Panorama de Mercado 04/11/2021

Visão de Mercado

BOLSAS DOS EUA

Os índices S&P 500 e Nasdaq atingiram máximas recordes nesta quinta-feira, sustentados por uma série de balanços estelares, conforme investidores deixavam de lado os primeiros passos do Federal Reserve em direção à redução de seu estímulo da era da pandemia.
As ações da Qualcomm disparavam, com a fabricante de chips prevendo lucro e receita melhores do que o esperado para o trimestre atual com o aumento da demanda por chips usados em telefones, carros e outros dispositivos conectados à Internet.

A Booking Holdings saltava após a agência de viagens online divulgar resultados trimestrais positivos.

Enquanto isso, a Electronic Arts e a rival Take-Two Interactive Software avançavam depois de elevarem suas previsões de vendas ajustadas para 2021 em meio ao forte momento dos games.
Seis dos 11 principais setores do S&P tinham alta no início do pregão, com as ações de energia, consumo não essencial e tecnologia subindo mais de 1% cada.

Grandes bancos, como JPMorgan Chase & Co e Bank of America, caíam, enquanto o índice bancário do S&P 500 recuava.
Na quarta-feira, o anúncio amplamente esperado pelo Fed de seu plano de começar a reduzir suas compras mensais de títulos a partir deste mês --ao mesmo tempo que permanece paciente com o aumento dos juros-- também favoreceu clima positivo no mercado.

Ibovespa
O Ibovespa recuava nesta quinta-feira, com agentes financeiros repercutindo a aprovação apertada da PEC dos Precatórios em primeiro turno na Câmara dos Deputados, mas também atentos a uma série de resultados corporativos, com Itaú Unibanco, Rede D'Or e Ultrapar entre as maiores quedas, enquanto Cielo disparava 8%.
Na madrugada desta quinta-feira, a Câmara aprovou em primeiro turno, por 312 votos a 144, o texto-base da Proposta de Emenda à Constituição (PEC) dos Precatórios que abre espaço fiscal para o pagamento de um benefício social de 400 reais até o final de 2022, ano em que o presidente Jair Bolsonaro deverá tentar a reeleição.
Apesar do sentimento de que a aprovação possa trazer algum alívio fiscal, a margem muito pequena de votos mantém investidores receosos, uma vez que ainda serão votados os destaques e a matéria terá de ser aprovada em segundo turno na Casa, para depois seguir para o Senado.
O líder do governo na Câmara, Ricardo Barros (PP-PR), disse nesta quinta-feira à CNN Brasil que a votação em segundo turno da PEC ocorrerá na próxima terça-feira.

Rentabilidade dos Treasures longos:






Os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram na quinta-feira, à medida que os investidores continuaram a digerir o anúncio do Federal Reserve de que começará a reduzir suas compras de títulos.

O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos de referência caiu 5 pontos base para 1,53%. O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos caiu 1 ponto base para 1,98%. Os rendimentos se movem inversamente aos preços e 1 ponto base é igual a 0,01%.

Radar de Mercado:


O dólar abandonou queda registrada no início do pregão e passava a subir contra o real nesta quinta-feira, com investidores digerindo a aprovação do texto-base da PEC dos Precatórios em primeiro turno na Câmara dos Deputados.
A PEC abre espaço fiscal para o pagamento do Auxílio Brasil, um benefício social de 400 reais até o final de 2022, ano em que o presidente Jair Bolsonaro deverá tentar a reeleição. Os deputados ainda precisam analisar destaques que podem alterar o texto da proposta antes de votá-la em segundo turno e, caso aprovada, enviá-la ao Senado.

OPEP
A manutenção do plano de produção desafia pressão norte americana





A OPEP e seus aliados produtores de petróleo concordaram em continuar com seu plano de produção atual, decidindo não abrir as torneiras em face das altas de vários anos nos preços do petróleo e da pressão dos EUA para ajudar a esfriar o mercado.

O grupo, conhecido como OPEP +, vai prorrogar seu programa de agosto para aumentar gradualmente a produção de petróleo em 400.000 barris por dia a cada mês.

