Panorama de Mercado 06/08/2021

Visão de Mercado

O S&P 500 e o Dow Jones atingiram máximas recordes nesta sexta-feira, uma vez que ações dos setores ligados à economia saltavam após criação sólida de empregos nos Estados Unidos em julho, ajudando a aliviar temores sobre o impacto da variante Delta do coronavírus na recuperação econômica.
Às 11:38 (horário de Brasília), o índice Dow Jones subia 0,34%, a 35.184 pontos, enquanto o S&P 500 ganhava 0,129597%, a 4.435 pontos. O índice de tecnologia Nasdaq recuava 0,41%, a 14.834 pontos.

Imbróglio político contamina mercados brasileiros
O Ibovespa mostrava um acréscimo discreto nesta sexta-feira, apoiado principalmente em Vale e Itaú Unibanco, enquanto agentes financeiros repercutem números do mercado de trabalho dos EUA e seguem cautelosos com os cenários político e fiscal no país.

Rentabilidade dos Treasures longos nessa tarde:

Os rendimentos dos Treasuries subiam nesta sexta-feira após um forte relatório de empregos nos Estados Unidos, que veio em linha com as condições estabelecidas pelo Federal Reserve para começar a diminuir o estímulo à economia. O rendimento do "benchmark" de dez anos US10YT=RR subia 7,3 pontos-base, para 1,2902%. Grande parte da alta veio após as estatísticas do Departamento do Trabalho mostrarem que a criação de vagas nos EUA foi sólida em julho em meio à demanda por trabalhadores no setor de serviços. Foram criados 943 mil postos de trabalho fora do setor agrícola no mês passado, após 938 mil em junho, informou o Departamento. O rendimento de dez anos chegou a tocar 1,127% na quarta-feira, seu menor patamar desde fevereiro, e quedas constantes levaram a nota a se afastar de sua máxima neste ano de 1,776%, alcançada em abril. O rendimento dos Tips de dez anos US10YTIP=RR ficava em -1,065%, bem acima de sua mínima recorde de -1,216%, alcançada mais cedo nesta semana. A inflação implícita nesse título ficava em 2,35%, pouco acima do nível de quinta-feira. Uma parte monitorada de perto da curva de rendimento, que mede a diferença entre as taxas de dois e dez anos US2US10=RR, vista como um indicador das expectativas econômicas, estava em 107 pontos-base, 5 pontos acima do fechamento de quinta-feira. O rendimento de dois anos US2YT=RR, que normalmente se move em linha com as expectativas para a taxa de juros, subia 1,6 ponto-base, para 0,2182%.

Radar de Mercado:

O dólar sobe contra o real na manhã desta sexta-feira, chegando a saltar mais de 1% nas máximas do pregão na esteira de dados fortes sobre o emprego nos Estados Unidos, enquanto os investidores continuavam de olho nos juros e nas tensões fiscais locais.

CENÁRIO DOMÉSTICO EM FOCO
No Brasil, a política monetária também estava no radar dos investidores, após o Banco Central elevar a taxa Selic em 1 ponto percentual em encontro que se encerrou na quarta-feira. "Com a alta de juros, o que se espera a partir daí é o ingresso de mais recursos estrangeiros para aplicação em renda fixa no Brasil. Com a maior oferta de dólares no mercado doméstico, a expectativa é de que a moeda norte-americana caia", explicou à Reuters Bruno Mori, da Planejar (Associação Brasileira de Planejadores Financeiros). No entanto, disse ele, os riscos fiscais e políticos têm atrapalhado o desempenho da moeda brasileira nos últimos dias, principalmente em meio a dúvidas sobre a capacidade do governo de pagar precatórios com vencimento em 2022.

Questionado sobre as perspectivas de alívio no front fiscal, Mori disse que a situação "depende muito de o governo conseguir criar receita", e afirmou também que a aproximação das eleições presidenciais de 2022 tende a trazer ruídos.

FED
Em breve descobriremos como será a liderança do Federal Reserve sob o presidente Joe Biden .

O presidente deve tomar uma decisão neste outono se vai ficar com o presidente Jerome Powell, cujo mandato termina em fevereiro, ou escolher um de seus respeitados colegas para liderar uma das instituições econômicas mais poderosas do mundo.

Wall Street está pressionando Biden a renomear Powell para um segundo mandato. Mas os progressistas estão pedindo uma nova cara no banco central.

