Down Jones - 0,01% S&P +0,45% NASDAQ +1,47% Petróleo (WTI) +3,49%
DAX +0,55% FTSE 100 +0,33% EURO STOXX 50 +0,91% Petróleo (Brent) +3,16%
NIKKEI +0,25% SHANGHA +0,94% IBOVESPA -0,44% Ouro +0,52%

Visão de Mercado

Bovespa - Índice cai com peso de Petrobras e bancos e guerra na Ucrânia em foco

A bolsa brasileira recuava nesta segunda-feira, em meio ao desempenho sem direção comum das ações nos Estados Unidos, diante da possibilidade de novas sanções de países do Ocidente à Rússia por causa da guerra na Ucrânia.

No Brasil, a greve de servidores do Banco Central e novos desenrolares em torno da troca de comando na Petrobras estavam no radar.
Setor financeiro, Petrobras e varejistas pressionavam o índice, enquanto Vale, Totvs e CSN avançavam na ponta oposta.

Às 11:07, o Ibovespa caía 0,4%, a 121.082,72 pontos.

Camila Abdelmalack, economista na Veedha Investimentos, disse que o cenário externo leva à abertura da curva de juros local, o que pressiona varejistas na sessão. A economista também destacou a queda de Petrobras em meio ao noticiário sobre a empresa.

Acusações de atrocidades supostamente cometidas por tropas russas na cidade de Bucha, no norte da Ucrânia, geraram reação de países do Ocidente, com possibilidade de novas sanções econômicas.

A ministra da Defesa da Alemanha disse no domingo que a União Europeia deve discutir a proibição da importação de gás russo. O Kremlin negou categoricamente quaisquer acusações relacionadas ao assassinato de civis na cidade.

As notícias também devem ofuscar as negociações de paz entre a Rússia e a Ucrânia, previstas para ocorrer por videoconferência nesta segunda-feira.

O Nasdaq subia com influência de ações do Twitter, após o bilionário Elon Musk revelar participação de 9,2% na empresa, enquanto o Dow Jones cedia. O S&P 500 operava entre perdas e ganhos.
No Brasil, o início de semana não teve a rotineira divulgação da pesquisa semanal Focus, do Banco Central, com projeções do mercado para indicadores econômicos, em razão da greve dos servidores da autarquia deflagrada na semana passada. Outros dados também não serão divulgados nesta semana.


panorama04042022 (1)
panorama04042022 (2)

Rentabilidade dos Treasures longos nessa tarde:
panorama04042022 (3)


O mercado de títulos na segunda-feira continuou a dar sinais de alerta de que a economia dos EUA pode estar caminhando para uma recessão depois que os rendimentos do Tesouro dos EUA se inverteram novamente.

O rendimento do rendimento do Tesouro de 2 anos subiu 3 pontos base para 2,463 por volta das 10:00 ET, enquanto a nota do Tesouro de 10 anos de referência subiu 4 pontos base para 2,415%. O rendimento do título do governo de 5 anos subiu cerca de 2 pontos base para 2,57% e o título do Tesouro de 30 anos subiu cerca de 6 pontos base para 2,49%. Os rendimentos movem-se inversamente aos preços e 1 ponto base é igual a 0,01%.


FINANÇAS - Dimon diz que confluência da inflação e guerra na Ucrânia pode ‘aumentar dramaticamente os riscos à frente’ para os EUA.
panorama-31032022 (5)

O presidente russo, Vladimir Putin, disse na quinta-feira que assinou um decreto dizendo que os compradores estrangeiros devem pagar em rublos pelo gás russo a partir de 1º de abril, e os contratos seriam interrompidos se esses pagamentos não fossem feitos.

“Para comprar gás natural russo, eles devem abrir contas em rublos em bancos russos. É a partir dessas contas que os pagamentos serão feitos para o gás entregue a partir de amanhã”, disse Putin em comentários televisionados.

“Se tais pagamentos não forem feitos, consideraremos isso uma inadimplência por parte dos compradores, com todas as consequências decorrentes. Ninguém nos vende nada de graça, e também não vamos fazer caridade - ou seja, os contratos existentes serão parou.”