O ministro da Energia da Rússia, Alexander Novak, disse em entrevista coletiva na quinta-feira: “A decisão foi tomada anteriormente para aumentar a produção em 400.000 (barris por dia) todos os meses, e eu insisto todos os meses, até o final de 2022. Hoje a decisão foi reiterada para manter os atuais parâmetros que foram decididos anteriormente. ”

Questionado sobre por que o grupo não estava aumentando seus níveis de produção, apesar das reclamações e pedidos de consumidores de petróleo como os EUA, Índia e Japão, Novak respondeu que a OPEP e seus aliados estavam mantendo o equilíbrio do mercado e permanecendo cautelosos com as mudanças potenciais na demanda.

“De agosto até agora, adicionamos 2 milhões de barris de produção adicional ao mercado”, disse Novak. “Então conforme planejado, estamos dando ao mercado cada vez mais volume, à medida que ele está se recuperando, ao mesmo tempo também vemos que há uma queda sazonal da demanda no quarto e primeiro trimestres do ano, e também há alguns sinais como uma redução na demanda de derivados de petróleo na UE em outubro, que observamos. ”

O ministro continuou que isso “basicamente ressalta o fato de que a demanda global de petróleo ainda está sob pressão da variante do delta Covid, e devido à preservação de várias limitações e medidas da Covid em alguns países”.

Os preços do petróleo atingiram recentemente seus níveis mais altos desde 2014, e os países importadores de petróleo estão sentindo a dor.

O presidente Joe Biden culpou abertamente a relutância da OPEP + em bombear mais petróleo pelo forte aumento nos preços da energia nos Estados Unidos e em todo o mundo.

“A ideia de que a Rússia e a Arábia Saudita e outros grandes produtores não vão bombear mais petróleo para que as pessoas possam ter gasolina para ir e voltar do trabalho, por exemplo, não é certa”, disse Biden neste domingo na reunião do G-20 em Roma .

EUA
Pedidos semanais de seguro-desemprego melhores do que o esperado em outro sinal de cura para o emprego

O quadro do desemprego nos EUA melhorou novamente na semana passada, com os pedidos iniciais de seguro-desemprego caindo para outra baixa da era pandêmica.

Os pedidos de indenização pela primeira vez caíram para 269.000 na semana encerrada em 30 de outubro, queda de 14.000 em relação ao período anterior e melhor do que a estimativa do Dow Jones para 275.000, informou o Departamento do Trabalho na quinta-feira.

O declínio nos registros ocorre em meio a uma reversão nos programas especiais iniciados durante a crise, com o total daqueles que receberam benefícios de todos os programas caindo outros 157.731 para 2,67 milhões.



Conforme o quadro de empregos se esclarece, a média móvel de quatro semanas para sinistros, que ajuda a suavizar a volatilidade semanal, caiu 15.000 para 284.750. Um ano atrás, a média era 791.000, e era 225.500 em março de 2020, pouco antes da declaração de pandemia de Covid enviar mais de 20 milhões de americanos para a fila do desemprego.

As reivindicações contínuas, que estão uma semana atrás do número da manchete, caíram 134.000 para pouco mais de 2,1 milhões.

Todos os totais de desemprego são os mais baixos desde 14 de março de 2020.

“A quinta queda semanal consecutiva nos pedidos de seguro-desemprego, para uma nova baixa pandêmica, é consistente com todas as outras evidências que apontam para o aperto no mercado de trabalho”, escreveu Ian Shepherdson, economista-chefe da Pantheon Macroeconomics. “Com a retomada da demanda pós-Delta, a barreira para demissões está alta e crescendo. As reclamações parecem estar a caminho de atingir o nível anterior à Covid no início do próximo ano.”



O relatório de reclamações chega um dia antes de o Departamento do Trabalho acompanhar de perto a contagem das folhas de pagamento não-agrícolas, que deve mostrar um crescimento de 450.000 em outubro.

Embora o relatório de sinistros mais recente fique fora da semana da pesquisa que o governo usa para sua contagem oficial, o total em declínio representa um mercado de trabalho que está se recuperando do abismo pandêmico, mas também enfrentando uma série de obstáculos únicos.