O cargo de presidente do Fed não é o único papel que pode ser conquistado. O mandato do vice-presidente Randal Quarles, o principal responsável pela regulamentação do banco central, expira em outubro. E tudo isso significa que o governador do Fed, Lael Brainard, pode estar na fila para uma promoção.

Assessores políticos que falaram à CNBC sobre a rotatividade do Fed disseram que o governo Biden está considerando enviar suas indicações em pacote ao Comitê Bancário do Senado em setembro. Eles enfatizaram que o progresso da busca está em andamento e que o cronograma pode mudar dependendo se Biden decidir renomear Powell.

Uma forte indicação do medo de Wall Street sobre a possível substituição de Powell veio no mês passado de Mike Feroli, economista-chefe do JPMorgan para os EUA.

“A resposta do presidente do Fed Powell à crise financeira e à recessão do COVID-19 foi agressiva, criativa e determinada; sua liderança durante esse período recebeu aplausos de economistas e legisladores de todo o espectro político.”

Mas, Feroli disse: “Ele agora corre o risco de perder o emprego.”

Ajustando as peças
Isso porque os democratas progressistas querem que Brainard substitua Powell.
Seus defensores dizem que ela pressionaria o Fed a dar mais ênfase à regulamentação bancária, à desigualdade de renda e às mudanças climáticas.

Alguns democratas, como o indicado do Departamento do Tesouro de Biden, Graham Steele, disseram que seria uma “grande oportunidade perdida” não substituir Powell por uma mulher ou membro de uma minoria para liderar uma instituição há muito dominada por homens brancos.

Feroli disse que Powell agradou aos progressistas dobrando o compromisso do Fed com o máximo de empregos demográficos, mas que o grupo ainda está frustrado com a relutância do ex-banqueiro de investimento em tratar de questões como os impactos econômicos das mudanças climáticas.

A Casa Branca se recusou a comentar a história e não indicou publicamente se o governo está procurando um novo presidente. O mais próximo que a administração Biden chegou de um comentário público pode ter sido os comentários da secretária do Tesouro, Janet Yellen, à CNBC no mês passado .

Yellen, que fez história como a primeira mulher a liderar o Fed, disse que o banco central “fez um bom trabalho” durante o mandato de Powell.

Questionada se apoia Powell para um segundo mandato, Yellen disse que manteria essa opinião privada por enquanto. Ela provavelmente desempenhará um papel desproporcional ao aconselhar o presidente, já que Powell e Brainard atuaram como governadores do Fed enquanto Yellen era presidente do banco central.

O Departamento do Tesouro se recusou a comentar mais sobre esta história.

Os elogios de Yellen ao Powell Fed podem ter desanimado alguns democratas progressistas, que esperam que Biden aproveite a oportunidade para nomear um membro de seu próprio partido.

“Existem duas dimensões. E uma é o quanto [Powell] ajudou e incitou o Fed como um todo na desregulamentação mais do que talvez o Congresso lhes disse para fazer”, disse Mike Konczal, diretor de análise macroeconômica do Instituto Roosevelt, de tendência esquerdista.

“A segunda questão é se o Fed poderia ser mais criativo na maneira como usa seus poderes”, continuou ele. “O Fed pode ser muito mais agressivo nas mudanças climáticas? Será que ele poderia, na crise, ter agido de forma muito mais agressiva na solidificação dos balanços dos estados e municípios”.

“Essas são duas questões distintas”, disse Konczal. “E os progressistas sentem que Powell falhou em ambos.”

Apesar das preocupações progressistas, Powell tem uma longa lista de aliados em ambos os lados do corredor político e ainda é visto em Wall Street como propenso a manter sua presidência. Seu compromisso de isolar o Fed de influências políticas e seu histórico durante a recessão de 2020 rendeu a ele elogios de republicanos e democratas.

O ex-presidente Donald Trump, que promoveu Powell para liderar o Fed, atacou repetidamente o chefe do Fed pelo que Trump considerava taxas de juros altas. Mas a maioria dos republicanos no Congresso, incluindo o deputado da Carolina do Norte Patrick McHenry, sinalizou seu apoio contínuo a Powell, de 68 anos.

“Você ganhou e merece outro mandato como presidente do Federal Reserve”, disse McHenry, o principal republicano do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, em julho. “Você provou ser uma mão firme durante esta pandemia e recuperação contínua, e você defendeu a independência do Fed.”