A decisão de Putin de impor pagamentos em rublos pelo gás impulsionou a moeda russa, que caiu para mínimos históricos quando o Ocidente aplicou sanções abrangentes depois que ele enviou seu exército para a Ucrânia em 24 de fevereiro.

Mas empresas e governos ocidentais rejeitaram a medida como uma violação dos contratos existentes, que são fixados em euros ou dólares.

Putin disse que a mudança visa fortalecer a soberania da Rússia e cumprirá suas obrigações em todos os contratos. A Rússia fornece cerca de um terço do gás da Europa.

Economia EUA - O indicador de inflação preferido do Fed subiu 5,4% em março, o maior desvalorização desde 1983

panorama04042022 (4)

Jamie Dimon , CEO e presidente do maior banco dos EUA em ativos, apontou para uma combinação potencialmente sem precedentes de riscos que o país enfrenta em sua carta anual aos acionistas.

Três forças provavelmente moldarão o mundo nas próximas décadas: uma economia dos EUA se recuperando da pandemia de Covid; inflação alta que dará início a uma era de taxas crescentes, e a invasão da Ucrânia pela Rússia e a resultante crise humanitária agora em andamento, de acordo com Dimon.

“Cada um desses três fatores mencionados acima é único por si só: a dramática recuperação impulsionada por estímulos da pandemia de COVID-19, a provável necessidade de aumentar rapidamente as taxas e a reversão necessária do QE, e a guerra na Ucrânia e as sanções na Rússia”, escreveu Dimon.

“Eles apresentam circunstâncias completamente diferentes do que experimentamos no passado – e sua confluência pode aumentar drasticamente os riscos à frente”, escreveu ele. “Embora seja possível e esperançoso que todos esses eventos tenham resoluções pacíficas, devemos nos preparar para os possíveis resultados negativos”.

A carta de Dimon, lida amplamente nos círculos de negócios por causa do status do CEO do JPMorgan como o porta-voz mais proeminente de seu setor, assumiu um tom mais abatido de sua missiva do ano passado . Embora ele tenha escrito extensivamente sobre os desafios enfrentados pelo país, incluindo desigualdade econômica e disfunção política, essa carta transmitiu sua crença de que os EUA estavam no meio de um boom que poderia “facilmente” chegar a 2023.

Agora, no entanto, a eclosão do maior conflito europeu desde a Segunda Guerra Mundial mudou as coisas, agitando os mercados, realinhando alianças e reestruturando os padrões de comércio global, escreveu ele. Isso apresenta riscos e oportunidades para os EUA e outras democracias, de acordo com Dimon.

“A guerra na Ucrânia e as sanções à Rússia, no mínimo, vão desacelerar a economia global - e pode facilmente piorar”, escreveu Dimon. Isso por causa da incerteza sobre como o conflito terminará e seu impacto nas cadeias de suprimentos, especialmente para aquelas que envolvem o fornecimento de energia.

Dimon acrescentou que, para o JPMorgan, a administração não está preocupada com sua exposição direta à Rússia, embora o banco possa “ainda perder cerca de US$ 1 bilhão ao longo do tempo”.

Aqui estão trechos da carta de Dimon.

Sobre o impacto econômico da guerra
“Esperamos que as consequências da guerra e as sanções resultantes reduzam o PIB da Rússia em 12,5% até o meio do ano (um declínio pior do que a queda de 10% após o default de 1998). e gás, terão um crescimento do PIB de cerca de 2% em 2022, em vez do ritmo elevado de 4,5% que esperávamos há apenas seis semanas. Por outro lado, eles esperam que a economia dos EUA avance cerca de 2,5% contra os 3% estimados anteriormente. Advirto que essas estimativas são baseadas em uma visão bastante estática da guerra na Ucrânia e das sanções agora em vigor.”