As empresas americanas foram atingidas por uma escassez crônica de mão de obra que causou uma série de males, incluindo horas mais curtas, menos produtos nas prateleiras e aumento da inflação. Respondendo em parte às crescentes pressões sobre os preços, o Federal Reserve disse na quarta-feira que começaria a reduzir a quantidade de suporte que está fornecendo para a economia diminuindo lentamente suas compras mensais de títulos.

Em outras notícias econômicas na quinta-feira, o crescimento da produtividade dos EUA foi pior do que até mesmo o declínio esperado de 3,2%, caindo 5% para a maior queda trimestral desde o segundo trimestre de 1981, informou o Bureau of Labor Statistics.

Ao mesmo tempo, os custos unitários do trabalho aumentaram 8,3%, o que é uma combinação do declínio da produtividade mais um aumento de 2,9% na remuneração horária. Esse aumento foi mais do que a estimativa de Dow Jones de 7,4%.

“A maior queda na produtividade desde 1981 é uma consequência do sucesso da Delta Covid no crescimento e não nos diz nada sobre a tendência subjacente”, disse Shepherdson. “Continuamos otimistas de que o crescimento da produtividade atingirá em média 2% -mais nos próximos dois anos, pelo menos, à medida que as empresas usam alguns de seus recursos abundantes para começar a reconstruir o estoque de capital, seguindo um ciclo em que as empresas subinvestem persistentemente.”

Além disso, o déficit comercial de bens e serviços totalizou US $ 80,9 bilhões em setembro, um aumento de US $ 8,1 bilhões mensais e um novo recorde. O déficit crescente ocorreu quando o déficit com a China aumentou US $ 3,4 bilhões, ou 12%, e o déficit com o México cresceu US $ 2,3 bilhões, ou 35,4%.

Bancos Centrais
Banco da Inglaterra surpreende os mercados ao manter as taxas em baixas recordes



O Banco da Inglaterra manteve as taxas de juros estáveis na quinta-feira, desafiando as expectativas de muitos investidores de que se tornaria o primeiro grande banco central a aumentar as taxas após a pandemia do coronavírus.

O Comitê de Política Monetária do Banco Mundial votou 7-2 para manter sua taxa de juros de referência inalterada em sua baixa histórica de 0,1%, e 6-3 a favor da continuidade do programa existente de compras de títulos do governo do Reino Unido com um estoque alvo de £ 875 bilhões ($ 1,2 trilhão). O MPC votou por unanimidade para manter seu estoque de £ 20 bilhões de compras de títulos corporativos, mantendo o programa de compra de ativos total em £ 895 bilhões.

Os mercados não tinham certeza se o Banco iniciaria o caminho em direção à normalização da política monetária na quinta-feira ou em sua próxima reunião em meados de dezembro, mas os analistas concordaram que um aumento seria devido antes do final do ano.

A libra esterlina caiu drasticamente após o anúncio. A última queda foi de cerca de 0,95% em relação ao dólar, a 1,3551, enquanto o euro ganhou 0,4% por libra.

“O Comitê avalia que, desde que os dados recebidos, principalmente sobre o mercado de trabalho, estejam amplamente em linha com as projeções centrais do Relatório de Política Monetária de novembro, será necessário nos próximos meses aumentar a Taxa Bancária para retornar a inflação do IPC de forma sustentável para a meta de 2% ”, disse o MPC em seu resumo na quinta-feira.

Dificuldades do mercado de trabalho
O Banco observou que “um alto grau de incerteza” sobre as perspectivas de curto prazo para o mercado de trabalho, após o fim do esquema de licença do país em 30 de setembro, foi um fator chave em sua decisão. O desemprego caiu para 4,5% nos três meses até agosto, enquanto os dados da folha de pagamento aumentaram fortemente.

“É provável que pouco mais de um milhão de empregos tenham sido liberados imediatamente antes do fechamento do Esquema de Retenção de Empregos do Coronavirus no final de setembro, significativamente mais do que o esperado no Relatório de agosto”, explicou o Banco.