Brainard e Quarles
Os progressistas não são unânimes quanto ao seu candidato preferido, mas muitos argumentam que Brainard representa um ponto ideal entre a manutenção das baixas taxas de juros de Powell e a regulamentação bancária mais rígida.

Brainard foi um lugar-tenente de Powell durante a crise de Covid e, durante anos, apoiou a ênfase crescente do Fed no emprego máximo por meio de políticas de dinheiro fácil. Mas ela sempre se opôs às decisões dele de relaxar certas regulamentações bancárias impostas após a crise financeira de 2008.

Powell não é o único membro do Fed aberto a críticas por uma regulamentação bancária mais fácil, e seu destino depende de como Biden escolher preencher outra posição-chave.

O mandato de Quarles termina em outubro e oferece aos progressistas outra grande oportunidade de instalar um supervisor bancário mais exigente.

Biden quase certamente buscará substituir Quarles como vice-presidente de supervisão, dado seu histórico no Fed e a pressão dos progressistas para melhor regular os bancos.

Quarles, um ex-administrador de fundos de investimento e ex-funcionário do Tesouro republicano, irritou os democratas desde que entrou para o Fed em 2017 pelo que eles consideram uma abordagem arriscada e favorável à indústria para o trabalho.

Sob sua liderança, o Fed em 2019 reverteu as regras de liquidez e capital para grandes bancos dos EUA, além do que muitos democratas no Congresso pretendiam na reversão parcial da lei Dodd-Frank de 2010 em 2018.

“Seu mandato como presidente termina em cinco meses, e nosso sistema financeiro estará mais seguro quando você partir”, disse a senadora Elizabeth Warren, D-Mass., A Quarles durante uma audiência em maio . “Exorto o presidente Biden a preencher seu papel com alguém que realmente manterá nosso sistema financeiro seguro.”

É menos claro quem Biden está considerando para o cargo de Quarles, mas Brainard pode ser candidato se o presidente quiser manter Powell por perto. A economista Lisa Cook, favorita do presidente do Comitê Bancário do Senado, Sherrod Brown, D-Ohio, também está sendo considerada para uma função no banco central.

Gatilhos do dólar – Comentários

Payroll
As contratações aumentaram em julho em seu ritmo mais rápido em quase um ano, apesar dos temores sobre a variante delta da Covid-19 e como as empresas lutavam com uma oferta de mão de obra restrita, informou o Departamento do Trabalho na sexta-feira.

A folha de pagamento não agrícola aumentou em 943.000 no mês, enquanto a taxa de desemprego caiu para 5,4%, de acordo com o Bureau of Labor Statistics do departamento. O aumento da folha de pagamento foi o melhor desde agosto de 2020.

Economistas consultados pela Dow Jones procuravam 845.000 novos empregos e uma taxa de desemprego de 5,7%. No entanto, as estimativas eram diversas em meio a ventos contrários e a favor conflitantes e um caminho incerto pela frente para a economia.

O rendimento médio por hora também aumentou mais do que o esperado, subindo 0,4% no mês e 4% em relação ao mesmo período do ano anterior, em um momento em que aumentam as preocupações com pressões inflacionárias persistentes.

“Os dados dos últimos meses sugerem que a crescente demanda por mão de obra associada à recuperação da pandemia pode ter pressionado os salários para cima”, disse o BLS no relatório, embora tenha alertado que o impacto da Covid ainda está distorcendo os dados e os ganhos salariais são desiguais entre os setores.

Os mercados reagiram positivamente ao relatório, com o Dow e o S&P 500 atingindo novos recordes na manhã de sexta-feira.

“Parece um relatório Goldilocks. Você não está muito bem em termos de salários, mas não está tão baixo em termos de ganhos de empregos”, disse Beth Ann Bovino, economista-chefe da S&P Global Ratings para os Estados Unidos.

A queda na taxa de desemprego nominal parecia ainda mais forte considerando que a taxa de participação da força de trabalho subiu para 61,7%, empatada para o nível mais alto desde a pandemia de março de 2020. Um cálculo separado que inclui trabalhadores desanimados e aqueles em empregos de meio período por razões econômicas caiu ainda mais, de 9,8% em junho para 9,2%.

“Este não foi apenas um forte relatório de empregos em quase todas as medidas, mas também sinaliza que mais coisas boas estão por vir”, disse Robert Frick, economista corporativo da Navy Federal Credit Union.