Sobre as sanções russas
“Muitas mais sanções poderiam ser adicionadas - o que poderia aumentar dramaticamente e imprevisivelmente seu efeito. Junto com a imprevisibilidade da própria guerra e a incerteza em torno das cadeias globais de fornecimento de commodities, isso cria uma situação potencialmente explosiva. Falarei mais tarde sobre a natureza precária do fornecimento global de energia, mas por enquanto, simplesmente, esse fornecimento é fácil de interromper.”

Um ‘despertar’ para as democracias
“A América deve estar pronta para a possibilidade de uma guerra prolongada na Ucrânia com resultados imprevisíveis. a crise atual, mas também mantendo a unidade de longo prazo das alianças democráticas recentemente fortalecidas. Precisamos fazer disso uma posição permanente e duradoura para os ideais democráticos e contra todas as formas de mal.”

Implicações além da Rússia
“A agressão russa está tendo outro resultado dramático e importante: está aglutinando o mundo democrático ocidental - em toda a Europa e nos países da Organização do Tratado do Atlântico Norte (OTAN) para a Austrália, Japão e Coréia. [...] O resultado dessas duas questões transcenderá A Rússia e provavelmente afetará a geopolítica por décadas, potencialmente levando a um realinhamento de alianças e uma reestruturação do comércio global. Como o Ocidente se comporta e se o Ocidente pode manter sua unidade, provavelmente determinará a futura ordem global e moldará a América ( e seus aliados) importante relacionamento com a China.”

Sobre a necessidade de reordenar as cadeias de suprimentos
“Também está claro que as cadeias de comércio e suprimentos, onde afetam questões de segurança nacional, precisam ser reestruturadas. Você simplesmente não pode confiar em países com diferentes interesses estratégicos para bens e serviços críticos. Essa reorganização não precisa ser um desastre ou Com análise e execução cuidadosas, deve ser racional e ordenada. Isso é do interesse de todos.”

Especificamente...
“Para quaisquer produtos ou materiais essenciais para a segurança nacional (pense em terras raras, 5G e semicondutores), a cadeia de suprimentos dos EUA deve ser doméstica ou aberta apenas a aliados completamente amigáveis. Não podemos e nunca devemos depender de processos que possam e será usado contra nós, especialmente quando estivermos mais vulneráveis. Por razões semelhantes de segurança nacional, as atividades (incluindo atividades de investimento) que ajudam a criar um risco à segurança nacional — ou seja, compartilhar tecnologia crítica com potenciais adversários — devem ser restringidas.”

Brasil, Canadá e México serão beneficiados
“Esta reestruturação provavelmente ocorrerá ao longo do tempo e não precisa ser extraordinariamente disruptiva. Haverá vencedores e perdedores - alguns dos principais beneficiários serão Brasil, Canadá, México e nações amigas do Sudeste Asiático. Junto com a reconfiguração de nossas cadeias de suprimentos, devemos criar novos sistemas comerciais com nossos aliados. Como mencionado acima, minha preferência seria voltar ao TPP - é o melhor acordo geoestratégico e comercial possível com nações aliadas.”

No Fed
“O Federal Reserve e o governo fizeram a coisa certa ao tomar ações dramáticas ousadas após o infortúnio desencadeado pela pandemia. Em retrospectiva, funcionou. Mas também em retrospectiva, o remédio (gastos fiscais e QE) provavelmente foi demais e durou demais grandes.”

‘Mercados muito voláteis’
“Não invejo o Fed pelo que ele deve fazer a seguir: quanto mais forte a recuperação, mais altas as taxas que se seguem (acredito que isso pode ser significativamente mais alto do que os mercados esperam) e mais forte o aperto quantitativo (QT). Se o Fed acertar, podemos ter anos de crescimento e a inflação acabará por começar a recuar. De qualquer forma, esse processo causará muita consternação e mercados muito voláteis. O Fed não deve se preocupar com mercados voláteis, a menos que eles afetem o economia real. Uma economia forte supera a volatilidade do mercado.”

Flexibilidade do Fed
“Uma coisa que o Fed deveria fazer, e parece ter feito, é se isentar - dar a si mesmo a máxima flexibilidade - do padrão de aumentar as taxas em apenas 25 pontos-base e fazê-lo em um cronograma regular. pretendem reduzir o balanço do Fed, eles devem ser livres para alterar esse plano a qualquer momento para lidar com eventos reais na economia e nos mercados. Um Fed que reage fortemente a dados e eventos em tempo real acabará por criar mais De qualquer forma, as taxas precisarão subir substancialmente.

