: Ucrânia deixa claro seu pedido à OTAN
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A Ucrânia instou a OTAN a fornecer mais armas, pois busca se defender contra novas agressões da Rússia.

Membros da aliança militar da OTAN têm fornecido armas a Kiev desde a invasão não provocada da Ucrânia pela Rússia em fevereiro. Os EUA, por exemplo, forneceram Stingers antiaéreos, milhares de armas antitanque e milhões de cartuchos de munição .

No entanto, para o ministro das Relações Exteriores da Ucrânia, Dmytro Kuleba, isso não é suficiente.

“Minha agenda é muito simples. Ela tem apenas três itens. São armas, armas e armas”, disse Kuleba ao chegar a Bruxelas, na Bélgica, para uma reunião com membros da Otan.

“Nos últimos meses, nas últimas semanas, o exército ucraniano e toda a nação ucraniana demonstraram que sabemos como lutar. Sabemos como vencer. Mas sem suprimentos sustentáveis e suficientes de todas as armas solicitadas pela Ucrânia, essas vitórias será acompanhado de enormes sacrifícios”, acrescentou.

A República Tcheca se tornou o primeiro membro da OTAN no início desta semana a anunciar o envio de tanques para a Ucrânia.

O pedido de ajuda mais prática da Ucrânia ocorre em um momento crucial da guerra.

O secretário-geral da Otan, Jens Stoltenberg, disse na quarta-feira que a Rússia está movendo forças do norte da Ucrânia para reforçá-las e deslocá-las para o leste.

“O objetivo do presidente Putin é tentar controlar todo Donbas e estabelecer uma ponte terrestre... Não vimos nenhuma indicação de que o presidente Putin tenha mudado sua ambição de controlar toda a Ucrânia e também de reescrever a ordem internacional”, disse ele. disse.

“Precisamos estar preparados para o longo prazo.”

Sanções energéticas
As discussões de quinta-feira na sede da Otan acontecem no momento em que a UE debate se e quando o bloco vai proibir o petróleo russo.

A questão da imposição de sanções à energia russa é controversa para a Europa, que é altamente dependente de Moscou para seu gás, petróleo e, em menor escala, carvão.

O bloco de 27 membros está trabalhando esta semana para acabar com as importações de carvão russo em resposta às crescentes evidências de atrocidades cometidas pelas forças russas .

Um funcionário da UE, que não quis ser identificado devido à sensibilidade das negociações, disse que isso provavelmente entrará em vigor a partir de agosto.

Agora, no entanto, há um impulso crescente por trás de uma possível proibição do petróleo russo.

“Estamos trabalhando em sanções adicionais, inclusive sobre as importações de petróleo, e refletimos sobre algumas das ideias apresentadas pelos Estados membros, como impostos ou canais de pagamento específicos, como uma conta de garantia”, disse Ursula von der Leyen, presidente do Comissão Europeia, disse terça-feira.

Os ministros das Relações Exteriores da UE vão debater uma proibição do petróleo na segunda-feira da próxima semana. É preciso haver consenso entre todos os 27 estados membros para avançar com novas sanções.

Mais de 19% das importações de carvão da UE vieram da Rússia em 2020, de acordo com estatísticas oficiais europeias. Em contraste, 36,5% de suas importações de petróleo eram da Rússia, assim como 41,1% de suas importações de gás.


MAIS SOBRE EUROPA - Inflação na zona do euro continuará aquecida e alimenta risco de recessão.
Os riscos de recessão na zona do euro estão aumentando, com a perspectiva de que a inflação na região permanecerá elevada durante o restante de 2022 e o Banco Central Europeu aumentará sua taxa de depósito até o fim do ano, mostrou pesquisa da Reuters.

Embora a inflação tenha atingido outra máxima recorde de 7,5% em março, ainda levará meses para chegar ao pico, conforme a guerra na Ucrânia eleva os preços de alimentos e energia, levando a especulações de que altas mais fortes dos preços podem se tornar arraigadas.

Com a economia da zona do euro se recuperando, o desemprego em mínima recorde e quase todos os outros bancos centrais apertando a política monetária, o BCE deve encerrar suas compras de ativos neste ano e elevar os juros pela primeira vez em bem mais de uma década.