“No entanto, continuaram a haver poucos sinais de aumento nas demissões e o estoque de vagas aumentou ainda mais, assim como os indicadores de dificuldades de recrutamento.”

As vagas de emprego no Reino Unido atingiram um recorde de 1,1 milhão nos três meses até agosto, enquanto a taxa de desemprego caiu. Um mercado de trabalho restrito tem apoiado um maior crescimento dos salários, uma mensagem ecoada por líderes empresariais nas últimas semanas.

“Esperamos que ocorra um aumento nas taxas em dezembro, quando os formuladores de políticas terão pelo menos algumas evidências preliminares sobre o desempenho do emprego após o término da licença”, disse Luke Bartholomew, economista sênior da Abrdn .

“E, de fato, mais aumentos nas taxas no próximo ano. Portanto, a mensagem para os investidores é que os aumentos nas taxas virão em breve, mas não se prenda muito a cada discurso e entrevista dos definidores das taxas.”

Aumento da inflação
A inflação britânica desacelerou inesperadamente em setembro, subindo 3,1% em termos anuais, mas analistas esperam que isso seja um breve descanso para os consumidores. O aumento anual de 3,2% em agosto foi o maior aumento desde o início dos registros em 1997, e excedeu em muito a meta de 2% do Banco.

O Banco agora espera que a inflação suba ainda mais para cerca de 5% na primavera de 2022, antes de cair de volta para sua meta de 2% no final de 2023, à medida que o impacto dos preços mais altos do petróleo e do gás diminua e a demanda por bens seja moderada.

O PIB cresceu 0,4% em agosto, após uma contração inesperada de 0,1% em julho, com o aumento das ausências de pessoal vinculadas à variante Covid-19 Delta.

Europa
Mercados europeus sobem à medida que os investidores digerem o Fed


As ações europeias subiram na quinta-feira, com os mercados reagindo ao anúncio do Federal Reserve dos EUA de que começará a reduzir seu programa de compra de títulos e à decisão do Banco da Inglaterra de manter as taxas estáveis por enquanto.
O Stoxx 600 pan-europeu adicionou 0,4% no meio da tarde, com petróleo e gás ganhando 1,6% para ganhos de liderança, enquanto os bancos caíram 1,7% após o último anúncio de política do Banco da Inglaterra.

Ao meio-dia, o foco do mercado estava na decisão do Banco da Inglaterra de manter as taxas de juros estáveis , desafiando as expectativas de alguns investidores de que se tornaria o primeiro grande banco central a aumentar as taxas após a pandemia.

Os mercados pareciam incertos se o banco central iniciaria o caminho para a normalização da política monetária na quinta-feira ou em sua próxima reunião em meados de dezembro, mas os analistas concordam amplamente que um aumento deve ocorrer antes do final do ano. O índice FTSE do Reino Unido estava sendo negociado 0,4% em alta após o anúncio, enquanto a libra caiu mais de 1% em relação ao dólar.

Os mercados começaram o dia digerindo os últimos movimentos e comentários do Federal Reserve dos EUA.

O banco central disse na quarta-feira que começará a reduzir o ritmo de seu programa mensal de compra de títulos “no final deste mês”. As compras vão desacelerar em US $ 15 bilhões por mês, o que significa que a flexibilização quantitativa deve terminar em meados de 2022, embora o Fed tenha reiterado a flexibilidade, dizendo que o valor pode mudar se justificado.

O Comitê Federal de Mercado Aberto disse que a medida veio ”à luz do progresso substancial que a economia fez em relação às metas do Comitê desde dezembro passado”.

Brasil
Câmara aprova texto-base da PEC dos Precatórios em 1º turno

A Câmara dos Deputados aprovou na madrugada desta quinta-feira em primeiro turno o texto-base da Proposta de Emenda à Constituição que altera o pagamentos dos precatórios e abre espaço fiscal para o pagamento de um benefício social de 400 reais até o final de 2022, ano em que o presidente Jair Bolsonaro deverá tentar a reeleição. Os deputados precisam agora analisar destaques que podem alterar o texto da proposta. Ainda não foi marcada uma sessão para que esta análise seja feita, de acordo com a Agência Câmara Notícias.