Sobre os gastos crescentes do JPMorgan
“Este ano, anunciamos que as despesas relacionadas a investimentos passariam de US$ 11,5 bilhões para US$ 15 bilhões. Vou tentar descrever os ‘investimentos incrementais’ de US$ 3,5 bilhões, embora não possa rever todos (e por razões competitivas Eu não. Mas esperamos que alguns exemplos lhe dêem conforto em nosso processo de tomada de decisão.

Alguns investimentos têm um tempo bastante previsível para o fluxo de caixa positivo e um retorno do investimento (ROI) bom e previsível, independentemente de como você o mede. Esses investimentos incluem agências e bancos, em todo o mundo, em todos os nossos negócios. Eles também incluem certas despesas de marketing, que têm um retorno conhecido e quantificável. Essa categoria combinada adicionará US$ 1 bilhão às nossas despesas em 2022.

Em aquisições
“Nos últimos 18 meses, gastamos quase US$ 5 bilhões em aquisições, o que aumentará as despesas de ‘investimento incremental’ em aproximadamente US$ 700 milhões em 2022. Esperamos que a maioria dessas aquisições produza retornos positivos e fortes ganhos dentro de alguns anos, justificando plenamente Em alguns casos, essas aquisições rendem dinheiro - além disso, acreditamos, ajudam a evitar a erosão em outras partes de nossos negócios.”

Expansão global
“Nossa expansão internacional de consumo é um investimento de outra natureza. Acreditamos que o mundo digital nos dá a oportunidade de construir um banco de consumo fora dos Estados Unidos que, com o tempo, pode se tornar muito competitivo — opção que não existe no mercado físico Começamos com várias vantagens que acreditamos que se fortalecerão ao longo do tempo. ... Temos o talento e o know-how para entregá-las por meio de tecnologia de ponta, permitindo-nos aproveitar toda a gama dessas capacidades de todos os nossos negócios Podemos aplicar o que aprendemos em nossa franquia líder nos EUA e vice-versa. Podemos estar errados nesta, mas gosto da nossa mão.”

Sobre o impulso de diversidade do JPMorgan
“Apesar da pandemia e dos desafios de retenção de talentos, continuamos a aumentar nossa representação entre mulheres e pessoas de cor. … Mais mulheres foram promovidas ao cargo de diretora administrativa em 2021 do que nunca; da mesma forma, um número recorde de mulheres foi promovida a executiva No final do ano, com base em funcionários que se identificaram, as mulheres representavam 49% da força de trabalho total da empresa. A representação geral de hispânicos foi de 20%, a representação asiática cresceu para 17% e a representação negra aumentou para 14%.”

Economia Europa - A economia da Rússia está começando a quebrar, com economistas prevendo contrações acentuadas
panorama04042022 (5)

A economia russa deve encolher acentuadamente este ano, enquanto a inflação dispara, à medida que sanções internacionais punitivas em resposta à sua invasão não provocada da Ucrânia começam a morder.

panorama04042022 (6)

A atividade manufatureira russa em março contraiu em sua taxa mais acentuada desde maio de 2020, nos estágios iniciais da pandemia de Covid-19, já que a escassez de materiais e os atrasos nas entregas pesavam fortemente nas fábricas.

O índice dos gerentes de compras da S&P Global (PMI) para a Rússia, publicado na sexta-feira, caiu de 48,6 em fevereiro para 44,1 em março, com qualquer coisa abaixo de 50 representando contração. Economistas do Goldman Sachs observaram na sexta-feira que a queda foi “ampla, com quedas acentuadas na produção, novos pedidos e (especialmente) os novos componentes de pedidos de exportação”.

Em nota na quarta-feira, economistas da Capital Economics projetaram que as sanções ocidentais provavelmente levarão o produto interno bruto russo a uma contração de 12% em 2022, enquanto a inflação deve exceder 23% ano a ano.