Como tem acontecido nos últimos meses, o lazer e a hospitalidade lideraram a criação de empregos, adicionando 380 mil vagas, das quais 253 mil em bares e restaurantes. O setor foi o mais afetado durante a pandemia, mas tem mostrado ganhos consistentes durante a reabertura econômica.

A taxa de desemprego para lazer e hospitalidade caiu de 10,9% em junho para 9% em julho e em comparação com 25% um ano antes, embora ainda haja cerca de 1,8 milhão de trabalhadores a menos do que antes da pandemia. Os salários no setor aumentaram 1,2% no mês a mês e 3,1% em relação ao ano anterior.

A educação também apresentou fortes ganhos, com 261 mil novas contratações. O BLS advertiu, no entanto, que a pandemia distorceu os números do setor e provavelmente aumentou o número de julho.

Isso também deixou a folha de pagamento privada em alta de 703.000 no mês, quase em linha com as expectativas.

Os serviços profissionais e comerciais contribuíram com 60.000, e o transporte e o armazenamento acrescentaram 50.000. Os setores que também apresentaram aumentos foram outros serviços (39.000), saúde (37.000), manufatura (27.000), informação (24.000), atividades financeiras (22.000) e mineração (7.000). O varejo registrou uma perda de 6.000, enquanto o comércio de construção e atacado permaneceram estáveis.

Os números vêm em meio a uma onda de novos casos de coronavírus nos Estados Unidos e em todo o mundo, com as doenças mais graves ocorrendo em áreas com maiores populações não vacinadas. O aumento gerou temores de que poderia desacelerar a atividade econômica em uma recuperação iniciada em abril de 2020 e mostrou resiliência, apesar dos surtos periódicos de casos da Covid.

Ao mesmo tempo, os EUA estão travando uma batalha contínua contra a escassez de mão de obra.

O site de colocação de empregos De fato, estimou que havia 9,8 milhões de vagas em 16 de julho, muito mais do que os 8,7 milhões considerados desempregados. Em uma pesquisa com 5.000 candidatos a emprego, no entanto, a quantidade de pessoas que citaram problemas de saúde como motivo para não procurar emprego diminuiu, com um número crescente citando a falta de necessidade devido a um colchão financeiro como a principal resposta.

A taxa de desemprego caiu desde o pico da pandemia de 14,8%, mas permanece bem acima dos 3,5% antes da crise. Os legisladores do Federal Reserve prometeram manter uma política monetária ultra-fácil até que vejam sinais mais fortes de pleno emprego, embora o senador democrata Joe Manchin tenha criticado o banco central na quinta-feira, dizendo que está arriscando uma inflação galopante em sua busca por empregos.

“Embora tenha havido algumas rachaduras na armadura, o número de empregos de hoje mostrou que mais uma vez nossa economia está incrivelmente resistente e avançando”, disse Ryan Detrick, estrategista-chefe de mercado da LPL Financial. “Esse número era muito bom, mas a melhor parte é que não era tão forte que o Fed tivesse que mudar a política.”

Os ganhos de empregos em julho contribuíram para um clima geral positivo para o emprego. Os números de maio foram revisados ​​em 31.000 para 614.000, enquanto a contagem de junho aumentou 88.000 para 938.000, para um ganho total de 119.000.

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar x Real: -0,35%

A volatilidade expressa a indefinição provocada pela instabilidade política no Brasil, que afasta o capital estrangeiro, enquanto nos países desenvolvidos as bolsas operam no campo positivo após divulgação do payroll.
Tecnicamente o gráfico intraday configura um “crucifixo” que poderia indicar um candle de reversão mas no momento, seria prematuro afirmar isso.

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
5,0572	5,1140	5,1491	5,2058	5,2625	5,2976	5,3544

 

Análise Técnica - Gráfico Diário

Dólar INDEX: -0,07% (comportamento do dólar ante as principais moedas no exterior)

O índice do dólar USD opera em alta nessa sexta-feira(06) refletindo a alta dos Treasuries subiam nesta sexta-feira após um forte relatório de empregos nos Estados Unidos, que veio em linha com as condições estabelecidas pelo Federal Reserve para começar a diminuir o estímulo à economia.

Observem nossos indicadores técnicos assim como os principais pontos de suporte e resistência:

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
92,00	92,09	92,15	92,24	92,33	92,39	92,48

 

Fonte: Reuters e Investing.com