O texto-base da PEC foi aprovado por 312 votos a 144. Eram necessários 308 votos para aprovar o texto. Após a votação dos destaques, a matéria terá de ser aprovada em segundo turno na Casa, quando serão necessários novamente os votos favoráveis de ao menos 308 parlamentares.
Após a aprovação em dois turnos na Câmara, a PEC será analisada pelo Senado, onde serão necessários os votos favoráveis de 49 dos 81 senadores, também em dois turnos de votação, para que a matéria seja aprovada.

Gatilhos do dólar – Comentários
Real fecha setembro 31% mais fraco do que deveria e risco fiscal impede alinhamento, diz FGV

O real encerrou o terceiro trimestre com desvalorização de aproximadamente 31% em relação aos seus fundamentos, revelou estudo do Centro de Macroeconomia Aplicada da Escola de Economia de São Paulo da FGV (FGV/EESP), que aponta que a elevada incerteza fiscal e política deve continuar prejudicando o desempenho da moeda até o final de 2022.
A leitura, referente à desvalorização real efetiva média da divisa brasileira, foi atualizada com dados disponíveis até setembro de 2021, fornecidos com defasagem de até dois meses pelas fontes primárias.
"Reiteramos que a manutenção do desalinhamento além dos fundamentos externos de longo prazo, que melhoraram significativamente nos últimos meses, sugere que a percepção de risco relativa à situação fiscal e política mantém-se elevada, ocasionando momentos de grande volatilidade no mercado cambial", disseram em nota Emerson F. Marçal, coordenador da graduação, e Oscar R. Simões, pesquisador, do Centro de Macroeconomia Aplicada.
E não há perspectiva de melhora no curto prazo, segundo os especialistas. "As incertezas orçamentárias com eventual revisão do teto de gastos poderá manter o (risco-país) em patamares altos ao longo deste final de 2021 e de 2022 e logo o mercado cambial pressionado."

Desde setembro, fim do período contemplado pelo estudo da FGV/EESP, os mercados financeiros foram chacoalhados pela confirmação do governo de seus planos de flexibilizar as regras fiscais do país para financiar benefícios sociais mais robustos para a população até o final de 2022. No mês de outubro, especialmente carregado de notícias que derrubaram a credibilidade fiscal doméstica, o dólar saltou 3,59% contra o real.
Com o esforço do governo para abrir mais espaço para gastos e a aproximação das eleições presidenciais devendo aprofundar as incertezas no cenário local até 2022, o estudo apontou duas possibilidades primordiais para que haja uma reversão da taxa de câmbio real aos seus fundamentos de longo prazo.
A primeira seria uma revalorização das cotações nominais da moeda brasileira frente a seus parceiros comerciais, enquanto a outra seria uma aceleração da inflação comparativamente aos mesmos pares, uma vez que isso forçaria o Banco Central a aprofundar seu ciclo de aperto monetário.
Um maior diferencial de juros entre o Brasil e outras economias tende a favorecer a moeda brasileira. A taxa Selic está atualmente em 7,75% ao ano, após o BC promover alta de 150 pontos-base em sua última reunião de política monetária.
A taxa cambial tem se mostrado mais fraca que o sinalizado pelos fundamentos desde fevereiro de 2020, um pouco antes de a pandemia abalar os mercados financeiros globais.

Eventos do dia já divulgados





Calendário Econômico da semana

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar x Real: +1,13%

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
5,4438	5,5031	5,5398	5,5991	5,6584	5,6951	5,7544

 

Análise Técnica - Gráfico Diário

Dólar INDEX: +0,58 (comportamento do dólar ante as principais moedas no exterior)

Observem nossos indicadores técnicos assim como os principais pontos de suporte e resistência:

Suporte 3	Suporte 2	Suporte 1	Pontos de Pivô	Resistência 1	Resistência 2	Resistência 3
93,56	93,71	93,80	93,95	94,10	94,19	94,34

 

Fonte: Reuters e Investing.com