O Banco Europeu de Reconstrução e Desenvolvimento projetou uma contração de 10% na economia russa, que ainda constituiria a recessão mais profunda do país em quase 30 anos, com o PIB se estabilizando em 2023 e entrando em um período prolongado de crescimento insignificante.

O Goldman Sachs também previu uma contração de 10%, enquanto o instituto de pesquisa do Instituto de Finanças Internacionais projetou uma queda mais prejudicial de 15% no PIB russo em 2022 e mais 3% em 2023.

Os temores de um calote da dívida soberana russa não se materializaram, no entanto, com o Kremlin conseguindo atender a um recente pagamento de títulos observado de perto, apesar dos grilhões das sanções das potências ocidentais que congelaram grandes porções do estoque de US$ 640 bilhões do banco central em reservas em moeda estrangeira. .

As ações russas também subiram desde a reabertura em 24 de março, após um fechamento de um mês das bolsas de Moscou, juntamente com o rublo , embora as medidas de controle de capital tomadas pelo Banco Central da Rússia e o risco de calote da dívida sejam parcialmente responsáveis.

“Uma recuperação mais sustentada provavelmente exigirá um acordo de paz que ainda parece distante. Enquanto isso, as repercussões da guerra serão sentidas agudamente na Europa Central e Oriental (CEE)”, disse o economista-chefe de Economia da Capital para Mercados Emergentes, William Jackson, no relatório.

“A indústria será atingida por interrupções no fornecimento e a inflação mais alta pesará sobre a renda real das famílias e diminuirá os gastos do consumidor. Esperamos que a guerra reduza 1,0-1,5%-pts do crescimento na CEE este ano.”

As perspectivas para a Rússia ainda podem escurecer ainda mais após o surgimento no fim de semana de alegações de massacres de civis por forças russas em Bucha e outras cidades ucranianas. As supostas atrocidades reduzirão as expectativas de negociações de paz e aumentarão a ameaça de sanções internacionais mais punitivas.

O principal promotor da Ucrânia disse no domingo que 410 corpos foram encontrados em cidades recapturadas de forças russas em retirada em torno de Kiev como parte de uma investigação sobre possíveis crimes de guerra, enquanto o presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy acusou a Rússia de genocídio. A Rússia negou as alegações de que suas forças mataram civis em Bucha, 37 quilômetros a noroeste de Kiev.

A União Europeia planeja introduzir novas sanções contra Moscou após as novas atrocidades relatadas, com o presidente do Conselho Europeu, Charles Michel, anunciando no Twitter que “mais sanções e apoio da UE estão a caminho”.

A ministra das Relações Exteriores britânica, Liz Truss, viajará para a Polônia na segunda-feira para se reunir com colegas ucranianos e poloneses antes das negociações com o G-7 e aliados da Otan no final desta semana, e deve pedir sanções mais duras contra a Rússia.

Apesar das fortes quedas nos PMIs de março da Rússia, o Goldman Sachs observou na sexta-feira que a atividade em algumas economias do CEEMEA foi surpreendentemente robusta, com ganhos na Hungria e África do Sul compensados por quedas na Polônia e na República Tcheca.

“O PMI da Hungria tem sido relativamente volátil nos últimos meses, então minimizaríamos a importância de seu ganho (até porque nossa análise sugere que ele está relativamente exposto ao conflito Rússia-Ucrânia)”, escreveram economistas do Goldman.

“Para a África do Sul, seu comércio direto com a Rússia e a Ucrânia é limitado, enquanto está se beneficiando dos preços mais altos das commodities.”

Notícias Europa - Rússia enfrenta enxurrada de novas sanções após acusações de atrocidades em Bucha, Ucrânia
panorama04042022 (7)

Os EUA e seus aliados europeus estão se preparando para aplicar mais uma série de sanções à Rússia após crescentes evidências de crimes de guerra cometidos por suas forças na Ucrânia.