Entre os 53 entrevistados na pesquisa realizada de 1 a 6 de abril, 41 projetaram alta este ano da taxa de depósito ante a mínima recorde de -0,50%. Destes, 31 esperam que isso aconteça no quarto trimestre, com dez dizendo que será já no terceiro. Nenhum prevê alta até o meio do ano.

No entanto, o espaço para a política monetária está diminuindo para o BCE, com uma probabilidade de 30% de recessão este ano, já que a proximidade da zona do euro à guerra entre Ucrânia e Rússia torna a região a mais vulnerável ao confronto.

"Existe o risco de que o impacto econômico da guerra possa ser pior do que o esperado, ou que a situação possa se deteriorar mais", disse Gordon Scott, economista da RBC. "Portanto continua havendo uma possibilidade significativa de recessão, com chance de 30% a 40% em algum momento do próximo ano."

Aqueles que em março esperavam que a recuperação continuasse com a reabertura das empresas após a variante Ômicron do coronavírus reduziram suas estimativas para o crescimento econômico a apenas 0,4% neste trimestre, menos da metade do que esperado há um mês.

A economia da zona do euro deve expandir 2,9% este ano e 2,3% no próximo, de 3,8% e 2,5% esperados há um mês.
Trinta e sete de 39 economistas disseram que uma nova escalada da guerra na Ucrânia é o maior risco para a economia da zona do euro nos próximos 12 meses. Os outros dois disseram ser um ressurgimento da Covid-19.

As estimativas para a inflação este ano subiram pela 10ª pesquisa seguida --a 7,3%, 6,9% e 5,8% respectivamente para os segundo, terceiro e quarto trimestres, de 5,3%, 4,5% e 3,3% em março, bem acima da meta do BCE de 2,0%.

Gatilhos do dólar – Comentários
Por Guacyro Filho

O QUE OBSERVAR NOS MERCADOS HOJE
a inversão do sinal do dólar x BRL para positivo(no curto prazo – 3 dias) parece refletir um mercado externo ainda afetado pelo posicionamento mais duro do Federal Reserve na ata de sua última reunião de política monetária, embora o sentimento tenha chegado a apresentar melhora mais cedo nesta quinta-feira.

Na véspera, o documento do banco central norte-americano impulsionou o dólar e os rendimentos dos títulos soberanos norte-americanos e derrubou as ações ao redor do mundo após mostrar que "muitas" autoridades estavam preparadas para aumentar os juros em doses de 0,50 ponto percentual ao longo dos próximos meses e começar a reduzir suas enormes participações em títulos. No encontro de 15 a 16 de março, o Fed havia elevado os custos dos empréstimos em 0,25 ponto percentual.

Nesta quinta-feira, reforçando as perspectivas de postura de política monetária mais dura nos EUA, o presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, disse que o Federal Reserve permanece atrasado em sua luta contra a inflação.

Juros mais altos nos EUA são vistos como fator de impulso para a moeda norte-americana, já que tendem a atrair recursos para o mercado de dívida da maior economia do mundo. Ao mesmo tempo, tendem a pressionar negativamente algumas ações, principalmente as de crescimento.

Na véspera, o dólar spot fechou em alta de 1,21%, a 4,7147 reais na venda, máxima desde 31 de março (4,7628 reais), em linha com a forte valorização da divisa norte-americana contra uma cesta de rivais fortes.

Nesta manhã, o índice do dólar rondava a estabilidade, perto de máximas em dois anos. As ações europeias tinham recuperação, mas se afastavam das máximas do dia, enquanto os principais índices de Wall Street apresentavam desempenho misto.

Embora já tenha subido acentuadamente nas últimas duas sessões, o dólar ainda acumula queda de quase 15% contra o real em 2022, deixando a divisa brasileira com o melhor desempenho global no período. O patamar elevado da taxa Selic que torna a renda fixa local mais atraente--, a redução de ruídos políticos domésticos e a disparada das commodities desde a invasão da Ucrânia pela Rússia têm sido os principais responsáveis pelo rali do real neste ano, segundo especialistas.

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar x Real: +0,89%

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar INDEX: -0,06% (comportamento do dólar ante as principais moedas no exterior)

Observem nossos indicadores técnicos assim como os principais pontos de suporte e resistência:

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
99,12	99,29	99,40	99,57	99,74	99,85	100,02

 

Fonte: Reuters e Investing.com