“A União Europeia condena nos termos mais fortes possíveis as atrocidades cometidas pelas forças armadas russas em várias cidades ucranianas ocupadas, que agora foram libertadas”, disse um comunicado do Conselho Europeu nesta segunda-feira. A Ucrânia acusou as forças russas de realizar um massacre na cidade de Bucha, onde disse que 300 moradores foram mortos.

“Os massacres na cidade de Bucha e outras cidades ucranianas serão inscritos na lista de atrocidades cometidas em solo europeu”, disse o comunicado do Conselho Europeu. Fotos assustadoras de ruas residenciais repletas de corpos foram publicadas por agências de notícias internacionais. A Rússia nega as acusações, chamando as fotos de “outra provocação” da Ucrânia.

Um porta-voz do governo alemão disse a repórteres na segunda-feira que novas sanções serão decididas “nos próximos dias”. O ministro da Defesa da Alemanha também disse que a UE deve discutir a proibição das importações de gás russo.

“Tem que haver uma resposta. Tais crimes não devem ficar sem resposta”, disse Christine Lambrecht no domingo.

Brasil – IPC-Fipe sobe 1,28% em março.

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de São Paulo fechou março com alta de 1,28 por cento, após avanço de 0,90 por cento no mês anterior,
informou a Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe) nesta segunda-feira.

O IPC-Fipe mede as variações quadrissemanais dos preços às famílias paulistanas com renda mensal entre 1 e 10 salários mínimos.

Veja abaixo as variações dos grupos em março na comparação com o mês anterior:

panorama04042022 (8)

Gatilhos do dólar – Comentários
Por Guacyro Filho

panorama04042022 (9)

O conflito no leste Europeu elevou o valor das commodities uma vez que estamos falando do segundo maior produtor de petróleo do mundo(Rússia) e o 1º e 4º maior produtor de insumos agrícolas (Ucrânia e Rússia), isso provocou a alta de importantes commodities( em um 1º momento commodities agrícolas e energéticas).

Mas isso tudo acontece em um momento em que o mundo já sofria com picos inflacionários onde os Bancos Centrais do mundo inteiro saiam de uma política acomodatícia de socorro financeiro, fomento e juros baixos para uma política rígida de redução desse fomento e elevação das taxas de juros. O Brasil antecipou o movimento de vários bancos Centrais iniciando sua escalada de juros de 2% a.a. para os atuais 11,75%.

O país se conecta a um cenário de juros altos (alto prêmio) e alta das commodities no qual ele é exportador, ou seja, onde países como o Brasil elevaram seus lucros via exportação devido à alta dessas commodities,cenário propício de apetite ao risco e grande atratividade.

O real não apenas é a moeda que mais se valorizou frente ao dólar no mundo em 2022 como também teve em 3 meses um volume de entrada de capitais que superou todo o ano de 2021!
Quer entender sobre o fluxo do dólar? Monitore os fatores que sustentam esse fluxo do dólar.

Calendário Econômico da Semana

panorama04042022 (10)

panorama04042022 (11)

Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar x Real:– 0,79%

Com uma performance de – 18,28% de desvalorização, dólar inicia a semana em queda que já supera uma queda de - 0,58% na manhã de segunda-feira(04).
Seguindo a mínima da banda de bollinger nos 200 períodos a taxa já projeta um suporte em R$4,5665 na taxa spot como principal alvo da mão vendedora no momento.



panorama04042022 (12)

panorama04042022 (13)

Suporte 3 Suporte 2 Suporte 1 Pontos de Pivô Resistência 1 Resistência 2 Resistência 3
4,5953 4,6290 4,6499 4,6836 4,7173 4,7382 4,7719



Análise Técnica - Gráfico Diário
Dólar INDEX: +0,36% (comportamento do dólar ante as principais moedas no exterior)

panorama04042022 (14)

Observem nossos indicadores técnicos assim como os principais pontos de suporte e resistência:

Suporte 3 Suporte 2 Suporte 1 Pontos de Pivô Resistência 1 Resistência 2 Resistência 3
93,23 94,65 96,01 97,50 98,65 99,14 100,55

 

panorama04042022 (15)

Fonte: Reuters e Investing.com